Chủ nhật 11/05/2025 17:03
Hotline: 024.355.63.010
Thị trường

Các thị trường đang bước vào kỷ nguyên "hậu Fed". Dưới đây là bốn yếu tố sẽ ảnh hưởng đến chế độ đầu tư mới:

26/03/2023 22:17
Khi chu kỳ thắt chặt của Fed sắp hoàn thành, thị trường đang chuyển sang một "thế giới hậu Fed" khiến cho tâm lý thị trường sẽ ít phụ thuộc vào chính sách của FED
Ảnh minh họa
Ảnh minh họa. (Ảnh: Getty)

Theo DataTrek Research, nỗ lực kéo dài cả năm của Cục Dự trữ Liên bang nhằm chống lạm phát thông qua việc tăng lãi suất mạnh mẽ dường như sắp kết thúc, tạo ra một bối cảnh mới cho các nhà đầu tư.

Ghi chú hôm thứ Sáu của người đồng sáng lập DataTrek, Nicholas Colas, cho biết: "Thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay và thậm chí Ủy ban Thị trường mở Liên bang cũng tin rằng chúng ta sắp kết thúc chu kỳ lãi suất hiện tại." "Chúng ta đang bước vào kỷ nguyên 'Hậu Fed', trong đó các quyết định chính sách tiền tệ sẽ có tác động giảm dần đến tâm lý thị trường."

Theo DataTrek, khi Fed giảm tốc độ tăng lãi suất vào cuối năm ngoái và đầu năm nay, biến động của S&P 500 đã giảm. Và bây giờ, giữa những lo ngại về hệ thống ngân hàng toàn cầu, các nhà đầu tư đang đặt cược vào việc tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 5, điều này có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 6, theo công cụ CME FedWatch.

Cắt giảm lãi suất có thể cung cấp cho cổ phiếu hỗ trợ tăng giá. Tuy nhiên, Lý thuyết Triển vọng trong kinh tế học hành vi "nhắc nhở chúng ta rằng các nhà đầu tư đánh giá quá cao nỗi sợ mất mát của họ," Colas nói. "Đã bị tổn hại bởi sự biến động của thị trường năm ngoái, họ có thể vẫn thận trọng ngay cả khi chúng ta chuyển sang một mô hình đầu tư mới."

Colas gợi ý rằng bốn yếu tố có thể định hình bối cảnh đầu tư trong một thế giới hậu Fed:

1) Lợi nhuận sẽ trở nên quan trọng hơn

Colas tuyên bố rằng bất chấp chuỗi tăng lãi suất lớn của Fed, lợi nhuận của công ty vẫn cực kỳ mạnh mẽ, giữ cho S&P 500 gần 4.000 hơn là 3.000.

Trên thực tế, các công ty thuộc S&P 500 dự kiến sẽ kiếm được 50 đô la trên mỗi cổ phiếu trong quý đầu tiên của năm 2023, cao hơn 22% so với tỷ lệ hoạt động hàng quý của họ trước đại dịch trong năm 2018-2019.

Theo DataTrek, thu nhập của S&P 500 trong năm có thể sẽ giảm 10% xuống mức 200 USD/cổ phiếu vẫn còn tốt.

2) Ngành và cổ phiếu sẽ có mối quan hệ yếu hơn.

Theo Colas, các lĩnh vực và cổ phiếu đã bắt đầu di chuyển độc lập hơn với nhau, điều này làm giảm sự biến động của giá thị trường. Kết quả là cái gọi là thước đo mức độ sợ hãi ở Phố Wall, Chỉ số CBOE VIX, đã tiến gần hơn đến mức trung bình dài hạn là 20.

Chỉ số này đã giảm từ mức đỉnh hơn 26 trong năm nay. Giá trị VIX lớn hơn 30 cho thấy mức độ biến động tăng cao, trong khi các giá trị dưới 20 cho thấy sự ổn định.

3) Đồng đô la yếu hơn sẽ có lợi cho giá cổ phiếu ngoài nước Mỹ.

Do chu kỳ thắt chặt lãi suất của Fed có thể sớm kết thúc và lợi suất của Mỹ đang ổn định, nên đồng đô la Mỹ đang mất dần vị thế so với các đối thủ tiền tệ lớn trong năm nay. Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm khoảng 0,4% từ đầu năm đến nay.

Colas cho biết: “Đồng đô la yếu hơn là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu nhìn thấy những cơ hội tốt hơn bên ngoài nước Mỹ.

Giá trị doanh số bán hàng quốc tế của các công ty Hoa Kỳ bị giảm khi quy đổi ngược lại sang đô la do sức mạnh của đồng đô la.

4) Các vấn đề khác sẽ được chú trọng hơn

Colas tuyên bố rằng quá trình chuyển đổi sang bối cảnh đầu tư sau Fed sẽ mất ít nhất vài tháng nữa. Trong thời gian tạm thời, DataTrek quan sát thấy rằng SPDR S&P Bank ETF và SPDR S&P Regional Banking ETF đã đạt mức thấp mới. Thứ sáu

Do đó, bất chấp những nỗ lực của chính phủ, sự chấn động trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ sau sự thất bại của Ngân hàng Thung lũng Silicon sẽ là một vấn đề mà các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.

Colas tuyên bố, "Bất cứ điều gì mà Bộ trưởng Tài chính Yellen và Chủ tịch Fed Powell đang làm một cách công khai và riêng tư để giảm bớt những lo ngại của thị trường rõ ràng là không hiệu quả."

Pv tổng hợp theo Business Insider

Bài liên quan
Tin bài khác
Indonesia hướng tới chấm dứt nhập khẩu gạo trong năm 2025

Indonesia hướng tới chấm dứt nhập khẩu gạo trong năm 2025

Indonesia dự kiến ngừng nhập khẩu gạo trong năm 2025 nhờ sản lượng nội địa tăng mạnh, đánh dấu bước ngoặt lớn trong chiến lược đảm bảo an ninh lương thực quốc gia.
Giá gạo toàn cầu chạm đáy, nhưng nguồn cung từ Ấn Độ sẽ kìm hãm đà phục hồi

Giá gạo toàn cầu chạm đáy, nhưng nguồn cung từ Ấn Độ sẽ kìm hãm đà phục hồi

Giá gạo toàn cầu đã ổn định ở mức thấp sau cú giảm gần 30%, nhưng triển vọng phục hồi bị kìm hãm bởi nguồn cung dư thừa lớn từ Ấn Độ và châu Á.
Vì sao thị trường Ấn Độ vẫn vững vàng giữa căng thẳng với Pakistan ?

Vì sao thị trường Ấn Độ vẫn vững vàng giữa căng thẳng với Pakistan ?

Bất chấp leo thang căng thẳng với Pakistan, thị trường tài chính Ấn Độ vẫn ổn định nhờ nền tảng vĩ mô vững chắc, nhu cầu nội địa mạnh và kỳ vọng thu hút dòng vốn ngoại.
Trung Quốc tăng dự trữ vàng tháng thứ 6 liên tiếp

Trung Quốc tăng dự trữ vàng tháng thứ 6 liên tiếp

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục mua ròng vàng trong tháng 4/2025, giữa lúc giá vàng tiệm cận mức kỷ lục và các rủi ro kinh tế gia tăng, phản ánh xu hướng thoát ly USD trong quản lý dự trữ quốc gia.
Thị trường toàn cầu bật tăng nhờ triển vọng hạ nhiệt căng thẳng Mỹ - Trung

Thị trường toàn cầu bật tăng nhờ triển vọng hạ nhiệt căng thẳng Mỹ - Trung

Thị trường chứng khoán toàn cầu đồng loạt tăng điểm khi Trung Quốc tung gói kích thích kinh tế mạnh mẽ, và Mỹ - Trung xác nhận nối lại đàm phán thương mại sau nhiều tháng căng thẳng leo thang.
Đồng USD phục hồi, thị trường chờ đợi quyết định từ Fed

Đồng USD phục hồi, thị trường chờ đợi quyết định từ Fed

Đồng USD tăng trở lại sau hai ngày giảm liên tục nhờ tín hiệu tích cực trong dữ liệu kinh tế Mỹ. Giới đầu tư chuyển hướng kỳ vọng, chờ quyết định chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.
Đồng USD suy yếu đang gây xáo trộn thị trường tiền tệ châu Á

Đồng USD suy yếu đang gây xáo trộn thị trường tiền tệ châu Á

Đồng USD suy yếu đã kéo theo làn sóng tăng giá mạnh của nhiều đồng tiền châu Á, buộc các ngân hàng trung ương khu vực can thiệp để bảo vệ xuất khẩu và ổn định thị trường.
OPEC+ nâng sản lượng dầu thêm 411.000 thùng/ngày từ tháng 6

OPEC+ nâng sản lượng dầu thêm 411.000 thùng/ngày từ tháng 6

Liên minh các nước sản xuất dầu mỏ OPEC+ đã nhất trí nâng sản lượng lần thứ hai liên tiếp vào tháng 6, đánh dấu bước tiếp theo trong kế hoạch đảo ngược chính sách cắt giảm sản lượng.
Giá vàng biến động: Nhà đầu tư Trung Quốc ồ ạt đổ dòng tiền kỷ lục vào các quỹ vàng

Giá vàng biến động: Nhà đầu tư Trung Quốc ồ ạt đổ dòng tiền kỷ lục vào các quỹ vàng

Nhà đầu tư Trung Quốc đã rót 7,4 tỷ USD vào các quỹ vàng trong tháng 4/2025, giữa lúc bất ổn toàn cầu leo thang khiến vàng trở thành kênh trú ẩn hấp dẫn nhất.
Hoa Kỳ sẽ có kết luận với pin năng lượng mặt trời Việt Nam vào ngày 02/6/2025

Hoa Kỳ sẽ có kết luận với pin năng lượng mặt trời Việt Nam vào ngày 02/6/2025

Dự kiến, Ủy ban Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ (ITC) sẽ xem xét ngành sản xuất nội địa và đưa ra kết luận với pin năng lượng mặt trời Việt Nam vào ngày 2/6/2025.
Vàng trở thành "cứu tinh" khi USD và trái phiếu Mỹ mất dần sức hút

Vàng trở thành "cứu tinh" khi USD và trái phiếu Mỹ mất dần sức hút

Giá vàng thế giới chạm mốc 3.500 USD/ounce, đánh dấu kỷ lục mới khi giới đầu tư toàn cầu đổ xô tìm nơi trú ẩn, giữa lúc niềm tin vào đồng USD và trái phiếu chính phủ Mỹ suy giảm nhanh chóng.
Chứng khoán Mỹ bật tăng nhờ kỳ vọng mới về thỏa thuận thương mại với Trung Quốc

Chứng khoán Mỹ bật tăng nhờ kỳ vọng mới về thỏa thuận thương mại với Trung Quốc

Phố Wall khởi sắc khi các quan chức phát tín hiệu lạc quan về thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, giúp thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi, Dow Jones và Nasdaq cùng tăng trưởng 2,7% trong phiên 22/4.
Việt Nam sẽ chịu thuế tự vệ với thép phẳng tại Ấn Độ

Việt Nam sẽ chịu thuế tự vệ với thép phẳng tại Ấn Độ

Việt Nam nằm trong danh sách các nước không được miễn trừ thuế tự vệ tạm thời 12% trong vòng 200 ngày đối với năm loại sản phẩm thép phẳng do thị phần tại Ấn Độ vượt quá ngưỡng 3%.
Điện gió và điện mặt trời sẽ tăng mạnh trong năm 2025

Điện gió và điện mặt trời sẽ tăng mạnh trong năm 2025

Một báo cáo công bố ngày 21/4 dự báo công suất phát điện toàn cầu từ năng lượng gió và năng lượng mặt trời sẽ ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể trong năm 2025, với mức tăng lần lượt vượt 10% và 30% so với năm trước.
Tới 15/4 xuất nhập khẩu nông sản của Việt Nam đã đạt 11,97 tỷ USD

Tới 15/4 xuất nhập khẩu nông sản của Việt Nam đã đạt 11,97 tỷ USD

Tính tới ngày 15/4/2025, kim ngạch xuất khẩu đạt 8,08 tỷ USD, tăng 10,1% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu nông sản đạt 3,89 tỷ USD, tăng 8,7%.