Giá bán lẻ xăng dầu tăng hơn 40%, PV OIL báo lãi kỷ lục

Ảnh minh họa: PV OIL.

'Đại gia' bán lẻ xăng dầu báo lãi kỷ lục

Tổng Công ty Dầu Việt Nam – CTCP (PV OIL - Mã: OIL) ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng đột biến trong quý III/2026. Theo báo cáo tài chính hợp nhất vừa công bố, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt hơn 90.407 tỷ đồng, cao gấp gần 2,8 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, giá vốn hàng bán cũng tăng 177%, cao hơn tốc độ tăng doanh thu, khiến biên lợi nhuận gộp giảm từ 3,1% xuống còn 2,7%.

Ở chiều tích cực, doanh thu hoạt động tài chính tăng hơn 44%, đạt khoảng 299 tỷ đồng, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi ngân hàng. Ngược lại, chi phí tài chính tăng 53% do gánh nặng lãi vay gia tăng. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng lần lượt tăng 69% và 79% so với cùng kỳ.

Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, PV OIL báo lãi sau thuế 774 tỷ đồng, tăng 457% so với quý III/2025. Trong đó, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 716 tỷ đồng, mức cao nhất mà doanh nghiệp từng ghi nhận trong một quý.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của PV OIL đạt gần 226.976 tỷ đồng, tăng hơn 115% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 1.273 tỷ đồng, tăng 243%, trong khi lợi nhuận ròng đạt xấp xỉ 1.100 tỷ đồng.

So với kế hoạch kinh doanh năm 2026, doanh nghiệp đã vượt khoảng 51% chỉ tiêu doanh thu và thực hiện tới 194% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Lý giải về kết quả kinh doanh khả quan, PV OIL cho biết diễn biến tăng của giá dầu thế giới là một trong những yếu tố quan trọng tác động đến hoạt động kinh doanh trong kỳ.

Cụ thể, giá dầu Brent DTD bình quân quý III/2026 đạt 97 USD/thùng, tăng 40% so với cùng kỳ năm trước, dù giảm 7% so với quý II/2026. Tính chung 9 tháng, mức giá bình quân đạt 94,05 USD/thùng, tăng 33% so với cùng kỳ năm 2025 và cao hơn 36% so với bình quân cả năm trước.

Diễn biến này kéo giá các sản phẩm xăng tăng bình quân 40-42%, trong khi giá sản phẩm dầu tăng khoảng 64% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo PV OIL, mặt bằng giá xăng dầu tăng đã góp phần đưa doanh thu quý III của công ty mẹ tăng 94% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, giá nhập khẩu nguyên liệu cùng giá hàng hóa, dịch vụ đầu vào đi lên cũng khiến giá vốn và các khoản chi phí hoạt động gia tăng.

Dù vậy, nhờ chủ động điều hành kinh doanh, quản lý hàng tồn kho linh hoạt và triển khai các biện pháp kiểm soát chi phí, tốc độ tăng giá vốn hàng bán được doanh nghiệp kiểm soát thấp hơn tốc độ tăng doanh thu. Qua đó, lợi nhuận gộp tăng 265% so với cùng kỳ.

PV OIL cho biết thêm, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng tổng cộng 86%, trong khi chi phí tài chính chịu áp lực từ mặt bằng lãi suất đi lên.

Dòng tiền kinh doanh thâm hụt hơn 2.600 tỷ đồng, phải thu và tồn kho tăng mạnh

Mặc dù lợi nhuận ghi nhận mức tăng trưởng cao, bức tranh dòng tiền của PV OIL lại xuất hiện điểm đáng chú ý. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm âm tới 2.611 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức thâm hụt 993 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Tình trạng này diễn ra trong bối cảnh các khoản phải thu và hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng mạnh, kéo theo nhu cầu vốn lưu động lớn hơn.

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của PV OIL thâm hụt nặng hơn 2.600 tỷ đồng, bất chấp kết quả lợi nhuận 9 tháng khả quan. Nguồn: Báo cáo tài chính quý III/2026.

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của PV OIL đạt gần 64.980 tỷ đồng, tăng 32% so với cuối quý II và hơn 42% so với đầu năm.

Trong cơ cấu tài sản, tiền và các khoản tương đương tiền, tiền gửi ngân hàng đạt gần 18.118 tỷ đồng, giảm khoảng 6% so với đầu năm. Dù vậy, lượng tiền gửi này vẫn mang lại nguồn thu tài chính đáng kể cho doanh nghiệp, với 653 tỷ đồng lãi tiền gửi và khoảng 100 tỷ đồng lãi chênh lệch tỷ giá.

Đáng chú ý, các khoản phải thu ngắn hạn tăng vọt lên gần 30.032 tỷ đồng, gấp 1,9 lần so với đầu năm. Trong đó, phải thu từ khách hàng chiếm hơn 21.000 tỷ đồng, bên cạnh hơn 7.700 tỷ đồng tiền thu hộ, trả hộ liên quan đến hoạt động xuất nhập khẩu dầu thô ủy thác.

Hàng tồn kho cũng tăng mạnh, từ khoảng 2.800 tỷ đồng đầu năm lên hơn 7.900 tỷ đồng vào cuối tháng 9. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh giá dầu thế giới biến động mạnh, khiến công tác quản trị hàng tồn kho và nhu cầu vốn phục vụ kinh doanh trở thành những vấn đề đáng lưu ý.

Để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động, bên cạnh nguồn tiền hiện có, PV OIL đã tăng cường huy động vốn vay. Trong 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp vay mới hơn 5.900 tỷ đồng, đồng thời chi khoảng 4.400 tỷ đồng để trả nợ gốc vay.

Tính đến cuối quý III/2026, tổng dư nợ vay và thuê tài chính của PV OIL đạt hơn 12.336 tỷ đồng, tăng gần 59% so với cuối quý II và hơn 13% so với đầu năm. Phần lớn nghĩa vụ vay nợ của doanh nghiệp tập trung ở các khoản vay ngắn hạn.

Như vậy, bên cạnh kết quả lợi nhuận tăng trưởng đột biến nhờ mặt bằng giá xăng dầu đi lên, PV OIL cũng đang đối mặt với áp lực gia tăng về vốn lưu động, thể hiện qua dòng tiền kinh doanh âm, quy mô phải thu và hàng tồn kho tăng mạnh, cùng dư nợ vay ngắn hạn tiếp tục mở rộng.