Tasco tăng trưởng lợi nhuận nhưng dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm gần 1.000 tỷ đồng

Báo cáo tài chính hợp nhất quý II và 6 tháng đầu năm 2026 của CTCP Tasco (HNX: HUT) cho thấy doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng cả về doanh thu và lợi nhuận, song vẫn đối mặt với áp lực dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong bối cảnh tiếp tục mở rộng quy mô đầu tư và hệ thống phân phối.

Trong quý II/2026, Tasco ghi nhận doanh thu thuần đạt 10.955 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán tăng 27%, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, giúp lợi nhuận gộp tăng 93%, lên gần 1.438 tỷ đồng. Theo đó, biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 9,03% lên 13,13%.

Mảng bán hàng và cung cấp dịch vụ tiếp tục đóng vai trò động lực tăng trưởng khi mang về gần 9.966 tỷ đồng, chiếm hơn 90% tổng doanh thu và tăng hơn 31% so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh thu bảo hiểm đạt gần 569 tỷ đồng, tăng hơn 137%, phản ánh hiệu quả từ quá trình mở rộng hệ thống phân phối.

Tasco tăng trưởng lợi nhuận nhưng tiếp tục âm gần 1.000 tỷ đồng

Ở chiều ngược lại, doanh thu từ hoạt động thu phí BOT và ETC giảm hơn 42%, còn khoảng 203 tỷ đồng. Doanh thu từ các hoạt động kinh doanh khác tăng hơn ba lần, đạt 295 tỷ đồng.

Hoạt động tài chính cũng ghi nhận kết quả tích cực với doanh thu gần 762 tỷ đồng, tăng gần 153% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi, lãi cho vay và các khoản doanh thu tài chính khác.

Tuy nhiên, cùng với quá trình mở rộng hoạt động, chi phí tài chính tăng mạnh lên 542 tỷ đồng, gấp hơn hai lần cùng kỳ. Trong đó, chi phí lãi vay đạt 374 tỷ đồng, tăng hơn 76%. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng lần lượt tăng 151% và 64%, chủ yếu do mở rộng mạng lưới phân phối ô tô, phát triển hệ thống đại lý bảo hiểm và hợp nhất các công ty thành viên.

Dù chi phí gia tăng, Tasco vẫn ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt hơn 326 tỷ đồng, tăng 231%; lợi nhuận sau thuế đạt 270,6 tỷ đồng, gấp 3,6 lần so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu hợp nhất đạt 21.944 tỷ đồng, tăng gần 43%; lợi nhuận trước thuế đạt gần 402 tỷ đồng, tăng khoảng 136%; lợi nhuận sau thuế đạt 324 tỷ đồng, tăng hơn 184% so với cùng kỳ. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành gần 40% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế cả năm 2026.

Tuy nhiên, một trong những chỉ tiêu đáng lưu ý là lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm khoảng 951 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước âm hơn 41 tỷ đồng. Điều này cho thấy dòng tiền tạo ra từ hoạt động cốt lõi chưa theo kịp tốc độ mở rộng quy mô kinh doanh.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền từ hoạt động tài chính ghi nhận dương gần 1.645 tỷ đồng. Trong kỳ, Tasco vay mới khoảng 19.199 tỷ đồng và đồng thời chi hơn 17.459 tỷ đồng để thanh toán nợ gốc vay.

Phải thu hơn 15.300 tỷ đồng, dư nợ vay vượt 23.600 tỷ đồng

Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản hợp nhất của Tasco đạt 55.059 tỷ đồng, tăng 5,4% so với đầu năm. Doanh nghiệp đang nắm giữ hơn 8.320 tỷ đồng tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, trong khi hàng tồn kho ở mức 6.333 tỷ đồng, chủ yếu là ô tô lưu kho hoặc đang vận chuyển.

Các khoản phải thu tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản với tổng giá trị 15.323 tỷ đồng, tương đương gần 28% tổng tài sản. Trong đó, phải thu ngắn hạn đạt 14.196 tỷ đồng, còn phải thu dài hạn ở mức 1.127 tỷ đồng.

Đáng chú ý, khoản phải thu khác ngắn hạn lên tới 8.646 tỷ đồng, chủ yếu liên quan đến các hợp tác phát triển mạng lưới kinh doanh ô tô, hợp tác đầu tư, dự án nước, nguyên vật liệu xây dựng và các khoản đặt cọc, tạm ứng mua cổ phần.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp ghi nhận gần 3.941 tỷ đồng phải thu khách hàng, chủ yếu phát sinh từ hoạt động kinh doanh ô tô và xây lắp. Tasco cũng đã trích lập hơn 401 tỷ đồng dự phòng phải thu khó đòi.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả của doanh nghiệp đạt gần 36.977 tỷ đồng, tăng gần 8% so với đầu năm và chiếm hơn 67% tổng nguồn vốn. Tổng dư nợ vay tài chính ở mức khoảng 23.624 tỷ đồng, gồm gần 10.953 tỷ đồng vay ngắn hạn và 12.671 tỷ đồng vay dài hạn. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 1,91 lần lên 2,04 lần, phản ánh doanh nghiệp vẫn duy trì mức sử dụng đòn bẩy tài chính tương đối cao để phục vụ hoạt động đầu tư và mở rộng kinh doanh.