Nhiệm vụ hạ nhiệt nền kinh tế của Fed sẽ trở nên khó khăn hơn bởi '13 tháng kém may mắn'

Nền kinh tế lớn nhất thế giới đã công bố một báo cáo việc làm khác vượt quá mong đợi, có thể gây ra biến động cho thị trường chứng khoán khi mục tiêu giảm lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang trở nên khó đạt được hơn.

Báo cáo việc làm tháng 4 của Hoa Kỳ cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng lên 253.000 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,4%. Các nhà kinh tế dự đoán sẽ có thêm 180.000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp là 3,6%.

Thứ Sáu, Tập đoàn Đầu tư Bespoke đã viết trong một ghi chú có tiêu đề "Mười ba không may mắn?" rằng nhiệm vụ giảm lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang đã phải trả giá bằng việc làm.

Với số liệu tốt hơn mong đợi trong tháng này, sự thay đổi lớn trong bảng lương phi nông nghiệp đã vượt quá mong đợi trong 13 tháng liên tiếp.

Ngoài ra, ủy ban thiết lập lãi suất của Fed gặp "ác mộng" do việc mở rộng liên tục. Việc bổ sung 311.000 việc làm trong tháng 2, vượt quá ước tính 205.000 việc làm nhưng sau đó đã được điều chỉnh giảm xuống còn 248.000, là một trong những báo cáo ngoại lệ của năm.

Quan trọng đối với triển vọng lạm phát của Fed, lương trung bình mỗi giờ tăng 0,5% trong tháng 4, mức tăng hàng tháng lớn nhất trong một năm.

Lydia Boussour, chuyên gia kinh tế cấp cao tại EY-Parthenon, cho biết trong một ghi chú: "Báo cáo việc làm tháng 4 đã vẽ nên một bức tranh về thị trường lao động vẫn bị thắt chặt và có vẻ phục hồi." Điều này "làm phức tạp công việc của Fed."

Dữ liệu việc làm tháng 4 thậm chí còn làm dấy lên một số đồn đoán rằng Fed sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 6 để tiếp tục kìm hãm lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

Vào thứ Sáu, xác suất tăng lãi suất vào tháng 6 đã tăng lên 8,5% trên thị trường tương lai của quỹ liên bang, tăng từ 0% vào ngày hôm trước. Trong cuộc họp thứ mười liên tiếp, Ủy ban Thị trường mở Liên bang đã tăng tỷ lệ chuẩn lên 5% -5,25% vào thứ Tư.

Báo cáo việc làm cũng gây ra làn sóng bán tháo trái phiếu Mỹ khi các nhà đầu tư đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng Bảy. Trong quá trình bán tháo, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng lên, đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng tới 22 điểm cơ bản lên 3,947%.

Điều hướng phát triển

Ed Moya, một nhà phân tích thị trường cấp cao tại Oanda, cho biết trong nội bộ rằng họ không nên kỳ vọng đà tăng của ngày thứ Sáu sẽ tiếp tục trong tương lai gần.

Ông nói: “Chúng tôi vẫn đang xem xét một nền kinh tế yếu hơn nhiều trong tương lai và các vấn đề ngân hàng sẽ không biến mất.

Ông nói thêm, khi thời hạn chót ngày 1 tháng 6 tiềm năng đến gần, các nhà lập pháp Hoa Kỳ vẫn bế tắc trong việc tăng trần nợ 31 nghìn tỷ đô la, càng cản trở con đường tăng giá cổ phiếu bền vững.

"Thị trường này sẽ gặp khó khăn rất lớn. Moya tuyên bố rằng Fed nhận thức được rằng độ trễ của chính sách tiền tệ cuối cùng sẽ được cảm nhận.

Trong tuần tới, Fed sẽ nhận được một chỉ số lạm phát mới từ báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng cho tháng Tư. Con số tháng 3 là 5%.

"Tuần này là một lời nhắc nhở rằng thị trường không di chuyển theo một đường thẳng và sự bi quan cơ bản của các nhà đầu tư tổ chức sẽ tiếp tục gây ra mô hình ngoằn ngoèo cho cổ phiếu", giám đốc nghiên cứu đầu tư của Nationwide, Mark Hackett, viết trong một ghi chú.

Theo Boussour của EY-Parthenon, các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ thận trọng khi họ đánh giá dữ liệu lạm phát và thị trường lao động "không ổn định" bên cạnh những tác động của căng thẳng ngân hàng đang diễn ra.

Bà viết: “Fed sẽ duy trì quan điểm diều hâu. “Còn quá sớm để đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất vào giữa tháng 6, nhưng báo cáo việc làm mới nhất này sẽ thúc đẩy Fed tiến tới thắt chặt hơn nữa – theo quan điểm của chúng tôi, đó là một sai lầm.”

Pv tổng hợp