Doanh thu tài chính - điểm sáng của doanh nghiệp địa ốc

Trong nửa đầu năm 2024, thị trường bất động sản chứng kiến sự phục hồi đáng khích lệ, với việc mở bán nhiều dự án nhà ở mới và tỷ lệ giao dịch đạt trên 70%. Giá căn hộ chung cư tại hai thành phố lớn là Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh liên tục lập kỷ lục cao mới. Theo báo cáo từ Hội Môi giới bất động sản Việt Nam, thị trường sơ cấp đã có 20.600 sản phẩm nhà ở được giao dịch thành công, gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, dù thị trường đã vượt qua giai đoạn khó khăn, vẫn còn nhiều thách thức đang hiện hữu. Mặc dù nền kinh tế vĩ mô có dấu hiệu phục hồi, các doanh nghiệp trong ngành bất động sản vẫn gặp khó khăn về sức khỏe tài chính, việc giải quyết chính sách vẫn còn chậm và triển vọng tương lai chưa rõ ràng. Báo cáo tài chính quý II/2024 của nhiều công ty địa ốc cho thấy, doanh thu tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì lợi nhuận dương, mặc dù tình hình chung vẫn còn khó khăn.

Trong bối cảnh thị trường bất động sản gặp khó khăn, doanh thu tài chính đã trở thành điểm sáng nổi bật cho nhiều doanh nghiệp địa ốc. Điều này chủ yếu xuất phát từ việc doanh thu tài chính cung cấp nguồn thu ổn định, giúp các công ty này vượt qua những thách thức từ hoạt động kinh doanh chính. Chẳng hạn, các khoản lãi từ đầu tư, chuyển nhượng cổ phần hoặc cho vay thường mang lại lợi nhuận đáng kể, bù đắp cho sự sụt giảm trong doanh thu từ bán bất động sản.

Nhiều doanh nghiệp địa ốc, như CTCP Kinh doanh và Phát triển Bình Dương và CTCP Đầu tư Nam Long, đã tận dụng các cơ hội tài chính để duy trì ổn định tài chính. Doanh thu tài chính tăng mạnh đã giúp họ cải thiện kết quả hoạt động trong khi thị trường chính gặp khó khăn. Đặc biệt, các khoản lãi từ đầu tư hoặc chuyển nhượng tài sản có thể mang lại lợi nhuận ngay cả khi doanh thu từ bán hàng chính giảm sút, chứng minh vai trò quan trọng của nguồn thu này trong việc duy trì sự bền vững tài chính của các công ty.

Ngoài ra, doanh thu tài chính còn giúp các doanh nghiệp địa ốc duy trì khả năng thanh khoản và khả năng tiếp tục hoạt động trong thời kỳ khó khăn. Với doanh thu từ hoạt động tài chính, các công ty có thể cải thiện tình hình tài chính, đầu tư vào các dự án mới, hoặc duy trì hoạt động của các dự án hiện tại mà không phải phụ thuộc hoàn toàn vào doanh thu từ bán bất động sản. Do đó, doanh thu tài chính không chỉ giúp các công ty địa ốc vượt qua giai đoạn khó khăn mà còn tạo ra cơ hội cho sự phục hồi và phát triển bền vững trong tương lai.

Đáng chú ý, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) là một ví dụ khác về việc phụ thuộc vào doanh thu tài chính. Doanh thu thuần của PDR trong quý II/2024 chỉ đạt 8,25 tỷ đồng, nhưng công ty ghi nhận lãi ròng 49,7 tỷ đồng nhờ vào doanh thu từ hoạt động tài chính, đặc biệt là lãi chuyển nhượng cổ phần liên kết, lên tới gần 202,5 tỷ đồng.

Trung tâm Hội chợ Triển lãm Việt Nam (VEFAC, UPCoM: VEF), một công ty con của Tập đoàn Vingroup, cũng phụ thuộc vào doanh thu tài chính để duy trì hoạt động. Trong quý II/2024, VEFAC báo cáo doanh thu tài chính vượt 148 tỷ đồng, chủ yếu từ lãi cho vay và đầu tư. Tính đến hết 6 tháng đầu năm, doanh thu tổng cộng đạt 545 triệu đồng, với lãi sau thuế hơn 200 tỷ đồng.

Các trường hợp khác như CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc Novaland (HoSE: NVL) và CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (HoSE: AGG) cũng cho thấy sự phụ thuộc vào nguồn doanh thu tài chính trong thời gian qua.

Theo phân tích tại CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam, dòng tiền của nhiều công ty bất động sản hiện vẫn âm do khó khăn trong việc giải phóng hàng tồn kho. Doanh nghiệp thường phải thoái vốn hoặc chuyển nhượng để cải thiện dòng tiền. Trong đó, sự hồi phục của thị trường bất động sản và sự thực thi hiệu quả các chính sách là điều cần thiết để thúc đẩy sự chuyển mình tích cực trong ngành.

Vậy nên, khả năng huy động vốn của các công ty địa ốc vẫn còn hạn chế. Dù thị trường trái phiếu doanh nghiệp có dấu hiệu cải thiện trong quý II/2024, nhưng việc phát hành trái phiếu vẫn gặp khó khăn do niềm tin của nhà đầu tư chưa hoàn toàn phục hồi.

Nhân Hà