| Vàng "rung lắc" khi giá dầu tăng mạnh Fed giữ nguyên lãi suất: Sóng ngầm lạm phát và đòn bẩy cho giá vàng Thị trường vàng nửa cuối năm 2026: Dòng vốn châu Á giữ nhịp tăng trưởng |
Ghi nhận tại thời điểm chốt phiên giao dịch ngày 2/8, thị trường vàng trong nước chịu đà điều chỉnh giảm đồng loạt. Giá vàng miếng SJC giao dịch quanh mức 137,00 - 141,00 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm nhẹ 900.000 đồng/lượng ở cả hai chiều so với các phiên trước đó. Đáng chú ý, khoảng cách chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra hiện bị nới rộng lên tới 4 triệu đồng/lượng. Việc các doanh nghiệp kinh doanh vàng duy trì biên độ chênh lệch cao phản ánh động thái phòng ngừa rủi ro trước xu hướng phập phồng của thị trường, đồng thời trực tiếp đẩy phần rủi ro lớn hơn về phía những người tham gia giao dịch "lướt sóng".
Thống kê trong vòng một tuần qua cho thấy giá vàng chủ yếu đi ngang và giảm nhẹ, tuy nhiên, nếu xét trên diện rộng kể từ vùng đỉnh thiết lập hồi tháng 1, những nhà đầu tư mua vào ở mức giá cao nhất hiện ghi nhận mức lỗ lên tới hơn 53 triệu đồng cho mỗi lượng.
 |
| Giá vàng trong nước rung lắc mạnh, chênh lệch mua - bán nới rộng tới 4 triệu đồng/lượng đẩy rủi ro về phía nhà đầu tư "lướt sóng" |
Trên thị trường quốc tế, giá vàng thế giới cũng chứng kiến nhịp lùi nhẹ, giao dịch quanh ngưỡng 4.051 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá ngân hàng hiện hành (chưa tính các khoản thuế và phí phát sinh), giá vàng thế giới tương đương khoảng 129,4 triệu đồng/lượng. Như vậy, khoảng cách giữa giá vàng miếng SJC trong nước và giá vàng thế giới quy đổi vẫn neo ở mức cao, chênh lệch gần 14 triệu đồng/lượng.
Nguồn căn khiến triển vọng ngắn hạn của giá vàng trở nên thiếu rõ ràng xuất phát từ các tín hiệu trái chiều của kinh tế Mỹ. Một mặt, việc Fed tiếp tục duy trì quan điểm điều hành thận trọng cùng mặt bằng lợi suất trái phiếu Mỹ neo ở mức cao đang tạo áp lực đè nặng lên giá vàng. Mặt khác, các dữ liệu kinh tế mới công bố lại cho thấy sự chậm lại rõ rệt của nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tăng trưởng GDP quý II của Mỹ chỉ đạt 1,5% theo tốc độ thường niên, thấp hơn mức 2,1% của quý I và không đạt kỳ vọng của giới phân tích.
Đồng thời, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 6 - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - đã mang đến những tín hiệu hạ nhiệt tích cực. PCE toàn phần giảm 0,1% so với tháng trước, trong khi PCE lõi chỉ nhích nhẹ 0,1%. So với cùng kỳ năm ngoái, lạm phát PCE và PCE lõi lần lượt lùi về mức 3,7% và 3,3%. Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt đã ép chỉ số US Dollar Index (DXY) giảm 0,91% xuống còn 99,97 điểm, khiến đồng bạc xanh mất đà tăng và tạo khoảng trống để vàng phục hồi trở lại sau áp lực bán tháo gay gắt ngay sau họp báo của Fed.
Ở khía cạnh địa chính trị, các điểm nóng xung đột tại khu vực Trung Đông, đặc biệt là căng thẳng Mỹ - Iran cùng những rủi ro an ninh đối với hoạt động vận tải hàng hải qua eo biển Hormuz và Biển Đỏ, vẫn duy trì vai trò kích hoạt dòng tiền tìm đến các tài sản an toàn. Dẫu vậy, giằng co nằm ở chỗ nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục đẩy giá dầu thô tăng vọt, nguy cơ lạm phát quay trở lại sẽ buộc các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất cao lâu hơn, gián tiếp thu hẹp dư địa bứt phá của vàng.
Nhận định về xu hướng trung và dài hạn, báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) đánh giá nhu cầu đầu tư sẽ tiếp tục là động lực cốt lõi dẫn dắt thị trường vàng trong giai đoạn còn lại của năm 2026. Lực hỗ trợ này được dự báo sẽ củng cố nhờ các giao dịch phi tập trung (OTC) cùng làn sóng tích trữ gia tăng từ thị trường châu Á. Trái lại, dòng vốn luân chuyển qua các quỹ ETF vàng tại khu vực Bắc Mỹ và châu Âu được cho là sẽ đối mặt với nhiều biến động phức tạp hơn, do chịu tác động trực tiếp từ diễn biến lợi suất thực, lộ trình chính sách tiền tệ và sức mạnh của đồng bạc xanh trong thời gian tới.
