Theo báo cáo mới công bố của FiinGroup, áp lực thanh toán trái phiếu doanh nghiệp đang gia tăng đáng kể khi thị trường bước vào chu kỳ đáo hạn cao điểm của năm 2026.
Dự kiến trong tháng 6, tổng giá trị gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán đạt khoảng 39.200 tỷ đồng, tăng 54,1% so với tháng 5. Đây được xem là một trong những tháng có quy mô nghĩa vụ thanh toán lớn nhất kể từ đầu năm.
 |
Trước đó, trong tháng 5/2026, tổng giá trị gốc và lãi trái phiếu được các tổ chức phát hành thực hiện thanh toán ước đạt 25.400 tỷ đồng, tăng 19,4% so với tháng trước và cao hơn 71,1% so với cùng kỳ năm 2025.
Dữ liệu cập nhật đến ngày 7/5 cho thấy các doanh nghiệp đã thanh toán khoảng 69.600 tỷ đồng tiền gốc và lãi trái phiếu từ đầu năm, tương đương 21,2% tổng nghĩa vụ thanh toán của cả năm 2026.
Theo ước tính của FiinGroup, từ nay đến cuối năm, tổng giá trị gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán vào khoảng 264.000 tỷ đồng, tăng 27,8% so với cùng kỳ năm trước.
Trong đó, khối ngân hàng dự kiến thanh toán khoảng 110.300 tỷ đồng, tăng 12,7%, trong khi nhóm doanh nghiệp bất động sản phải chi trả khoảng 118.900 tỷ đồng, tăng tới 48,6% so với cùng kỳ.
Áp lực trả nợ trái phiếu hiện tập trung chủ yếu ở khu vực phi ngân hàng, đặc biệt là các doanh nghiệp bất động sản.
Riêng trong tháng 5, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đến hạn của nhóm phi ngân hàng ước đạt 16.800 tỷ đồng, tăng 8,1% so với tháng trước và gần gấp đôi so với cùng kỳ năm 2025. Trong số này, lĩnh vực bất động sản chiếm khoảng 14.300 tỷ đồng, tương đương 85,4% tổng giá trị đáo hạn của toàn khối.
Đáng chú ý, trong phần còn lại của năm 2026, các doanh nghiệp phi ngân hàng dự kiến có khoảng 141.900 tỷ đồng trái phiếu đến hạn thanh toán, tăng 43,5% so với cùng kỳ năm trước. Riêng nhóm bất động sản chiếm khoảng 91.700 tỷ đồng, tương đương gần 65% tổng giá trị đáo hạn của khu vực này.
Không chỉ áp lực trả nợ gốc gia tăng, chi phí lãi vay từ trái phiếu cũng đang tạo sức ép đáng kể đối với doanh nghiệp phát hành.
Theo FiinGroup, trong tháng 5, giá trị lãi trái phiếu phải thanh toán của nhóm phi ngân hàng ước đạt 5.400 tỷ đồng, tăng 38,2% so với tháng trước và tăng 12,1% so với cùng kỳ năm 2025. Trong đó, các doanh nghiệp bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với gần 3.200 tỷ đồng tiền lãi đến hạn.
Các số liệu cho thấy áp lực thanh khoản đối với nhiều doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản, sẽ tiếp tục gia tăng trong nửa cuối năm 2026 khi khối lượng trái phiếu đáo hạn ở mức cao, đòi hỏi doanh nghiệp phải chủ động cân đối dòng tiền, cơ cấu nguồn vốn và nâng cao năng lực trả nợ.
