Gọng kìm chi phí siết chặt biên lợi nhuận
Quý đầu năm 2026 là giai đoạn đầy thử thách đối với Hóa chất Đức Giang khi doanh thu thuần chỉ đạt 2.125 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế hợp nhất giảm mạnh tới 48,6%, chỉ còn 430 tỷ đồng.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc giá nguyên vật liệu đầu vào như điện, than cốc, amoniac tăng cao, đặc biệt là giá lưu huỳnh tăng gấp 3 lần.
Bên cạnh đó, việc Khai trường 25 tạm dừng hoạt động để phục vụ điều tra đã buộc tập đoàn phải sử dụng hoàn toàn quặng nhập khẩu, làm mất đi lợi thế giá vốn phốt pho vàng. Theo MBS Research, biên lợi nhuận gộp của DGC đã thu hẹp đáng kể từ mức 34,9% xuống chỉ còn 23%. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến chi phí vận chuyển tăng cao cũng góp phần làm bào mòn hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
 |
| Hóa chất Đức Giang: Lợi nhuận Quý 1 giảm sâu nhưng vẫn nắm giữ "núi tiền" 11.200 tỷ đồng |
Sức mạnh từ "núi tiền" 11.255 tỷ đồng
Dù lợi nhuận sụt giảm, cấu trúc tài sản của Hóa chất Đức Giang vẫn là niềm mơ ước của nhiều doanh nghiệp. Tính đến cuối tháng 3/2026, tổng tài sản của tập đoàn đạt hơn 18.000 tỷ đồng, trong đó tiền và tiền gửi ngân hàng chiếm tới 62,2% (tương đương 11.255 tỷ đồng).
Lượng tiền mặt dồi dào này không chỉ mang về hơn 148 tỷ đồng lãi tiền gửi trong quý 1 mà còn là "bệ đỡ" giúp doanh nghiệp hoàn toàn chủ động trong các kế hoạch đầu tư lớn mà không phải chịu áp lực lãi suất vay vốn. Dòng tiền thuần từ kinh doanh ghi nhận âm 1.093 tỷ đồng chủ yếu do doanh nghiệp đã mạnh tay chi hơn 1.100 tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông.
Siêu dự án Nghi Sơn: "Át chủ bài" cho tương lai
Trong bối cảnh sản xuất hiện hữu gặp khó, Hóa chất Đức Giang đang dồn lực cho các dự án trọng điểm để tìm kiếm động lực tăng trưởng mới. Tâm điểm là Nhà máy hóa chất Nghi Sơn (Thanh Hóa) với tổng vốn đầu tư 2.400 tỷ đồng. Tính đến cuối quý 1, chi phí xây dựng dở dang tại dự án này đã đạt gần 945 tỷ đồng, tăng hơn 226 tỷ so với đầu năm, cho thấy nhịp độ thi công đang diễn ra rất khẩn trương.
Song song với việc đẩy mạnh đầu tư tại Đắk Nông và Nghi Sơn, DGC cũng đang tiến hành kiện toàn bộ máy lãnh đạo. Đại hội cổ đông bất thường dự kiến tổ chức vào ngày 08/05/2026 sẽ là bước ngoặt quan trọng để doanh nghiệp ổn định nhân sự thượng tầng sau những biến động pháp lý vừa qua.
Trên thị trường, dù kết quả kinh doanh không mấy khả quan, cổ phiếu DGC vẫn ghi nhận sự hồi phục nhẹ lên mức 53.600 đồng trong phiên cuối tháng 4, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào sức mạnh nội tại và các dự án dài hạn của "ông vua" ngành hóa chất.
