FED đã gây ra đủ thiệt hại và hậu quả là cuộc suy thoái " tự gây ra"

Theo chuyên gia về đường cong lợi suất Campbell Harvey, Cục Dự trữ Liên bang đã gây ra đủ thiệt hại kinh tế với việc tăng lãi suất và Hoa Kỳ đang đối mặt với một cuộc suy thoái 'tự gây ra' sắp xảy ra bất kể động thái tiếp theo của nó là gì.

Giám đốc nghiên cứu tại Research Affiliates và các nhà phân tích thị trường khác đã chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang vì đã coi lạm phát tăng đột biến trong giai đoạn 2021-2022 là tạm thời, chỉ tăng mạnh lãi suất khi áp lực giá lên đến mức cao nhất trong 40 năm.

Harvey đã viết trong một ghi chú nghiên cứu rằng hai điều tiêu cực này không bằng một điều tích cực và giờ đây ông nhận thấy nhiều khả năng nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh cứng, một kịch bản liên quan đến sự suy giảm nhanh chóng.

Harvey viết: “Bằng cách tiếp tục tăng lãi suất, Fed có nguy cơ tăng lãi suất quá mức - tăng lãi suất vượt quá thời điểm lẽ ra phải dừng lại - và gây nguy hiểm cho khả năng đạt được một cú hạ cánh mềm”. Tháng trước, mặc dù lạm phát giảm, ông đã chỉ trích quyết định của ngân hàng trung ương về việc tăng tỷ lệ chuẩn lần thứ mười liên tiếp.

Harvey, nhà kinh tế đầu tiên xác định đường cong lợi suất trái phiếu đảo ngược là một chỉ báo suy thoái đáng tin cậy, đã lập luận vào đầu năm nay rằng nền kinh tế có thể tránh được một cuộc suy thoái nghiêm trọng mặc dù chỉ báo này báo hiệu màu đỏ.

Theo ông, thẻ hoang dã là Cục Dự trữ Liên bang.

"Đường cong lợi suất đảo ngược - phần lớn là công việc của Fed - đã mở ra cơ hội cho hai kênh nhân quả dẫn đến suy thoái," Harvey nói.

Đầu tiên là "lời tiên tri tự ứng nghiệm" về thành tích thành công của đường cong với tư cách là một công cụ dự đoán suy thoái kinh tế, khiến các doanh nghiệp bắt đầu tiết kiệm trước, do đó làm chậm quá trình phát triển kinh tế. Thứ hai là "sự căng thẳng lớn mà mức độ đảo ngược" đang đặt lên ngành ngân hàng, ông nói.

Pv tổng hợp