Theo chiến lược gia trưởng tại Morgan Stanley Wealth Management, việc định giá thị trường chứng khoán hiện tại rất bấp bênh vì các nhà đầu tư đã định giá những tin tức tích cực tiềm năng có thể thúc đẩy các cuộc biểu tình trong tương lai.
Theo CIO Lisa Shalett, các thị trường đã tính đến việc Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng hoạt động, lạm phát giảm và lãi suất thực thấp hơn, khiến cho cổ phiếu khó có thể đạt được mức tăng hơn nữa.
“Thị trường giá xuống vẫn tiếp tục phục hồi, nhưng nhiều tin tốt xung quanh việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, lạm phát giảm và lãi suất thực thấp hơn đã được chiết khấu,” cô viết trong một ghi chú nghiên cứu mà Insider có được.
Shalett nói thêm: "Với rất nhiều sự lạc quan đã được định giá, đặc biệt là về tính bền vững của lãi suất thấp hỗ trợ cho việc định giá cực đoan, chúng ta đang bước vào một giai đoạn nguy hiểm."
Từ đầu năm đến nay, chỉ số S&P 500 chuẩn đã tăng 8%, trong khi chỉ số Nasdaq Composite nặng về công nghệ đã tăng 16%.
Theo CME Group, chỉ dưới 80% các nhà giao dịch kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ hoàn thành chiến dịch tăng lãi suất vào giữa tháng 6, điều này đã thúc đẩy cuộc biểu tình. Thông thường, các nhà đầu tư sẽ tăng giá cổ phiếu nếu họ không còn lo ngại về việc chi phí vay của các công ty ngày càng tăng và tiêu tốn một tỷ lệ lớn hơn trong dòng tiền của họ.
Ngoài lạm phát giảm từ mức cao nhất trong bốn thập kỷ, cổ phiếu đã tăng. Hơn nữa, có vẻ như nhiều doanh nghiệp đã có thể tăng giá đủ để bù đắp tác động của chi phí đi vay cao hơn đối với lợi nhuận của họ trong năm trước.
Năm nay, các thông tin kinh tế tiêu cực có xu hướng thúc đẩy thị trường chứng khoán, khi các nhà đầu tư dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải sớm kết thúc chiến dịch thắt chặt.
Theo Shalett, điều này có thể sớm thay đổi khi kỳ vọng của thị trường về việc Fed tạm dừng hoạt động và lạm phát giảm đã được định giá đầy đủ.
Bà viết: “Những tin tức kinh tế xấu đang ảnh hưởng xấu đến thị trường chứng khoán,” đồng thời trích dẫn thị trường việc làm đang suy yếu, các vụ phá sản gia tăng và hoạt động cho vay chậm lại là những tiêu đề đáng lo ngại có thể gây ra tình trạng bán tháo.
Pv tổng hợp
