Ngân hàng Nhà nước bơm ròng hơn 12.300 tỷ đồng thị trường tiền tệ hạ nhiệt tuần cuối tháng 7

Trong tuần giao dịch cuối cùng của tháng 7, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện bước điều tiết đáng chú ý khi đảo chiều sang trạng thái bơm ròng thanh khoản, với quy mô hơn 12.300 tỷ đồng. Động thái này diễn ra sau giai đoạn hút ròng trước đó, cho thấy nhà điều hành đang linh hoạt ứng phó với diễn biến thị trường tiền tệ.

Cụ thể, thông qua kênh thị trường mở (OMO), NHNN đã bơm mới 48.342 tỷ đồng với các kỳ hạn trải dài từ 7 đến 56 ngày, áp dụng mức lãi suất 4,5%/năm. Trong khi đó, lượng vốn đáo hạn trên kênh cầm cố giấy tờ có giá lên tới 36.019 tỷ đồng. Sau khi bù trừ, lượng tiền được bơm ròng đạt 12.323 tỷ đồng, qua đó nâng tổng dư nợ OMO lưu hành lên khoảng 230.034 tỷ đồng.

Ngân hàng Nhà nước bơm ròng hơn 12.300 tỷ đồng thị trường tiền tệ hạ nhiệt tuần cuối tháng 7.

Diễn biến này phản ánh nhu cầu bổ sung thanh khoản của hệ thống ngân hàng trong ngắn hạn, đồng thời cho thấy định hướng điều hành vẫn ưu tiên ổn định thị trường tiền tệ trong bối cảnh áp lực bên ngoài gia tăng.

Song song với động thái bơm ròng, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng cũng ghi nhận xu hướng hạ nhiệt, đặc biệt ở các kỳ hạn ngắn. Tính đến ngày 29/07, lãi suất qua đêm giảm xuống còn 1,33%/năm – mức thấp đáng chú ý so với giai đoạn trước đó.

Ở các kỳ hạn dài hơn, lãi suất 1 tuần ở mức 4,55%/năm, kỳ hạn 2 tuần là 5,61%/năm và kỳ hạn 1 tháng lên tới 6,76%/năm. Đối với các kỳ hạn trung và dài, lãi suất 3 tháng ghi nhận 7,31%/năm, 6 tháng ở mức 7,3%/năm và kỳ hạn 9 tháng tăng lên 9,26%/năm.

Việc lãi suất qua đêm giảm sâu trong khi các kỳ hạn dài vẫn duy trì ở mức cao cho thấy thanh khoản ngắn hạn đã được cải thiện rõ rệt, nhưng áp lực vốn trung và dài hạn vẫn hiện hữu. Đây là tín hiệu quen thuộc trong bối cảnh hệ thống ngân hàng phải cân đối nguồn vốn phục vụ nhu cầu tín dụng tăng trưởng.

Trên thị trường quốc tế, đồng USD trong tuần qua ghi nhận đà giảm mạnh, góp phần giảm áp lực lên tỷ giá trong nước. Chỉ số USD-Index (DXY) chốt phiên ngày 31/07 ở mức 100,21 điểm, giảm hơn 1 điểm so với cuối tuần trước đó.

Đà suy yếu của đồng bạc xanh chủ yếu xuất phát từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần nhất – đánh dấu lần thứ 5 liên tiếp không điều chỉnh chính sách. Thông điệp từ Fed cho thấy cơ quan này vẫn duy trì lập trường thận trọng, chưa vội thay đổi chính sách trong bối cảnh kinh tế Mỹ có nhiều biến động trái chiều.

Khi kỳ vọng tăng lãi suất bị loại bỏ, sức hấp dẫn của USD đối với nhà đầu tư toàn cầu suy giảm đáng kể. Điều này không chỉ kéo đồng USD đi xuống mà còn tạo điều kiện để các đồng tiền khác phục hồi, trong đó có Yên Nhật.

Một yếu tố đáng chú ý khác là chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Dù cơ quan này có thể tạm dừng tăng lãi suất trong ngắn hạn, thị trường vẫn kỳ vọng các đợt điều chỉnh tiếp theo vào cuối năm, đặc biệt trong các tháng 10 và 12.

Kỳ vọng này khiến tỷ giá USD/JPY trở nên nhạy cảm hơn với các tín hiệu chính sách. Bất kỳ động thái mang tính thắt chặt nào từ BoJ đều có thể tạo áp lực khiến USD tiếp tục suy yếu.

Trong bối cảnh đó, diễn biến của USD không chỉ phản ánh chính sách của riêng Fed mà còn chịu tác động từ sự phối hợp – hoặc lệch pha – giữa các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới.

Việc USD giảm giá cùng với thanh khoản hệ thống được cải thiện đã tạo thêm dư địa cho NHNN trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Áp lực tỷ giá hạ nhiệt giúp nhà điều hành có thể linh hoạt hơn trong việc cân đối giữa mục tiêu ổn định lãi suất và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Tuy vậy, bối cảnh hiện tại vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt khi các yếu tố quốc tế có thể đảo chiều nhanh chóng. Diễn biến của lạm phát toàn cầu, chính sách của Fed cũng như căng thẳng địa chính trị vẫn là những biến số cần theo dõi sát sao.

Trong nước, nhu cầu tín dụng phục hồi cùng với áp lực huy động vốn trung dài hạn có thể tiếp tục tạo sức ép lên mặt bằng lãi suất ở các kỳ hạn dài.

Nhìn tổng thể, động thái bơm ròng hơn 12.300 tỷ đồng của NHNN trong tuần cuối tháng 7 cho thấy định hướng điều hành linh hoạt, chủ động thích ứng với diễn biến thị trường. Thanh khoản được cải thiện, lãi suất ngắn hạn giảm và áp lực tỷ giá tạm thời hạ nhiệt là những tín hiệu tích cực.

Tuy nhiên, trong bối cảnh môi trường tài chính quốc tế còn nhiều biến động, chính sách tiền tệ trong nước nhiều khả năng sẽ tiếp tục được điều hành theo hướng thận trọng, linh hoạt, nhằm duy trì ổn định vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng bền vững.