Thị trường chứng khoán bứt phá mạnh, mở ra giai đoạn phát triển mới sau nâng hạng

Thị trường chứng khoán Việt Nam bứt phá mạnh, mở ra giai đoạn phát triển mới sau nâng hạng

Tại Hội thảo “Huy động hiệu quả nguồn vốn, phục vụ mục tiêu tăng trưởng hai con số” do Báo Lao Động tổ chức, bà Phạm Thị Thuỳ Linh – Trưởng Ban Phát triển thị trường chứng khoán thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, thời gian qua ghi nhận nhiều dấu ấn quan trọng, phản ánh sự phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định.

Theo bà Linh, năm 2025 nền kinh tế Việt Nam tiếp tục duy trì ổn định vĩ mô, lạm phát được kiểm soát tốt, trong khi tăng trưởng kinh tế đạt kết quả tích cực. Các chỉ tiêu quan trọng như GDP, chỉ số giá tiêu dùng (CPI), vốn đầu tư toàn xã hội và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đều ghi nhận những tín hiệu khả quan.

Song song với đó, Chính phủ triển khai chính sách tài khóa mở rộng nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế nhưng vẫn bảo đảm ổn định vĩ mô. Những yếu tố này đã tạo nền tảng thuận lợi để thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi mạnh mẽ và tiếp tục phát triển.

Tuy vậy, bà Linh cũng nhấn mạnh bối cảnh quốc tế vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro khi kinh tế toàn cầu đối mặt với cạnh tranh chiến lược giữa các quốc gia lớn, căng thẳng thương mại, xung đột quân sự và những bất ổn địa chính trị tại nhiều khu vực trên thế giới. Ngoài ra, thiên tai và biến đổi khí hậu cũng là những yếu tố ảnh hưởng không nhỏ tới triển vọng kinh tế toàn cầu.

Bà Phạm Thị Thuỳ Linh – Trưởng Ban Phát triển thị trường chứng khoán thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Quy mô thị trường và thanh khoản tăng trưởng mạnh

Theo số liệu từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, quy mô thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 tiếp tục mở rộng đáng kể.

Tính đến ngày 31/12/2025, tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu trên ba sàn giao dịch gồm Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và thị trường UPCoM đạt khoảng 9.975 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 39% so với cuối năm trước, tương đương khoảng 77,6% GDP ước tính năm 2025.

Thị trường hiện có hơn 700 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết trên hai sở giao dịch, cùng gần 870 cổ phiếu đăng ký giao dịch trên UPCoM. Tổng giá trị niêm yết và đăng ký giao dịch đạt hơn 2.711 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 18% so với năm 2024.

Ở thị trường trái phiếu, đến cuối năm 2025 có 471 mã trái phiếu niêm yết với tổng giá trị khoảng 2.678 nghìn tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước. Bên cạnh đó, hơn 1.300 mã trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ đã đăng ký giao dịch với tổng giá trị gần 1.077 nghìn tỷ đồng.

Thanh khoản thị trường cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Giá trị giao dịch bình quân trên thị trường cổ phiếu năm 2025 đạt gần 29.200 tỷ đồng mỗi phiên, tương đương khoảng 1,15 tỷ USD, tăng 39% so với bình quân năm 2024.

Đối với thị trường trái phiếu, giá trị giao dịch bình quân đạt khoảng 15.000 tỷ đồng mỗi phiên đối với trái phiếu niêm yết và 5.600 tỷ đồng mỗi phiên đối với trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ.

Thị trường phái sinh cũng tiếp tục phát triển với bốn sản phẩm hợp đồng tương lai, bao gồm hợp đồng tương lai trên chỉ số VN30, chỉ số VN100 và hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ. Khối lượng giao dịch bình quân đạt gần 244.000 hợp đồng mỗi phiên, tăng hơn 15% so với năm trước.

Một điểm đáng chú ý khác là số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường tiếp tục tăng mạnh. Trong năm 2025, hơn 2,57 triệu tài khoản chứng khoán mới được mở, nâng tổng số tài khoản toàn thị trường lên hơn 11,87 triệu. Con số này đã vượt mục tiêu 11 triệu tài khoản vào năm 2030 theo chiến lược phát triển thị trường chứng khoán của Chính phủ.

Theo bà Linh, sự gia tăng ổn định của số lượng nhà đầu tư mới cho thấy thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục duy trì sức hấp dẫn và ngày càng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính.

Bước ngoặt nâng hạng và định hướng phát triển giai đoạn mới

Một trong những dấu mốc quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 là việc được FTSE Russell chính thức thông báo nâng hạng từ “thị trường cận biên” lên “thị trường mới nổi thứ cấp”, có hiệu lực từ tháng 9/2026.

Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được cải thiện hơn về pháp lý, (Ảnh minh hoạ).

Theo bà Phạm Thị Thuỳ Linh, quyết định này ghi nhận những nỗ lực của Việt Nam trong việc hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao tính minh bạch của thị trường và cải thiện môi trường đầu tư.

Việc nâng hạng sẽ mở ra nhiều cơ hội mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam khi thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế quy mô lớn. Theo ước tính của World Bank, sự kiện này có thể giúp thị trường thu hút khoảng 25 tỷ USD vốn đầu tư nước ngoài đến năm 2030.

Để tận dụng cơ hội này, Bộ Tài chính và các cơ quan quản lý đang tiếp tục triển khai nhiều giải pháp nhằm phát triển thị trường chứng khoán theo hướng hiện đại, minh bạch và bền vững.

Trong thời gian tới, cơ quan quản lý sẽ tập trung hoàn thiện khung pháp lý, cải thiện môi trường kinh doanh và tháo gỡ các vướng mắc theo khuyến nghị của các tổ chức xếp hạng quốc tế. Đồng thời, thị trường cũng sẽ được mở rộng về sản phẩm và hàng hóa giao dịch, bao gồm các sản phẩm tài chính mới như trái phiếu xanh, trái phiếu bền vững và các công cụ phái sinh hiện đại.

Bên cạnh đó, cơ sở nhà đầu tư cũng sẽ được tái cấu trúc nhằm cân bằng giữa nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức, tăng cường sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài.

Công tác chuyển đổi số và hiện đại hóa hạ tầng giao dịch cũng là một trong những ưu tiên quan trọng. Hệ thống công nghệ giao dịch mới đã đi vào vận hành ổn định, tạo nền tảng cho việc ứng dụng các công nghệ hiện đại như dữ liệu lớn, trí tuệ nhân tạo và công nghệ chuỗi khối trong công tác giám sát thị trường.

Theo bà Linh, với nền tảng vĩ mô ổn định, cùng những cải cách mạnh mẽ về thể chế và hạ tầng, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn phát triển mới.

“Trong dài hạn, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục khẳng định vai trò là kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng cho nền kinh tế, góp phần nâng cao hiệu quả phân bổ nguồn lực và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững của Việt Nam”, bà nhấn mạnh.