Đặt cược vào 5 động lực tăng trưởng khi Điện Máy Xanh chuẩn bị IPO

Đặt cược vào 5 động lực tăng trưởng khi Điện Máy Xanh chuẩn bị IPO

Thương vụ này diễn ra trong bối cảnh CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) đã hoàn tất quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái bán lẻ, với ba nhánh kinh doanh chuyên biệt gồm: Điện Máy Xanh (DMX), Bách Hóa Xanh (BHX) và nhóm chuỗi bán lẻ khác như An Khang, Avakids.

Trong cấu trúc mới, DMX được định vị là hệ sinh thái bán lẻ điện thoại – điện máy chủ lực, bao gồm các chuỗi bán lẻ cốt lõi Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh và TopZone. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng phát triển thêm các trụ cột tăng trưởng mới như dịch vụ Thợ DMX và liên doanh EraBlue tại Indonesia.

Theo ban lãnh đạo, mục tiêu IPO không chỉ nhằm huy động vốn mà còn giúp thị trường có cái nhìn rõ ràng hơn về mô hình kinh doanh và năng lực tạo dòng tiền của DMX.

Việc niêm yết độc lập được kỳ vọng sẽ mang lại ba lợi ích chính: công bố minh bạch bức tranh tài chính, tạo động lực cho đội ngũ lãnh đạo thế hệ mới trong tập đoàn, đồng thời góp phần thay đổi quan điểm cho rằng ngành bán lẻ điện thoại – điện máy tại Việt Nam đã bước vào giai đoạn bão hòa.

Thị trường điện thoại – điện máy được dự báo đạt 15 tỷ USD

Trong tài liệu IPO, Điện Máy Xanh cho rằng thị trường bán lẻ điện thoại – điện máy tại Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Doanh nghiệp dự báo quy mô thị trường có thể đạt khoảng 15 tỷ USD vào năm 2030, tương đương mức tăng trưởng kép khoảng 8,2% mỗi năm.

Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi ba xu hướng tiêu dùng chính.

Thứ nhất là sự tham gia mạnh mẽ của nhóm khách hàng trẻ (Gen Y và Gen Z), với nhu cầu sở hữu thiết bị công nghệ lần đầu ngày càng tăng.

Thứ hai là chu kỳ nâng cấp thiết bị đang được thúc đẩy bởi các công nghệ mới như AI, 5G/6G và hệ sinh thái nhà thông minh (Smart Home).

Thứ ba là sự dịch chuyển trong hành vi tiêu dùng, khi người dùng ngày càng ưu tiên các sản phẩm nâng cao chất lượng sống như robot hút bụi, máy rửa chén hay thiết bị gia dụng thông minh.

Những yếu tố này, theo DMX, đang mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới cho ngành bán lẻ điện máy trong thập kỷ tới.

5 trụ cột tăng trưởng sau IPO

Để tận dụng cơ hội từ thị trường, ban lãnh đạo DMX cho biết đã xây dựng 5 trụ cột tăng trưởng, tập trung vào tối ưu vận hành và mở rộng dịch vụ thay vì tiếp tục mở rộng số lượng cửa hàng.

Tăng trưởng bằng chất lượng vận hành

Với mạng lưới hơn 3.000 điểm bán đã phủ kín thị trường, DMX đặt mục tiêu nâng cao hiệu quả trên từng cửa hàng hiện hữu. Chiến lược này bao gồm tối ưu danh mục sản phẩm, tăng doanh thu trên mỗi cửa hàng và ứng dụng công nghệ để giảm chi phí vận hành.

Phát triển hệ sinh thái dịch vụ tài chính

Doanh nghiệp đang chuyển từ mô hình bán sản phẩm sang bán giải pháp tài chính. Các chương trình như trả chậm lãi suất 0%, trả trước 0 đồng và kỳ hạn thanh toán lên tới 12 tháng giúp mở rộng khả năng tiếp cận sản phẩm công nghệ đối với người tiêu dùng.

Bên cạnh đó, hệ thống cửa hàng cũng được tận dụng như điểm thu chi hộ cho các dịch vụ như thanh toán điện, nước, giao dịch ngân hàng, qua đó tạo thêm nguồn doanh thu từ hoa hồng dịch vụ.

Thương mại hóa dịch vụ Thợ DMX

Một trụ cột quan trọng khác là việc phát triển dịch vụ Thợ DMX, với đội ngũ hơn 8.000 kỹ thuật viên cung cấp dịch vụ lắp đặt, bảo dưỡng và sửa chữa thiết bị.

Doanh nghiệp kỳ vọng đây sẽ trở thành mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao, đồng thời giúp DMX kiểm soát toàn bộ vòng đời sản phẩm của khách hàng.

Xây dựng Super App bán lẻ

DMX cũng đặt mục tiêu nâng cấp ứng dụng hiện tại với 18 triệu thành viên thành một “siêu ứng dụng” (Super App) tích hợp mua sắm, dịch vụ tài chính và các dịch vụ hậu mãi.

Thông qua nền tảng này, doanh nghiệp kỳ vọng tăng cường khả năng giữ chân khách hàng và gia tăng giá trị trên mỗi người dùng.

Động lực tăng trưởng từ EraBlue

Liên doanh EraBlue tại Indonesia, thị trường hơn 300 triệu dân, được xem là một động lực tăng trưởng dài hạn.

Nhờ mô hình giao hàng và lắp đặt nhanh, EraBlue đã bắt đầu ghi nhận lợi nhuận và đang hướng tới mục tiêu mở rộng lên 1.000 cửa hàng trong tương lai.

Mục tiêu doanh thu 182.000 tỷ đồng vào năm 2030

Biểu đồ Doanh thu – lợi nhuận DMX giai đoạn 2025–2030. Nguồn: DMX, tổng hợp.

Dựa trên các trụ cột tăng trưởng mới, Điện Máy Xanh đặt ra tầm nhìn kinh doanh cho giai đoạn 2026–2030 với tốc độ mở rộng mạnh mẽ.

Doanh nghiệp dự phóng doanh thu đạt 182.000 tỷ đồng vào năm 2030, tương đương mức tăng trưởng kép khoảng 11% mỗi năm.

Trong khi đó, nhờ đóng góp ngày càng lớn của các mảng dịch vụ có biên lợi nhuận cao như tài chính và hậu mãi, lợi nhuận ròng được kỳ vọng tăng trưởng khoảng 16% mỗi năm, hướng tới mục tiêu đạt 13.000 tỷ đồng vào năm 2030, tức gấp đôi hiện tại.

Do không phải đầu tư mạnh vào việc mở mới cửa hàng tại thị trường nội địa, DMX cho biết sẽ duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận.

Trước thềm IPO, doanh nghiệp dự kiến chia cổ tức lên tới 349,5%, tương đương khoảng 38.490 tỷ đồng. Với việc nắm giữ 98,95% vốn, công ty mẹ MWG có thể ghi nhận hơn 38.000 tỷ đồng cổ tức từ thương vụ này.

Sau IPO, DMX dự kiến tiếp tục duy trì chính sách cổ tức ổn định.

Năm 2026: tỷ lệ cổ tức dự kiến 25%, tương đương tối đa 3.200 tỷ đồng.

Năm 2027: tỷ lệ tăng lên 28,7%, tương đương khoảng 50% lợi nhuận năm 2026, với giả định việc IPO được thực hiện thành công.

Theo doanh nghiệp, chính sách cổ tức ổn định cùng triển vọng tăng trưởng dài hạn được kỳ vọng sẽ giúp DMX trở thành một trong những cổ phiếu bán lẻ đáng chú ý trên thị trường chứng khoán sau khi niêm yết.