Vàng lập đỉnh, Chứng khoán èo uột: Chuyên gia chỉ ra đâu là cơ hội cho nhà đầu tư?

Giá vàng lập đỉnh, nguy cơ điều chỉnh

Tại talkshow chủ đề "Vàng lập đỉnh, chứng khoán èo uột: Đâu là cơ hội?", do Báo Người Lao Động tổ chức, ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn đầu tư tại Công ty Chứng khoán Maybank cho hay, hiện tại có rất nhiều yếu tố hỗ trợ sự tăng trưởng của giá vàng. Những căng thẳng chính trị, đặc biệt là tình hình Trung Đông, đang khiến cho vàng trở thành một kênh trú ẩn an toàn, thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong bối cảnh rủi ro gia tăng.

Vàng và chứng khoán đầu là cơ hội cho các nhà đầu tư? (Ảnh: Minh họa).

Ngoài yếu tố chính trị, một trong những yếu tố then chốt khiến giá vàng tăng là chính sách tiền tệ của các quốc gia. Các ngân hàng trung ương trên thế giới, đặc biệt là những nước lớn như Mỹ và châu Âu, đã thực hiện các chính sách giảm lãi suất, tạo điều kiện cho vàng trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn. “Thiên thời, địa lợi” hiện nay đều đang ủng hộ vàng, khiến kim loại quý này lập đỉnh, khi giá đã vượt lên mức cao nhất trong lịch sử. Điều này không chỉ phản ánh nhu cầu tích trữ tài sản phòng ngừa rủi ro, mà còn là dấu hiệu cho thấy các quốc gia đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ, thúc đẩy các giao dịch bằng vàng trong bối cảnh cuộc chiến thương mại toàn cầu và chiến lược phi đô-la hóa.

Trong khi đó, PGS. TS. Nguyễn Hữu Huân - Đại học Kinh tế TP.HCM, nhận định, sự gia tăng dự trữ vàng của các nước trong khối BRICS (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi) là một yếu tố quan trọng. Các quốc gia này đang hướng đến việc giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, tạo ra một hệ thống tiền tệ mới, trong đó vàng sẽ đóng vai trò là tài sản dự trữ chủ chốt.

Mặc dù giá vàng đang lập đỉnh, các chuyên gia cũng cảnh báo rằng, kim loại quý này khó có thể tiếp tục duy trì đà tăng mạnh mà không gặp phải những điều chỉnh lớn. Việc giá vàng đã tăng hơn 40% trong năm nay khiến cho nhiều nhà đầu tư tỏ ra lo ngại về khả năng điều chỉnh của thị trường. Các chuyên gia đều đồng thuận rằng, vàng sẽ không thể tăng mãi, và trong ngắn hạn, sẽ có những "cú gục ngã" với sự điều chỉnh giảm giá.

Ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn đầu tư tại Công ty Chứng khoán Maybank (Ảnh: Internet).

Trả lời câu hỏi liệu có nên mua vàng vào thời điểm này, ông Phan Dũng Khánh cho rằng, nhà đầu tư chỉ nên dành một phần nhỏ, khoảng 10% đến 15% số tiền nhàn rỗi để đầu tư vào vàng, và có thể lựa chọn cả vàng miếng SJC hoặc vàng nhẫn 99,99. Tuy nhiên, ông cũng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng, việc giá vàng đã tăng rất mạnh và việc tiếp tục tăng giá nữa là không hề dễ dàng. Nếu giá vàng đảo chiều, áp lực bán chốt lời sẽ rất lớn, dẫn đến khả năng giá vàng giảm sâu.

Một yếu tố khác tác động đến giá vàng là sự ngừng mua vàng của các ngân hàng trung ương ở các quốc gia lớn như Trung Quốc và Ấn Độ trong vài tháng qua. Việc này có thể tạo ra một lực cản lớn đối với sự tiếp tục tăng giá của vàng.

Nhà đầu tư khó có thể kiếm lợi nhuận từ chứng khoán

Trong khi giá vàng liên tục lập đỉnh, thị trường chứng khoán lại đang đối mặt với khó khăn. Mặc dù có những tín hiệu tích cực từ các báo cáo kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong quý III năm 2024, nhưng thị trường chứng khoán vẫn không có động lực mạnh mẽ để tăng trưởng. Đặc biệt, thanh khoản của thị trường chứng khoán giảm mạnh và khối ngoại vẫn duy trì tình trạng bán ròng với mức kỷ lục gần 80.000 tỷ đồng trong năm nay. Sự thờ ơ của nhà đầu tư ngoại, cộng với việc các chỉ số chứng khoán như VN-Index vẫn không thể bứt phá khỏi vùng 1.300 điểm, khiến cho thị trường chứng khoán trở nên kém hấp dẫn.

PGS-TS Nguyễn Hữu Huân cho rằng, thị trường chứng khoán hiện nay đang trong một giai đoạn “tích lũy” trong biên độ hẹp, khiến cho nhà đầu tư khó có thể kiếm lợi nhuận, thậm chí còn có thể mất tiền nếu không cẩn trọng. Mặc dù có những yếu tố tích cực như kết quả kinh doanh của doanh nghiệp tốt và Thông tư 68/2024/TT-BTC cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài giao dịch mua cổ phiếu mà không cần đủ tiền, nhưng tác động của những yếu tố này là không đủ mạnh để tạo ra sự chuyển biến tích cực cho thị trường chứng khoán.

PGS. TS. Nguyễn Hữu Huân - Đại học Kinh tế TP.HCM cho rằng, thị trường chứng khoán hiện nay đang trong một giai đoạn “tích lũy” trong biên độ hẹp, khiến cho nhà đầu tư khó có thể kiếm lợi nhuận (Ảnh: Internet).

Ông Huân cho rằng, nếu không có các động lực lớn như việc nâng hạng thị trường chứng khoán, VN-Index rất khó có thể vượt qua ngưỡng 1.300 điểm và duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định. Thị trường chứng khoán hiện nay đang gặp phải quá nhiều yếu tố bất ổn, từ thanh khoản yếu đến sự thiếu vắng dòng tiền mạnh mẽ từ nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Vậy, với bức tranh trái ngược giữa thị trường vàng và chứng khoán hiện nay, nhà đầu tư nên làm gì? Nếu như vàng đang là một kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế, chính trị toàn cầu, thì chứng khoán lại có vẻ không phải là sự lựa chọn lý tưởng trong thời điểm này. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là thị trường chứng khoán sẽ không phục hồi trong tương lai.

Theo các chuyên gia, nhà đầu tư cần xác định rõ mục tiêu và khẩu vị rủi ro của mình trước khi quyết định đầu tư vào một thị trường cụ thể. Nếu như mục tiêu của bạn là tìm kiếm sự ổn định và an toàn trong bối cảnh đầy biến động, vàng có thể là sự lựa chọn phù hợp. Tuy nhiên, nếu bạn tìm kiếm những cơ hội dài hạn với khả năng sinh lời cao hơn, chứng khoán vẫn có thể là kênh đầu tư đáng cân nhắc, nhưng cần lưu ý đến sự biến động của thị trường và giữ một chiến lược dài hạn.

Đặc biệt, nhà đầu tư cần chú ý đến các yếu tố tác động trực tiếp đến giá vàng và chứng khoán. Những yếu tố vĩ mô như chính sách tiền tệ, tình hình kinh tế toàn cầu, đặc biệt là diễn biến lãi suất và chính sách của các ngân hàng trung ương sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định xu hướng của hai thị trường này trong thời gian tới.

Tóm lại, trong khi vàng tiếp tục chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, chứng khoán lại rơi vào trạng thái khó khăn và chưa có dấu hiệu hồi phục mạnh mẽ. Nhà đầu tư cần có cái nhìn rõ ràng và cẩn trọng khi đưa ra quyết định đầu tư. Mặc dù cơ hội ở thị trường vàng đang rất hấp dẫn, nhưng các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến các yếu tố rủi ro trong ngắn hạn. Còn đối với chứng khoán, nếu không có các yếu tố mới mạnh mẽ hỗ trợ, thị trường này sẽ tiếp tục gặp khó khăn trong thời gian tới.