Sức ép nguồn cung đè nặng thị trường cà phê toàn cầu

iá cà phê thế giới đồng loạt giảm sâu xuống mức thấp nhất trong 3 tháng qua do áp lực từ nguồn cung mới

Theo thông tin ghi nhận từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), trong phiên giao dịch ngày 22/9/2026, giá hai mặt hàng cà phê chủ chốt tiếp tục đà lao dốc mạnh phiên thứ hai liên tiếp, đồng loạt rơi xuống mức đáy kể từ tháng 6. Cụ thể, trên sàn ICE US, giá Arabica giao tháng 12 giảm 1,48%, chốt sổ ở mức 6.003 USD/tấn. Cùng chung xu hướng, giá Robusta giao tháng 11 trên sàn ICE Europe mất 2,31%, lùi sâu về mức 3.260 USD/tấn. Nguyên nhân chính dẫn đến đợt điều chỉnh sâu này bắt nguồn từ tâm lý kỳ vọng nguồn cung nông sản thế giới sẽ dồi dào hơn trong niên vụ mới.

Tại thủ phủ Brazil, bức tranh thu hoạch niên vụ 2026 - 2027 đang tiến gần về giai đoạn hoàn tất với tiến độ đưa hàng ra thị trường diễn ra tương đối khẩn trương. Số liệu từ Hiệp hội Những người xuất khẩu Cà phê Brazil (Cecafe) cho thấy, tính đến ngày 22/9/2026, lượng cà phê xuất khẩu lũy kế qua thông quan của nước này đã đạt 2,30 triệu bao, ghi nhận mức tăng vọt 39% so với cùng kỳ tháng 8. Sức ép càng gia tăng khi tổ chức dự báo nông sản uy tín StoneX đưa ra con số ước tính sản lượng Brazil có thể chạm mốc kỷ lục 77,2 triệu bao, tăng 23,9% so với niên vụ trước.

Không dừng lại ở đó, triển vọng cho niên vụ kế tiếp cũng mở ra nhiều lạc quan. Nhờ các đợt mưa diện rộng làm tăng độ ẩm không khí trong tháng 9/2026, diện tích trồng cà phê tại Brazil đã bắt đầu bung hoa sớm hơn gần một tháng so với chu kỳ thông thường. Nếu các yếu tố thời tiết tiếp tục ủng hộ, đợt hoa này hứa hẹn mang lại vụ thu hoạch sớm ngay từ tháng 5/2027. Sự cải thiện về nguồn cung còn thể hiện qua dòng hàng đổ về hệ thống kho chuẩn của Sở giao dịch ICE. Số liệu thực tế ghi nhận lượng Arabica đạt chuẩn đã tăng thêm 16.000 bao trong ngày 16/9/2026 và tiếp tục nạp thêm 23.199 bao vào ngày 23/9/2026.

Ở thị trường trong nước, bức tranh xuất khẩu cũng đóng góp sức ép lên mặt bằng giá chung. Theo số liệu từ Cục Hải quan, tổng lượng cà phê xuất khẩu của Việt Nam trong 8 tháng đầu năm 2026 đã cán mốc 1,33 triệu tấn, tăng 13,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự báo từ các chuyên gia cho thấy sản lượng niên vụ 2025-2026 của Việt Nam có thể phục hồi lên 1,76 triệu tấn (tăng 6%), lập đỉnh cao nhất trong vòng 4 năm trở lại đây. Nguồn cung Robusta dồi dào từ Việt Nam chính là đòn bẩy đẩy giá mặt hàng này giảm sâu hơn Arabica.

Tuy nhiên, giới phân tích thị trường nhận định đà giảm giá khó có thể kéo dài thênh thang bởi hàng loạt rủi ro tiềm ẩn. Hiện tại, lượng tồn kho Arabica trên sàn ICE dù phục hồi nhưng vẫn thiếu hụt khoảng 389.663 bao so với cùng thời điểm năm 2025, phản ánh thực tế nguồn hàng sẵn có về mặt dài hạn chưa hẳn đã dư thừa. Bên cạnh đó, hiện tượng El Niño đang được các cơ quan khí tượng theo dõi sát sao. Tại Brazil, các trận mưa trái mùa dồn dập trong tháng 8 và tháng 9/2026 đang khiến lòng đất lầy lội, cản trở việc thu hái và đe dọa làm rụng, thối quả chín. Nếu không khí lạnh bất ngờ tràn về trùng thời điểm hoa bloom sớm, sản lượng vụ sau hoàn toàn có thể bị đe dọa nghiêm trọng.

Sự bất ổn thời tiết cũng ghi nhận ngay tại Tây Nguyên – vùng trồng trọng điểm của Việt Nam. Trong khoảng thời gian từ ngày 21 đến 24/9/2026, các tỉnh Đắk Lắk và phía Đông Gia Lai hứng chịu những đợt mưa lớn với lượng phổ biến từ 120 - 250 mm, cục bộ có nơi vượt 400 mm. Việc mưa xối xả xuất hiện sát mốc thu hoạch không chỉ làm chậm tiến độ hái quả mà còn gây trở ngại lớn cho khâu phơi sấy, trực tiếp ảnh hưởng tới chất lượng hạt cà phê nhân thương phẩm.

Phân tích về xu hướng dòng tiền, ông Trần Sơn Tùng - Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT), Thành viên Kinh doanh 045 của MXV cho rằng: "Động thái giá Robusta bốc hơi nhanh hơn Arabica cho thấy lực bán chốt lời và xả hàng đang tích tụ rõ rệt ở phân khúc cà phê giàu vị đắng. Dẫu vậy, sau các nhịp lao dốc mạnh, thị trường rất dễ xuất hiện các phiên bật tăng kỹ thuật khi vùng giá thấp kích thích dòng tiền bắt đáy quay trở lại. Quan sát diễn biến chênh lệch giá (spread) giữa hai mặt hàng sẽ là chìa khóa then chốt giúp nhà đầu tư nhận diện mức độ phân hóa của thị trường trong các phiên giao dịch sắp tới".