Nhu cầu huy động vốn cho ngân sách Nhà nước tiếp tục duy trì ở mức cao, thị trường trái phiếu Chính phủ trong quý I/2026 đã ghi nhận những kết quả khả quan. Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), tính đến hết tháng 3/2026, Kho bạc Nhà nước đã huy động thành công 80.101 tỷ đồng thông qua đấu thầu trái phiếu Chính phủ.
Riêng trong tháng 3, tổng giá trị huy động đạt 19.560 tỷ đồng, qua đó nâng lũy kế từ đầu năm lên mức trên 80.000 tỷ đồng. Kết quả này tương ứng với việc hoàn thành 73% kế hoạch phát hành của quý I và đạt 16% chỉ tiêu huy động cả năm 2026 theo lộ trình đề ra.
Trong tháng, HNX đã tổ chức 16 đợt đấu thầu với các kỳ hạn đa dạng từ 5 năm đến 30 năm. Tuy nhiên, dòng tiền trên thị trường tiếp tục tập trung vào các kỳ hạn trung và dài hạn, đặc biệt là 5 năm, 10 năm và 15 năm – những kỳ hạn phù hợp với chiến lược cơ cấu lại nợ công theo hướng bền vững.
 |
| Trái phiếu Chính phủ khởi sắc: Huy động hơn 80.000 tỷ đồng trong quý I/2026 |
Đáng chú ý, mặt bằng lãi suất trúng thầu trên thị trường sơ cấp có xu hướng tăng nhẹ so với cuối tháng trước, với mức tăng từ 2 đến 10 điểm cơ bản. Cụ thể, tại phiên đấu thầu cuối tháng 3, lãi suất kỳ hạn 5 năm ở mức 3,6%/năm; kỳ hạn 10 năm là 4,11%/năm và kỳ hạn 15 năm đạt 4,2%/năm. Diễn biến này phần nào phản ánh áp lực cung vốn cũng như kỳ vọng của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động.
Ở thị trường thứ cấp, quy mô và thanh khoản tiếp tục cải thiện. Tổng giá trị niêm yết trái phiếu Chính phủ tính đến cuối tháng 3 đạt 2.622.179 tỷ đồng, tăng 0,75% so với tháng trước. Thanh khoản thị trường tăng mạnh, với giá trị giao dịch bình quân đạt 17.129 tỷ đồng/phiên, cao hơn 14,91% so với tháng 2.
Xét về cơ cấu giao dịch, phương thức giao dịch thông thường (Outright) tiếp tục chiếm ưu thế với tỷ trọng 73,79%, trong khi giao dịch mua bán lại (Repos) chiếm 26,21%. Điều này cho thấy nhu cầu nắm giữ trái phiếu vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong chiến lược đầu tư của các tổ chức tài chính.
Đối với nhà đầu tư nước ngoài, mức độ tham gia được duy trì ổn định, chiếm 5,03% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường. Trong tháng 3, khối ngoại ghi nhận mua ròng khoảng 33 tỷ đồng, cho thấy niềm tin nhất định vào thị trường trái phiếu Chính phủ Việt Nam trong bối cảnh kinh tế vĩ mô tiếp tục được củng cố.
Nhìn tổng thể, kết quả huy động trong quý I không chỉ phản ánh khả năng hấp thụ vốn của thị trường mà còn cho thấy dư địa tích cực cho hoạt động phát hành trái phiếu Chính phủ trong các quý tiếp theo, góp phần đảm bảo cân đối ngân sách và ổn định kinh tế vĩ mô.
