Thứ bảy 19/07/2025 08:31
Hotline: 024.355.63.010
Kinh doanh

Dòng tiền trên thị trường chứng khoán: 'Tụt áp' hay chờ cơ hội?

12/10/2020 00:00
Sau khoảng thời gian dài thăng hoa, thị trường chứng khoán đã có xu hướng chững lại với thanh khoản giảm sút trong những phiên giao dịch cuối tháng 6, đầu tháng 7.

Theo số liệu từ Chứng khoán MB (MBS), trong nửa đầu năm 2020, thanh khoản thị trường có mức tăng 24,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 5.695 tỷ đồng/phiên. Trong đó, mức tăng chủ yếu tập trung vào giai đoạn từ tháng 3 - 5 nhờ dòng tiền của các nhà đầu tư F0 (nhà đầu tư mới) và các quỹ ETF mới thành lập.

Tuy nhiên, thời gian gần đây, thị trường đang đi vào giai đoạn biến động hẹp cùng với thanh khoản giảm dần, những phiên giao dịch đạt 7.000 - 8.000 tỷ đồng trước đó hầu như không còn xuất hiện.

Nhà đầu tư F0 yếu lòng?

Thị trường đang rơi vào giai đoạn vùng trống thông tin khi những bước ngoặt về chính sách kích thích kinh tế không còn dồn dập, cùng với những ước tính ban đầu về thiệt hại từ dịch bệnh đã phản ánh hầu hết sau giai đoạn diễn ra đại hội đồng cổ đông của các doanh nghiệp.

Hiện tượng sụt giảm thanh khoản vừa qua của thị trường có thể được lý giải bởi 2 yếu tố chính: tâm lý của nhà đầu tư đã giảm bớt hưng phấn, trở nên thận trọng hơn bởi giá nhiều cổ phiếu thậm chí đã vượt mức giá trước dịch và xu hướng đứng ngoài thị trường khi sắp bước vào mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II với những diễn biến khó lường.

dong-tien-tren-thi-truong-chun-8690-5480

Dòng tiền mới vẫn là yếu tố quyết định xu hướng thị trường 6 tháng cuối năm (Ảnh: Internet)

Theo ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận Chiến lược thị trường, Khối Phân tích, Chứng khoán VNDIRECT (VNDS), kết quả kinh doanh quý II của nhiều doanh nghiệp sẽ diễn biến xấu hơn so với quý I, bởi tháng 4 là cao điểm về giãn cách xã hội.

Mặc dù có sự hồi phục nhanh trong tháng 5 và tháng 6, quý II vẫn sẽ là đáy về tăng trưởng lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp trong năm nay. Tình hình quý III và quý IV sẽ khả quan hơn, nếu không có một làn sóng Covid-19 thứ 2 xảy ra.

Ngoài ra, những kỳ vọng vào sự phục hồi của nền kinh tế thế giới trong nửa cuối năm đã chịu sự hoài nghi bởi lo ngại về khả năng làn sóng Covid-19 thứ 2 quay trở lại Trung Quốc, Đức, Mỹ khiến thị trường chứng khoán quốc tế biến động mạnh, cũng là yếu tố làm giảm sức nóng của chứng khoán Việt Nam.

Cần phải nhắc lại là đà tăng của thị trường chứng khoán trong nước vừa qua được hỗ trợ đáng kể từ dòng tiền mới thuộc thế hệ nhà đầu tư F0. Dòng tiền “nóng” này không chỉ giúp cải thiện đáng kể thanh khoản thị trường, mà còn cân bằng lại áp lực rút ròng của khối ngoại trong giai đoạn đại dịch Covid-19 bùng phát.

Theo đó, với những thông tin thiếu tích cực mà thị trường đang đón nhận, đã có nhiều ý kiến cho rằng nhóm các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm kể trên có thể rơi vào tâm lý e dè, sợ hãi.

Ông Hinh nhìn nhận, vấn đề “dòng tiền F0” có đang e dè sợ hãi hay không rất khó đoán định được trong thời điểm này. Tuy nhiên, các kênh đầu tư khác như gửi tiết kiệm, bất động sản hoặc ngoại hối đều chưa có dấu hiệu khởi sắc.

Bật "chế độ chờ"

Thực tế, “dòng tiền F0” trong những tuần giao dịch vừa qua cũng có sự chuyển động đáng chú ý. Trong khi thanh khoản trên thị trường sụt giảm thì số liệu của Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD) lại đang phản ánh xu thế ngược chiều, với số lượng mở mới tài khoản chứng khoán cao kỷ lục trong tháng 6/2020 đạt 35.046 tài khoản, chủ yếu là tài khoản cá nhân.

Theo đó, đã xuất hiện nhiều ý kiến về việc dòng tiền này vẫn có thể đang chờ để quay lại thị trường sau thời gian đứng ngoài nghỉ ngơi và quan sát.

Nhận định như vậy là hoàn toàn có cơ sở, bởi trong báo cáo mới đây của BSC đã đánh giá dòng tiền mới vẫn là yếu tố quyết định xu hướng thị trường 6 tháng cuối năm, cho dù kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp sụt giảm do ảnh hưởng của dịch bệnh.

Báo cáo của BSC khẳng định, nhóm nhà đầu tư F0 này chưa sử dụng đến tỷ lệ margin, nên hạn chế được ảnh hưởng tiêu cực trong những phiên điều chỉnh. Do đó, có thể giúp thị trường sớm ổn định mặt bằng giá và khởi động nhịp tăng mới khi dòng tiền đầu cơ trở lại bất chấp những thông tin bất lợi kể trên.

Ngoài ra, BSC cho rằng hoạt động rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài có thể thay đổi vào cuối năm. Sau khi dòng vốn quốc tế giá rẻ lấp đầy các thị trường phát triển thì xu hướng vận động tìm kiếm cơ hội ở các khu vực rủi ro hơn như khu vực thị trường mới nổi và thị trường cận biên có thể diễn ra như trong cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn năm 2008.

Việt Nam giữ được ổn định vĩ mô, dần lấy được đà tăng trưởng sau khi kiểm soát được dịch bệnh và đang tạo ưu thế so với các nước khác. Đây là một trong những lợi thế giúp thị trường chứng khoán Việt Nam thu hút lại dòng vốn nước ngoài khi hình thành xu hướng chuyển dịch.

Có cùng quan điểm với BSC, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho biết xu hướng dòng tiền ở thời điểm hiện tại vẫn duy trì trạng thái tích cực, nhưng sẽ có xu hướng tập trung hơn trong thời gian tới ở các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, hay các mã có câu chuyện riêng, thay vì lan tỏa đồng đều trên diện rộng như ở nhịp tăng trước.

Ngoài ra, kỳ vọng lớn vào sự phục hồi nền kinh tế Việt Nam cùng với nhu cầu cao tìm kiếm lợi nhuận ở thị trường chứng khoán khi mặt bằng lãi suất huy động giảm sẽ là lực đỡ tốt giúp các chỉ số vẫn giữ vững được vùng giá hiện tại trong ngắn hạn.

Linh Đan

Tin bài khác
Kinh doanh vàng tài khoản, chứng chỉ vàng: Cánh cửa nào đang mở?

Kinh doanh vàng tài khoản, chứng chỉ vàng: Cánh cửa nào đang mở?

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ diễn biến từ phía NHNN về tiến độ nghiên cứu và triển khai các công cụ vàng tài khoản.
Đà Nẵng: Đề xuất áp dụng cơ chế đặc thù để thu hút đầu tư vào Khu kinh tế mở Chu Lai

Đà Nẵng: Đề xuất áp dụng cơ chế đặc thù để thu hút đầu tư vào Khu kinh tế mở Chu Lai

Chiều 15/7, lãnh đạo UBND thành phố Đà Nẵng đã có buổi làm việc với Ban Quản lý các Khu Kinh tế và Khu công nghiệp và kiểm tra thực tế một số dự án trong Khu kinh tế mở Chu Lai.
Nhà đầu tư cá nhân Mỹ thắng lớn nhờ chiến lược “bắt đáy”

Nhà đầu tư cá nhân Mỹ thắng lớn nhờ chiến lược “bắt đáy”

Chiến lược “mua khi giá giảm” đã giúp nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ thu lãi cao nhất kể từ đầu đại dịch, đóng vai trò trung tâm trong đà tăng kỷ lục của Phố Wall năm 2025.
Lãi suất chạm đáy đâu là kênh đầu tư khôn ngoan nhất hiện nay?

Lãi suất chạm đáy đâu là kênh đầu tư khôn ngoan nhất hiện nay?

Lãi suất tiết kiệm duy trì ở mức thấp khiến dòng tiền dịch chuyển sang các kênh đầu tư khác. Bất động sản, chứng khoán và vàng được xem là lựa chọn tốt nhất?
Người Mỹ gốc Việt xây nhà máy găng tay 1.500 tỷ đồng tại bang Nevada

Người Mỹ gốc Việt xây nhà máy găng tay 1.500 tỷ đồng tại bang Nevada

Dự án nhà máy găng tay y tế Alka Products LLC vừa được ra mắt tại tiểu bang Nevada (Mỹ) có tổng diện tích gần 10.000 m² sẽ mang lại hàng trăm việc làm với mức lương hấp dẫn, ưu tiên cộng đồng địa phương và những chuyên gia trong ngành tại Việt Nam.
ESG là chìa khóa vàng để Việt Nam mở lối vào 753 tỉ USD vốn đầu tư tư nhân

ESG là chìa khóa vàng để Việt Nam mở lối vào 753 tỉ USD vốn đầu tư tư nhân

ESG chính là cánh cửa dẫn tới dòng vốn trị giá 753 tỉ USD từ khu vực tư nhân cho các dự án hạ tầng và đô thị thích ứng biến đổi khí hậu từ nay đến năm 2030.
Công ty CP Đầu tư F88 chính thức được cấp mã chứng khoán

Công ty CP Đầu tư F88 chính thức được cấp mã chứng khoán

VSDC (Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam) vừa cấp mã F88 cho 8,26 triệu cổ phiếu của Công ty CP Đầu tư F88.
Con trai Chủ tịch Phát Đạt sẽ bán hết 3,4 triệu cổ phiếu PDR

Con trai Chủ tịch Phát Đạt sẽ bán hết 3,4 triệu cổ phiếu PDR

Công ty Cổ phần Phát triển bất động sản Phát Đạt (mã PDR) vừa công bố thông tin về giao dịch cổ phiếu của người nội bộ và người có liên quan của người nội bộ.
Mô hình pop-up: Bệ phóng doanh thu

Mô hình pop-up: Bệ phóng doanh thu

Mô hình pop-up không chỉ là điểm bán tạm thời mà là chiến lược hiệu quả để thử nghiệm thị trường, thúc đẩy doanh số và xây dựng cộng đồng trung thành.
VN-Index lại hụt hơi ở đỉnh cũ: Blue-chips đuối sức, dòng tiền thu hẹp

VN-Index lại hụt hơi ở đỉnh cũ: Blue-chips đuối sức, dòng tiền thu hẹp

Dù có lúc chạm ngưỡng 1.348 điểm trong phiên sáng, VN-Index vẫn không thể giữ vững phong độ, kết phiên đảo chiều giảm điểm. Sự suy yếu lan rộng ở nhóm vốn hóa lớn.
Nam Long chi hơn 190 tỷ đồng trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông

Nam Long chi hơn 190 tỷ đồng trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông

Nam Long là doanh nghiệp bất động sản hiếm hoi chia cổ tức tiền mặt giữa bối cảnh thị trường nhiều biến động. Gia đình Chủ tịch có thể nhận về khoảng 21 tỷ đồng.
Doanh nghiệp hàng hải chi cổ tức tiền mặt kỷ lục 41%

Doanh nghiệp hàng hải chi cổ tức tiền mặt kỷ lục 41%

Cổ tức tiền mặt của TVH đạt 4,100 đồng/cổ phiếu, cao nhất kể từ khi lên sàn UPCoM, nối dài ba năm tăng liên tiếp tăng cổ tức cao kỷ lục.
VN-Index chạm ngưỡng nhạy cảm: Bán tháo hay giữ tiền mặt chiến lược?

VN-Index chạm ngưỡng nhạy cảm: Bán tháo hay giữ tiền mặt chiến lược?

VN-Index giằng co tại vùng đỉnh cũ khi thiếu vắng động lực bứt phá. Nhà đầu tư cần thận trọng, chọn lọc cổ phiếu có nền tảng giữa lúc thị trường phân hóa mạnh.
Chứng khoán ACBS chuẩn bị chào bán 5.000 tỷ đồng trái phiếu công chúng

Chứng khoán ACBS chuẩn bị chào bán 5.000 tỷ đồng trái phiếu công chúng

Chứng khoán ACBS lên kế hoạch phát hành 5.000 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi trong giai đoạn 2025-2026, chia làm 5 đợt, nhằm huy động vốn phục vụ chiến lược phát triển và đảm bảo giới hạn an toàn tài chính.
Đầu tư theo đam mê – Khi sở thích cá nhân trở thành chiến lược tài chính

Đầu tư theo đam mê – Khi sở thích cá nhân trở thành chiến lược tài chính

Khám phá xu hướng đầu tư theo đam mê – từ túi xách Hermès, xe cổ đến mỹ thuật – kết hợp lợi nhuận tài chính với giá trị cảm xúc cá nhân.