Khi chu kỳ thắt chặt của Fed sắp hoàn thành, thị trường đang chuyển sang một "thế giới hậu Fed" khiến cho tâm lý thị trường sẽ ít phụ thuộc vào chính sách của FED
aa
Ảnh minh họa. (Ảnh: Getty)
Theo DataTrek Research, nỗ lực kéo dài cả năm của Cục Dự trữ Liên bang nhằm chống lạm phát thông qua việc tăng lãi suất mạnh mẽ dường như sắp kết thúc, tạo ra một bối cảnh mới cho các nhà đầu tư.
Ghi chú hôm thứ Sáu của người đồng sáng lập DataTrek, Nicholas Colas, cho biết: "Thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay và thậm chí Ủy ban Thị trường mở Liên bang cũng tin rằng chúng ta sắp kết thúc chu kỳ lãi suất hiện tại." "Chúng ta đang bước vào kỷ nguyên 'Hậu Fed', trong đó các quyết định chính sách tiền tệ sẽ có tác động giảm dần đến tâm lý thị trường."
Theo DataTrek, khi Fed giảm tốc độ tăng lãi suất vào cuối năm ngoái và đầu năm nay, biến động của S&P 500 đã giảm. Và bây giờ, giữa những lo ngại về hệ thống ngân hàng toàn cầu, các nhà đầu tư đang đặt cược vào việc tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 5, điều này có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 6, theo công cụ CME FedWatch.
Cắt giảm lãi suất có thể cung cấp cho cổ phiếu hỗ trợ tăng giá. Tuy nhiên, Lý thuyết Triển vọng trong kinh tế học hành vi "nhắc nhở chúng ta rằng các nhà đầu tư đánh giá quá cao nỗi sợ mất mát của họ," Colas nói. "Đã bị tổn hại bởi sự biến động của thị trường năm ngoái, họ có thể vẫn thận trọng ngay cả khi chúng ta chuyển sang một mô hình đầu tư mới."
Colas gợi ý rằng bốn yếu tố có thể định hình bối cảnh đầu tư trong một thế giới hậu Fed:
1) Lợi nhuận sẽ trở nên quan trọng hơn
Colas tuyên bố rằng bất chấp chuỗi tăng lãi suất lớn của Fed, lợi nhuận của công ty vẫn cực kỳ mạnh mẽ, giữ cho S&P 500 gần 4.000 hơn là 3.000.
Trên thực tế, các công ty thuộc S&P 500 dự kiến sẽ kiếm được 50 đô la trên mỗi cổ phiếu trong quý đầu tiên của năm 2023, cao hơn 22% so với tỷ lệ hoạt động hàng quý của họ trước đại dịch trong năm 2018-2019.
Theo DataTrek, thu nhập của S&P 500 trong năm có thể sẽ giảm 10% xuống mức 200 USD/cổ phiếu vẫn còn tốt.
2) Ngành và cổ phiếu sẽ có mối quan hệ yếu hơn.
Theo Colas, các lĩnh vực và cổ phiếu đã bắt đầu di chuyển độc lập hơn với nhau, điều này làm giảm sự biến động của giá thị trường. Kết quả là cái gọi là thước đo mức độ sợ hãi ở Phố Wall, Chỉ số CBOE VIX, đã tiến gần hơn đến mức trung bình dài hạn là 20.
Chỉ số này đã giảm từ mức đỉnh hơn 26 trong năm nay. Giá trị VIX lớn hơn 30 cho thấy mức độ biến động tăng cao, trong khi các giá trị dưới 20 cho thấy sự ổn định.
3) Đồng đô la yếu hơn sẽ có lợi cho giá cổ phiếu ngoài nước Mỹ.
Do chu kỳ thắt chặt lãi suất của Fed có thể sớm kết thúc và lợi suất của Mỹ đang ổn định, nên đồng đô la Mỹ đang mất dần vị thế so với các đối thủ tiền tệ lớn trong năm nay. Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm khoảng 0,4% từ đầu năm đến nay.
Colas cho biết: “Đồng đô la yếu hơn là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu nhìn thấy những cơ hội tốt hơn bên ngoài nước Mỹ.
Giá trị doanh số bán hàng quốc tế của các công ty Hoa Kỳ bị giảm khi quy đổi ngược lại sang đô la do sức mạnh của đồng đô la.
4) Các vấn đề khác sẽ được chú trọng hơn
Colas tuyên bố rằng quá trình chuyển đổi sang bối cảnh đầu tư sau Fed sẽ mất ít nhất vài tháng nữa. Trong thời gian tạm thời, DataTrek quan sát thấy rằng SPDR S&P Bank ETF và SPDR S&P Regional Banking ETF đã đạt mức thấp mới. Thứ sáu
Do đó, bất chấp những nỗ lực của chính phủ, sự chấn động trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ sau sự thất bại của Ngân hàng Thung lũng Silicon sẽ là một vấn đề mà các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.
Colas tuyên bố, "Bất cứ điều gì mà Bộ trưởng Tài chính Yellen và Chủ tịch Fed Powell đang làm một cách công khai và riêng tư để giảm bớt những lo ngại của thị trường rõ ràng là không hiệu quả."
Làn sóng mua bán và sáp nhập (M&A) từ thập niên 2000 đến nay đã vẽ lại bản đồ công nghệ toàn cầu. Bằng tiềm lực tài chính thặng dư và chiến lược định giá sắc bén, các tập đoàn Trung Quốc đã âm thầm thâu tóm hàng loạt thương hiệu huyền thoại của phương Tây. Nhiều cái tên quen thuộc với người tiêu dùng Việt bấy lâu nay thực chất chỉ còn giữ lại cái vỏ bọc xuất xứ, còn toàn bộ "bộ não" điều hành và dòng tiền đều đã thuộc về quốc gia tỷ dân.
Goldman Sachs vừa nâng mạnh dự báo giá đồng trong giai đoạn 2026-2027, cho rằng thị trường kim loại này đang bước vào chu kỳ thắt chặt nguồn cung rõ nét. Sản lượng khai thác tại nhiều mỏ lớn suy giảm trong khi nhu cầu nhập khẩu của Mỹ gia tăng được xem là những yếu tố có thể đẩy giá đồng lên vùng cao kỷ lục trong những năm tới.
Với hơn 2.000 dự án FDI trị giá 25,5 tỷ USD, trong đó doanh nghiệp Trung Quốc chiếm gần 12 tỷ USD, Tây Ninh tiếp tục quảng bá môi trường đầu tư, mở rộng kết nối hợp tác và tìm kiếm cơ hội mới trong các lĩnh vực logistics, công nghiệp công nghệ cao, thương mại điện tử và y dược tại Trung Quốc.
Chứng khoán châu Á tăng trong phiên 1/6 nhờ nhóm cổ phiếu AI, trong khi giá dầu đi lên do rủi ro địa chính trị tại vùng Vịnh. Thị trường cũng đang chờ thêm tín hiệu từ Fed và loạt dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần này.
Những thay đổi mới trong chính sách quản lý nhập khẩu của Mỹ đang tạo ra bức tranh phân hóa đối với thủy sản Việt Nam. Trong khi mặt hàng ghẹ có cơ hội gia tăng thị phần nhờ được tiếp tục công nhận tương đương, tôm và cá ngừ vẫn chịu áp lực từ các biện pháp phòng vệ thương mại và yêu cầu tuân thủ ngày càng khắt khe.
Bộ Thương mại Hoa Kỳ (DOC) vừa khởi xướng điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp đối với sản phẩm máy nén khí nhập khẩu từ Việt Nam. Vụ việc không chỉ nhắm đến doanh nghiệp xuất khẩu mà còn xem xét các chương trình hỗ trợ của Chính phủ Việt Nam, đặt ra yêu cầu cấp bách về phối hợp và ứng phó để hạn chế rủi ro thuế quan.
Sau một giai đoạn dài trầm lắng, ngành hồ tiêu Việt Nam đang chính thức bước vào một chu kỳ bùng nổ mới với sự phục hồi mạnh mẽ về kim ngạch xuất khẩu tại các thị trường cốt lõi như Mỹ và Trung Quốc. Dù vậy, niềm vui ngắn chẳng tày gang khi các doanh nghiệp xuất khẩu và người nông dân phải lập tức đối diện với áp lực thắt chặt nguồn cung toàn cầu cùng các rào cản kỹ thuật mang tính bước ngoặt có hiệu lực từ ngày 1/6/2026.
Các chỉ số chủ chốt của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt khép phiên ở mức cao kỷ lục trong ngày 29/5, qua đó nối dài đà tăng theo tuần và theo tháng. Diễn biến này được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh tích cực của Dell và sự khởi sắc của nhóm cổ phiếu công nghệ, trong bối cảnh giới đầu tư tiếp tục theo dõi các tín hiệu liên quan đến thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran.
Ukraine đã khởi xướng điều tra chống bán phá giá đối với thép carbon cán phẳng có phủ nhập khẩu từ Việt Nam cùng ba quốc gia châu Á khác, trong bối cảnh lượng hàng nhập khẩu gia tăng mạnh và thị trường thép toàn cầu tiếp tục chịu áp lực cạnh tranh.
Liên minh châu Âu (EU) đang chuẩn bị triển khai Đạo luật Chip 2.0 với trọng tâm kích cầu thị trường nội khối, ưu tiên sử dụng chip bán dẫn do doanh nghiệp châu Âu sản xuất nhằm giảm phụ thuộc vào Mỹ và Đông Á trong cuộc cạnh tranh công nghệ toàn cầu ngày càng gay gắt.
Trung Quốc sẽ cho phép nhập khẩu cà phê hạt đủ điều kiện từ toàn bộ 53 quốc gia châu Phi có quan hệ ngoại giao với nước này từ ngày 20/7, động thái được đánh giá sẽ mở rộng đáng kể cơ hội tiếp cận thị trường cho nông sản châu Phi.
Bên lề chuyến thăm và làm việc chính thức của Tổng Bí thư, Chủ tịch nước Tô Lâm tại Vương quốc Thái Lan, chiều ngày 28/5/2026, tại Bangkok đã diễn ra cuộc hội đàm chiến lược giữa Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Vũ Thị Chân Phương và Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan (SEC) Wisit Wisitsora-at. Cuộc gặp gỡ không chỉ mở ra chương mới trong hợp tác thị trường vốn song phương mà còn tái khẳng định vị thế "thỏi nam châm" hút vốn của Việt Nam sau cột mốc nâng hạng lịch sử.
S&P 500, Nasdaq và Dow Jones đồng loạt chốt phiên ở các mức đỉnh mới trong bối cảnh nhà đầu tư đặt cược vào khả năng căng thẳng Mỹ - Iran hạ nhiệt, dù lạm phát Mỹ tăng nhanh và tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu suy yếu. Đà tăng được dẫn dắt bởi nhóm công nghệ, chăm sóc sức khỏe và các cổ phiếu hưởng lợi từ xu hướng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo.
Xung đột kéo dài tại Trung Đông khiến hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz đình trệ, đẩy cước vận tải chở dầu tăng gấp ba lần và làm gián đoạn mạnh chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Biến động này đang tạo thêm áp lực lạm phát và chi phí logistics đối với nhiều nền kinh tế.
Chứng khoán Mỹ diễn biến phân hóa trong phiên 27/5 khi Dow Jones tiếp tục lập mức cao kỷ lục nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng, trong khi S&P 500 và Nasdaq tăng nhẹ. Giới đầu tư đồng thời theo dõi sát các cuộc đàm phán liên quan Trung Đông, diễn biến của nhóm cổ phiếu công nghệ và dữ liệu lạm phát quan trọng sắp công bố.
