Kim loại quý trước "cơn gió ngược" vĩ mô và tín hiệu từ Trung Đông

Giá kim loại quý chịu áp lực điều chỉnh trong tuần qua khi đồng USD duy trì đà hồi phục

Áp lực từ chính sách lãi suất cao

Trong phần lớn thời gian của tuần qua, kim loại quý liên tục chịu sức ép bán tháo. Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá vàng kỳ hạn ghi nhận mức giảm 2,54%, lùi về vùng 4.219 USD/ounce. Tương tự, bạc và bạch kim cũng chịu chung số phận khi mất lần lượt 1,45% và 4,62% giá trị.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu này đến từ kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mặc dù thị trường đã nuôi hy vọng vào một lộ trình nới lỏng chính sách, nhưng thực tế, áp lực lạm phát tại nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn tỏ ra rất cứng đầu. Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã ghi nhận tháng tăng thứ sáu liên tiếp, cộng hưởng với lạm phát tiêu dùng ở mức cao nhất trong hơn hai năm qua. Điều này buộc giới đầu tư phải đặt cược vào kịch bản Fed sẽ duy trì mặt bằng lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến. Khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở mức hấp dẫn, sức hút của các tài sản không sinh lời như vàng và bạc bị suy giảm đáng kể.

Điểm tựa từ nhu cầu thực và biến động địa chính trị

Dù đối mặt với "cơn gió ngược" từ vĩ mô, kim loại quý vẫn tìm được những trụ đỡ quan trọng. Trong đó, nhu cầu từ Trung Quốc nổi lên như một nhân tố hỗ trợ đắc lực. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) vừa ghi nhận tháng mua vàng dự trữ thứ 19 liên tiếp, bổ sung thêm khoảng 10 tấn trong tháng 5. Tương tự, nhu cầu nhập khẩu bạc của quốc gia này trong tháng 4 cũng tăng mạnh gần 40% so với cùng kỳ năm trước. Việc các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc, liên tục đa dạng hóa dự trữ là minh chứng cho thấy niềm tin vào giá trị dài hạn của kim loại quý vẫn rất vững chắc.

Bên cạnh đó, thị trường đã có sự phản ứng đáng chú ý trong phiên cuối tuần sau khi xuất hiện những tín hiệu sơ khởi về khả năng hạ nhiệt căng thẳng thông qua tiến trình đối thoại, thảo luận liên quan đến thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran. Dù đây mới chỉ là những bước đi ban đầu, nhưng nó phần nào làm giảm bớt tâm lý lo ngại về một cú sốc nguồn cung năng lượng mới, từ đó giúp kim loại quý thu hẹp đà giảm so với đầu tuần.

Dưới góc độ kỹ thuật và vĩ mô, ông Nguyễn Đại Hào, Giám đốc điều hành Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Á Châu (SPS) – Thành viên kinh doanh số 081 của MXV, cho rằng nhà đầu tư cần giữ sự bình tĩnh trước những biến động khó lường.

Theo phân tích của ông Hào, chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) trong 50 phiên gần nhất cho thấy đồng bạc xanh vẫn đang vận động trong sóng hồi phục với mục tiêu hướng tới vùng 102 điểm. "Diễn biến này tiếp tục tạo sức ép trực tiếp lên nhóm kim loại quý, đặc biệt là bạc, do mối quan hệ nghịch biến truyền thống giữa USD và giá hàng hóa", ông Hào nhận định. Ông cũng lưu ý vùng giá 55 - 60 USD/ounce đối với bạc là khu vực hỗ trợ kỹ thuật quan trọng từng xuất hiện lực mua mạnh trong quá khứ.

Trong tuần giao dịch tới, thị trường dự báo sẽ tiếp tục dao động trong biên độ 60 - 70 USD/ounce đối với mặt hàng bạc, khi nhà đầu tư chờ đợi kết quả từ các cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed. Ngoài yếu tố lãi suất, xu hướng của đồng USD và diễn biến địa chính trị tại Trung Đông sẽ tiếp tục là "cánh tay đòn" chi phối tâm lý thị trường ngắn hạn. Đối với nhà đầu tư trong nước, việc theo dõi sát sao diễn biến giá vàng, bạc thế giới cùng các thông tin vĩ mô sẽ là chìa khóa để quản trị rủi ro và tìm kiếm cơ hội trong giai đoạn thị trường phân hóa mạnh mẽ như hiện nay.