Cổ phiếu nào đang sinh lời nhất cho Chứng khoán Vietcap trong mảng tự doanh?

Trong báo cáo tài chính quý III/2026 của CTCP Chứng khoán Vietcap (Mã: VCI), danh mục tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) có giá trị ghi sổ hơn 4.237 tỷ đồng, tăng khoảng 72% so với cuối quý II và 89% so với đầu năm, tương ứng khoản lỗ tạm tính khoảng 7 tỷ đồng.

Trong cơ cấu FVTPL này, trái phiếu Chính phủ có giá trị thị trường gần 2.130 tỷ đồng, không ghi nhận chênh lệch đáng kể so với giá mua. Cổ phiếu chờ hoán đổi ETF có giá trị thị trường hơn 339 tỷ đồng, tạm lỗ khoảng 8,3 tỷ đồng.

Đối với danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS), giá trị thị trường đạt hơn 13.618 tỷ đồng, tương ứng khoản lãi tạm tính ròng hơn 1.044 tỷ đồng so với giá gốc.

Trong đó, mã cổ phiếu IDP của CTCP Sữa Quốc tế Lof đang là cổ phiếu sinh lời nhiều nhất cho Vietcap khi có giá trị thị trường hơn 2.109 tỷ đồng, lãi tạm tính gần 1.668 tỷ đồng.

Nói thêm, Vietcap đầu tư dài hạn vào IDP từ năm 2020. Khoản đầu tư này mang lại hiệu quả sinh lời lớn cho Vietcap qua nhiều năm nhờ sự tăng trưởng giá cổ phiếu và cổ tức tiền mặt.

Trở lại với danh mục, cổ phiếu TDM của Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một hiện được định giá gần 1.000 tỷ đồng, tức Vietcap tạm lãi gần 284 tỷ đồng. Tương tự, Vietcap đang lãi tạm tính hơn 131 tỷ đồng cho cổ phiếu MCH của Masan Consumer.

Ở chiều ngược lại, KDH của Nhà Khang Điền có giá trị thị trường gần 528 tỷ đồng, trong khi giá mua là 929 tỷ đồng, tức Vietcap tạm lỗ gần 402 tỷ đồng.

Cổ phiếu FPT có giá trị gần 415 tỷ đồng, tạm lỗ hơn 216 tỷ đồng, trong khi MWG của Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động có giá trị gần 828 tỷ đồng, lỗ gần 74 tỷ đồng.

Danh mục tự doanh của Vietcap. Nguồn: Báo cáo tài chính quý III/2026.

So với đầu năm, cả ba mã cổ phiếu KDH, MWG và FPT đều có xu hướng giảm giá. Trong đó, KDH mất gần 48%, FPT giảm 33% thị giá còn cổ phiếu MWG mất 12%.

Ngoài cổ phiếu niêm yết, danh mục cổ phiếu chưa niêm yết của Vietcap có giá trị thị trường hơn 1.613 tỷ đồng, lãi tạm tính gần 188 tỷ đồng. Danh mục trái phiếu AFS có giá trị hơn 2.011 tỷ đồng, lãi khoảng 44 tỷ đồng.

Về tình hình kinh doanh, báo cáo quý III vừa công bố cho thấy Vietcap ghi nhận doanh thu hoạt động đạt gần 1.305 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ năm trước.

Trong cơ cấu doanh thu, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt hơn 472 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ. Ngược lại, doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán đạt gần 187 tỷ đồng, giảm 50%.

Ở mảng tự doanh, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt hơn 294 tỷ đồng, giảm 56% so với cùng kỳ. Trong khi đó, lãi từ các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) đạt gần 200 tỷ đồng, gấp 3,4 lần cùng kỳ. Doanh thu hoạt động tư vấn tài chính cũng tăng mạnh, đạt hơn 128 tỷ đồng, gấp hơn 21 lần cùng kỳ năm trước.

Trong kỳ, chi phí hoạt động giảm 41% so với cùng kỳ, xuống gần 403 tỷ đồng. Trong đó, lỗ từ các tài sản FVTPL hơn 144 tỷ đồng, giảm 65%, còn chi phí nghiệp vụ môi giới chứng khoán gần 173 tỷ đồng, giảm 27%.

Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính trong kỳ gần 452 tỷ đồng, gấp 2,2 lần cùng kỳ. Riêng chi phí lãi vay hơn 385 tỷ đồng, tăng 101%.

Kết quả, Vietcap ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III/2026 gần 427 tỷ đồng, giảm hơn 17% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 367 tỷ đồng, giảm 13%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động của công ty đạt gần 3.887 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 1.101 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt gần 959 tỷ đồng, tăng khoảng 7%.

So với kế hoạch lợi nhuận trước thuế 2.300 tỷ đồng cho cả năm 2026, Vietcap đã thực hiện gần 48% mục tiêu sau 9 tháng.