Triển vọng nguồn cung đẩy giá đường thế giới trượt sâu

Thị trường nguyên liệu công nghiệp quốc tế đang chứng kiến diễn biến suy yếu rõ rệt khi lực bán đồng loạt gia tăng trên diện rộng. Cập nhật dữ liệu mới nhất từ MXV, giá đường thô kỳ hạn giao tháng 3 đã sụt giảm 3,8%, lùi về mức 404,1 USD/tấn - đánh dấu mức đáy thấp nhất trong gần 5 tuần qua. Song song với đó, giá đường trắng kỳ hạn tháng 12 cũng mất 1,8%, rơi xuống mốc 500,2 USD/tấn và chạm ngưỡng thấp nhất trong vòng 3 tháng.

Giá đường thế giới ghi nhận nhịp điều chỉnh giảm do áp lực nguồn cung cải thiện tại các quốc gia sản xuất lớn

Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến đà trượt giá này xuất phát từ triển vọng nguồn cung cải thiện mạnh mẽ tại Ấn Độ, quốc gia đóng vai trò là nhà sản xuất đường lớn thứ hai trên bản đồ thế giới. Bước vào niên vụ 2026 - 2027, ngành mía đường nước này ghi nhận tốc độ vận hành vượt trội so với cùng kỳ năm trước. Báo cáo từ Liên đoàn các nhà máy đường hợp tác xã quốc gia cho biết, tính đến cuối tháng 10, tổng sản lượng đường của Ấn Độ đã đạt xấp xỉ 845.000 tấn, gấp hơn 8 lần con số 100.000 tấn của cùng kỳ năm ngoái, với số lượng nhà máy đi vào hoạt động tăng vọt từ 31 lên tới 132 cơ sở. Trong đó, bang Maharashtra đóng vai trò là tâm điểm sản xuất trong giai đoạn đầu mùa vụ.

Bên cạnh yếu tố nội tại từ nguồn cung châu Á, thị trường còn chịu thêm sức ép từ thị trường ngoại hối khu vực Mỹ Latinh. Đồng Real của Brazil tiếp tục suy yếu, với tỷ giá USD/BRL nhích lên mức 5,49 Real/USD. Việc nội tệ mất giá tạo lợi thế lớn cho các nhà xuất khẩu Brazil khi quy đổi doanh thu từ đồng USD, qua đó kích thích tâm lý đẩy mạnh lượng hàng cung ứng ra thị trường quốc tế.

Không nằm ngoài xu thế, các quỹ đầu cơ lớn cũng đang ráo riết thu hẹp quy mô nắm giữ sau một thời gian dài duy trì vị thế mua ròng ở mức cao kỷ lục. Số liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ cho thấy, tính đến cuối tháng 10, các quỹ đã cắt giảm 10,1% vị thế mua ròng, hạ xuống còn 237.711 hợp đồng - mức thấp nhất trong 4 tuần gần đây. Nhận định về động thái này, ông Claudiu Covrig, chuyên gia phân tích cấp cao tại Covrig Analytics, cho rằng giới đầu cơ đang chủ động chốt lời trước thềm cuối năm trong bối cảnh thị trường thiếu vắng các lực đẩy đi lên.

Dù áp lực giảm giá đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn, thị trường đường toàn cầu vẫn đối mặt với nhiều biến số khó lường từ thời tiết, có khả năng kìm hãm đà lao dốc của giá cả. Tại Brazil - quốc gia giữ vị trí số một thế giới về sản lượng đường, những cơn mưa lớn xuất hiện do sự chi phối của hiện tượng El Niño đang làm gián đoạn nghiêm trọng khâu thu hoạch và vận chuyển mía tại khu vực Trung - Nam. Dự báo thời tiết bất lợi có nguy cơ kéo dài, đẩy nhanh rủi ro kết thúc sớm niên vụ ép mía và làm suy giảm khả năng bù đắp nguồn cung trong giai đoạn cuối mùa.

Trong khi đó, tại Ấn Độ, tốc độ ép mía nhanh trong giai đoạn đầu chưa chắc bảo đảm một nguồn cung dồi dào về dài hạn. Theo ghi nhận của CMB, tỷ lệ thu hồi đường bình quân trên toàn quốc đã sụt giảm 0,43 điểm phần trăm so với mức 8,44% của cùng kỳ năm trước. Thêm vào đó, lượng mưa tích lũy thấp kỷ lục trong các tháng giữa năm có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng thực tế thu hoạch từ đồng ruộng.

Trái ngược với nhịp điều chỉnh mạnh trên sàn quốc tế, thị trường đường trong nước duy trì trạng thái ổn định với nguồn cung có sự phân hóa cục bộ giữa các vùng miền. Tại khu vực miền Bắc, dù lượng hàng chào bán tương đối hạn chế, các giao dịch vẫn diễn ra ở mức vừa phải với giá đường RS Sơn La dao động quanh mốc 19.300 đồng/kg, đường trắng và đường vàng Lam Sơn giữ ổn định ở mức 19.200 đồng/kg, trong khi đường vàng Nghệ An neo tại kho nhà máy ở mức 19.500 đồng/kg. Tại miền Nam và miền Tây, thị trường giao dịch có phần trầm lắng, nguồn hàng tồn kho tại Sóc Trăng hay Trà Vinh không lớn, đẩy giá giao dịch thực tế đứng ở mức cao từ 20.100 đến 20.200 đồng/kg.