Bức tranh tài chính của chủ chuỗi nhà hàng buffet đình đám sắp rời diện công ty đại chúng

Hủy tư cách công ty đại chúng

Ngày 31/7/2026, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chính thức thông báo hủy tư cách công ty đại chúng của Công ty Cổ phần Tập đoàn Golden Gate. Từ nay, doanh nghiệp sở hữu hệ sinh thái cửa hàng ẩm thực trên khắp cả nước sẽ vận hành như một công ty cổ phần thông thường, không còn ràng buộc bởi các nghĩa vụ công bố thông tin và quản trị dành cho công ty đại chúng theo Luật Chứng khoán.

Điều khiến giới quan sát bất ngờ không phải là quyết định của cơ quan quản lý, mà là thời điểm nó xảy ra.

Đây lẽ ra phải là giai đoạn đẹp nhất trong lịch sử kinh doanh của Golden Gate khi công ty còn kỳ vọng thu về hơn 9.800 tỷ đồng doanh thu năm 2026 này và lợi nhuận sẽ đạt mức kỷ lục mới với 466 tỷ đồng.

Golden Gate cho biết nguyên nhân là doanh nghiệp chưa thực hiện thủ tục đăng ký chứng khoán tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC). Đồng thời, công ty chưa đăng ký giao dịch cổ phiếu lên Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE) theo quy định.

Theo ban lãnh đạo, việc chưa triển khai các thủ tục trên xuất phát từ kế hoạch tiếp tục hoàn thiện phương án chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và lựa chọn thời điểm phù hợp nhằm tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp cũng như lợi ích của cổ đông.

Golden Gate khẳng định việc thay đổi tư cách công ty đại chúng không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính, quyền lợi của cổ đông cũng như các cam kết với khách hàng, đối tác và người lao động.

Ông Đào Thế Vinh, Tổng giám đốc Golden Gate, cho biết doanh nghiệp này vẫn giữ định hướng tham gia thị trường vốn trong dài hạn và sẽ tiếp tục triển khai kế hoạch IPO khi điều kiện thị trường cũng như kế hoạch phát triển phù hợp.

Cơ cấu cổ đông của Golden Gate tại cuối 2025.

Đứng sau hàng loạt chuỗi nhà hàng lẩu, nướng đình đám

CTCP Tập đoàn Golden Gate là một trong những đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực nhà hàng và dịch vụ ăn uống tại Việt Nam, với mạng lưới thương hiệu đa dạng. Trong hơn hai thập kỷ phát triển, Golden Gate đã xây dựng hệ sinh thái F&B gồm hơn 35 thương hiệu như Gogi House, Kichi-Kichi và Manwa,… với tổng cộng 560 nhà hàng trên toàn quốc.

Các thương hiệu thuộc Golden Gate. Ảnh: Golden Gate.

Theo báo cáo tài chính công bố, giai đoạn 2017-2019 là thời kỳ chuỗi nhà hàng này mở rộng quy mô mạnh mẽ, doanh thu và lợi nhuận liên tục đi lên, đồng thời biên lãi gộp duy trì quanh mức 60%. Năm 2019, Golden Gate đạt lợi nhuận ròng kỷ lục với 321 tỷ đồng.

Tuy nhiên COVID-19 xuất hiện như một phép thử khắc nghiệt nhất đối với ngành F&B nói chung và Golden Gate nói riêng. Công ty đã phải đóng cửa hàng loạt chi nhánh và rơi vào trạng thái thua lỗ nặng.

Trong năm 2021 – đỉnh điểm của dịch bệnh tại Việt Nam, doanh thu của Golden Gate đạt 3.318 tỷ đồng, giảm 27% so với năm trước đó và là mức doanh thu thấp nhất 4 năm gần nhất thời điểm đó. Trừ đi các chi phí, công ty lỗ ròng kỷ lục 431 tỷ đồng trong năm đó.

Sau khi dịch bệnh qua, công ty nhanh chóng lấy lại đà phục hồi và liên tục tạo ra những thành tích mới. Doanh thu duy trì liên tục trên mốc 6.000 tỷ đồng giai đoạn 2022 – 2024 và đến năm 2025, Golden Gate lập đỉnh doanh thu mới với 7.690 tỷ đồng, tăng gần 16% so với năm trước đó. Lợi nhuận ròng đạt gấp đôi lên 213 tỷ đồng.

Tuy nhiên khi nhìn lại giai đoạn 2023 – 2025, Golden Gate vẫn thừa nhận đây là thời điểm nền kinh tế đối mặt với nhiều bất định và thị trường F&B trải qua quá trình sàn lọc khốc liệt.

Giai đoạn này Golden Gate đã chuyển trọng tâm từ tăng trưởng theo chiều rộng sang phát triển chiều sâu của hệ sinh thái. Danh mục thương hiệu được rà soát và tối ưu, từng mô hình được đặt lại vai trò chiến lược rõ ràng, trong khi hiệu quả vận hành tại mỗi nhà hàng trở thành ưu tiên hàng đầu.

Một dấu mốc quan trọng trong giai đoạn này là sự ra đời của nhà máy thực phẩm Golden Gate vào đầu năm 2024 sản xuất nước lẩu/cốt canh, các loại đồ viên thả lẩu và kem nhằm làm chủ chuỗi cung ứng và kiểm soát chất lượng sản phẩm cốt lõi.

Tính đến cuối 2025, tổng tài sản của công ty vượt 4.000 tỷ đồng, tăng 13%. Trong đó, tổng dư nợ vay vượt 1.556 tỷ đồng tăng gần 10% so với năm trước. Riêng chi phí lãi vay năm vừa rồi tiêu tốn hơn 83 tỷ đồng, tăng 64%.

Ngoài nợ vay tài chính, doanh nghiệp còn cam kết những khoản tiền thuê tối thiểu phải trả trong tương lai hơn 3.259 tỷ đồng, tăng gần 118 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, hơn 1.067 tỷ đồng phải thanh toán trong vòng một năm.

Tuy nhiên, tình hình thanh khoản có cải thiện nhất định. Tiền, các khoản tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng ngắn hạn đạt gần 1.086 tỷ đồng, một con số đủ “an toàn” để có thể triển khai thêm nhiều hoạt động kinh doanh hay tham vọng M&A nếu có.

Những thương vụ M&A

Trong những năm qua, Golden Gate liên tục thực hiện các thương vụ M&A nhằm mở rộng hệ sinh thái kinh doanh. Năm 2019, công ty đặt cọc 32 tỷ đồng để mua 100% cổ phần CTCP Đầu tư Tây Hồ - Vĩnh Phúc với giá trị 77 tỷ đồng. Cùng năm, Golden Gate thoái toàn bộ vốn tại CTCP Cà phê Golden Beans (Shin Café) và các công ty con với giá 27 tỷ đồng.

Sau đại dịch, hoạt động M&A được đẩy mạnh trở lại. Cuối năm 2023, Golden Gate hoàn tất mua 79.9% cổ phần CTCP Sumibi Việt Nam với giá 18.8 tỷ đồng. Theo báo cáo, thương vụ này làm phát sinh khoản lợi thế thương mại gần 9.7 tỷ đồng.

Bước sang năm 2025, Golden Gate có thương vụ lớn nhất khi chi 246 tỷ đồng để sở hữu 99,98% CTCP Thương mại Dịch vụ Trà Cà phê VN - đơn vị vận hành chuỗi The Coffee House. Tại thời điểm mua, giá trị tài sản thuần của doanh nghiệp này 159 tỷ đồng, qua đó Golden Gate có khoản lợi thế thương mại gần 87,7 tỷ đồng.

Cũng trong năm, thông qua công ty con Golden Gate International, công ty mua 70% vốn Hello Vietnam Limited tại Kenya với giá 98.000 USD (tương đương 2,58 tỷ đồng), đánh dấu bước mở rộng hoạt động ra thị trường quốc tế. Do giá phí hợp nhất thấp hơn giá trị hợp lý của tài sản thuần nhận về, Golden Gate lãi từ giao dịch mua rẻ gần 1 tỷ đồng.

Ngoài ra, giữa năm Công ty giảm vốn đầu tư vào Công ty TNHH Tân Phong – Lại Yên xuống còn 37,08 tỷ đồng, tương ứng sở hữu 99,5% vốn điều lệ, và nhận hoàn trả vốn vào ngày 10/09/2025. Hai tuần sau Golden Gate hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ phần vốn còn lại tại Tân Phong - Lại Yên cho hai cá nhân, qua đó doanh nghiệp này không còn là công ty con của Golden Gate.

Như vậy tính đến hết năm 2025, công ty đang có 13 công ty con và 1 công ty liên kết.