Fed có thể tăng lãi suất thêm một lần trong năm nay

Biên bản công bố ngày 7/10 (giờ Mỹ) cho thấy Fed đang nghiêng về một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm, khi lạm phát đã vượt mục tiêu hơn 5 năm.

Thời điểm hành động vẫn bỏ ngỏ, nhưng áp lực giá dai dẳng và thị trường lao động vững đang củng cố khả năng Fed nâng lãi suất lần thứ hai trong năm. Hai cuộc họp chính sách còn lại dự kiến diễn ra vào ngày 28/10 và 9/12.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tăng lãi suất thêm một lần trong năm 2026.

Theo tài liệu, phần lớn thành viên nhận định việc nâng thêm biên độ mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang có thể phù hợp vào cuối năm. Dù vậy, quan điểm này đi kèm sự thận trọng đáng kể. Các thành viên nhấn mạnh mỗi cuộc họp đều được tiếp cận với quan điểm cởi mở; quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu mới, tác động đối với triển vọng kinh tế và cán cân rủi ro.

Sau cuộc họp, những phát biểu cứng rắn về lạm phát của Chủ tịch Kevin Warsh tại họp báo khiến thị trường gia tăng kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 10, sau đợt điều chỉnh ngày 16/9.

Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát gần đây cùng bình luận từ các quan chức cấp cao của Fed cho thấy khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng 10 là không lớn.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát được Fed ưu tiên - ghi nhận lạm phát lõi ở mức 3% trong tháng 8, còn lạm phát toàn phần ở mức 3,4%. Dù vẫn cao hơn đáng kể mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, cả hai chỉ số đều thấp hơn dự báo, một phần nhờ thay đổi trong phương pháp tính một số yếu tố đầu vào.

Thảo luận tại cuộc họp tháng 9 cho thấy các quan chức vẫn lo ngại lạm phát có thể dai dẳng, trong khi thị trường lao động được đánh giá ở trạng thái gần đạt mức việc làm tối đa và tăng trưởng kinh tế nhìn chung đã cải thiện.

Quyết định nâng lãi suất quỹ liên bang thêm 0,25 điểm phần trăm được thông qua nhất trí, trái với những tín hiệu trước đó cho thấy một số quan chức chủ chốt chưa muốn thắt chặt thêm chính sách.

Biên bản cho biết nhiều thành viên cho rằng duy trì lãi suất mục tiêu ở mức cao hơn là lựa chọn thận trọng về quản trị rủi ro, qua đó tạo dư địa ứng phó nếu lạm phát tiếp tục vượt mục tiêu do nhu cầu mạnh hơn dự kiến hoặc xuất hiện thêm các cú sốc bất lợi từ phía cung.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến tăng lãi suất thêm một lần trong năm nay và không điều chỉnh tăng trong năm 2027. Trong 18 quan chức FOMC gửi dự báo, 16 người cho rằng sẽ có thêm một đợt nâng lãi suất.

Ông Warsh chưa công bố dự báo kể từ khi nhậm chức vào tháng 5. Tại họp báo, ông cho rằng việc tăng lãi suất là bước rút bớt một phần mức độ nới lỏng của chính sách tiền tệ. Giới phân tích Phố Wall xem phát biểu này là tín hiệu cho thấy Fed có thể tiếp tục nâng lãi suất.

Dù vậy, một số quan chức khác cho rằng Fed chưa cần vội vàng. Dữ liệu lạm phát gần đây cũng phần nào tích cực hơn, dù kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng đáng kể.

Các thước đo lạm phát dựa trên thị trường vẫn ở mức cao. Khảo sát do Fed New York công bố ngày 7/10 cho thấy lo ngại của người tiêu dùng về đà tăng giá trong 12 tháng tới đã lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2023.

Cùng với đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh lên mức cao nhất kể từ năm 2002.

Tại cuộc họp, các quan chức cho rằng đà tăng lợi suất phản ánh kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao hơn, bên cạnh tác động từ sự phát triển của trí tuệ nhân tạo và tăng trưởng kinh tế vững. Các nhà kinh tế cũng nhận định một phần mức tăng có thể bắt nguồn từ những bất định liên quan đến việc công bố và triển khai chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ.

Tháng 8, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent thông báo cơ quan này sẽ đẩy mạnh mua lại các khoản nợ dài hạn đã phát hành. Tuy nhiên, động thái trên hầu như chưa tác động đến lợi suất, vốn vẫn neo ở vùng cao nhất kể từ năm 2002.