Tuần giao dịch vừa qua chứng kiến áp lực bán tháo nặng nề đè nặng lên Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) khi có tới 4 trên 5 nhóm mặt hàng đồng loạt đóng cửa trong sắc đỏ. Trong đó, nhóm năng lượng đóng vai trò dẫn dắt xu hướng giảm điểm. Kết thúc tuần, giá dầu Brent đã giảm mạnh gần 7,8%, lùi sâu xuống dưới mốc 80,6 USD/thùng; cùng lúc, giá dầu WTI cũng đánh mất gần 8,2% giá trị, dừng ở ngưỡng 76,54 USD/thùng.
 |
| Giá dầu thế giới giảm sâu tạo điều kiện cho giá xăng dầu trong nước hạ nhiệ |
Điểm đáng lưu ý là động lực giảm giá lần này không xuất phát từ những biến động đột biến về cán cân cung - cầu thực tế trong ngắn hạn. Thay vào đó, nó đến từ sự thay đổi căn bản trong tâm lý và kỳ vọng của giới đầu tư. Sau nhiều tháng liên tiếp chấp nhận trả mức giá cao do lo ngại xung đột vũ trang tại các điểm nóng, thị trường năng lượng bắt đầu tự điều chỉnh khi các tín hiệu ngoại giao phát đi tín hiệu tích cực.
Ngay từ những phiên giao dịch đầu tuần, làn sóng bán tháo đã được kích hoạt sau khi xuất hiện thông tin Washington và Tehran đạt được các bước tiến mới trong bản ghi nhớ hợp tác. Động thái mang tính hạ nhiệt này hướng tới mục tiêu cốt lõi là đảm bảo an toàn và khôi phục hoạt động vận tải tự do qua eo biển Hormuz – tuyến hải trình huyết mạch lưu thông khoảng 20% sản lượng dầu giao dịch toàn cầu. Sự đồng thuận ban đầu này lập tức cởi bỏ nút thắt tâm lý đè nặng lên thị trường suốt thời gian qua.
Song song đó, các báo cáo từ giới quan sát quốc tế chỉ ra rằng Mỹ đang cân nhắc nới lỏng một phần lệnh trừng phạt kinh tế đối với ngành năng lượng của Iran, bao gồm các mảng bảo hiểm, ngân hàng và vận tải biển. Việc một quốc gia có năng lực sản xuất lớn thuộc khối OPEC như Iran có cơ hội tăng tốc xuất khẩu trở lại đã lập tức làm đảo lộn bảng cân đối nguồn cung trong tâm lý thị trường. Chỉ riêng hai phiên đầu tuần, giá dầu thế giới đã "bốc hơi" từ 9,5% đến 10%, thiết lập một trong những tuần giảm giá mạnh nhất kể từ đầu năm.
 |
Sức ép từ thị trường quốc tế rất nhanh sau đó đã truyền dẫn trực tiếp vào thị trường nội địa. Tại kỳ điều hành giá xăng dầu gần nhất, Liên Bộ Công Thương - Tài chính đã quyết định điều chỉnh giảm đồng loạt giá các mặt hàng nhiên liệu nhằm chia sẻ áp lực chi phí với dòng vốn của doanh nghiệp. Cụ thể, giá dầu diesel ghi nhận mức giảm sâu nhất với hơn 2.300 đồng/lít, tương đương giảm trên 9%, chạm mức thấp nhất trong vòng ba tháng qua. Đối với mặt hàng xăng, xăng E5 RON92 giảm hơn 1.200 đồng/lít, trong khi xăng RON95 được công bố áp dụng ở mức 20.753 đồng/lít. Việc giá nhiên liệu đầu vào hạ nhiệt được kỳ vọng sẽ kích thích dòng chảy logistics và giảm áp lực lạm phát chi phí đẩy cho các doanh nghiệp sản xuất trong nước trước giai đoạn cao điểm kinh doanh cuối năm.
Dù xu hướng giảm điểm đang chiếm ưu thế, các chuyên gia phân tích tại MXV vẫn đưa ra lời cảnh báo rằng cục diện thị trường năng lượng chưa hẳn đã chuyển hoàn toàn sang trạng thái bình lặng. Diễn biến sụt giảm sâu vừa qua chứng tỏ phần lớn chi phí rủi ro địa chính trị từng tích lũy vào giá dầu hiện đã được khấu trừ, song nền tảng cốt lõi của thị trường vẫn ẩn chứa nhiều biến số khó lường.
Thực tế cho thấy các cuộc đàm phán song phương giữa Mỹ và Iran vẫn còn tồn tại nhiều rào cản mang tính kỹ thuật và pháp lý phức tạp cần thời gian xử lý. Trong khi đó, các yếu tố nền tảng về kho dự trữ vẫn chưa thực sự nới lỏng khi lượng tồn kho dầu thô tại nhiều nền kinh tế lớn, bao gồm cả Mỹ, vẫn đang duy trì ở mức thấp dưới trung bình nhiều năm. Minh chứng rõ nhất là ngay khi có thông tin cuộc đàm phán có dấu hiệu bị trì hoãn nhẹ vào cuối tuần, giá dầu đã lập tức phản ứng bằng một nhịp phục hồi kỹ thuật.
Nhìn một cách tổng thể, thị trường dầu thô toàn cầu vẫn đang nằm trong giai đoạn giao dịch nhạy cảm dựa trên kỳ vọng thay vì thực tế nguồn cung hiện hữu. Biên độ dao động của giá dầu trong thời gian tới sẽ tiếp tục duy trì ở mức lớn và biến động liên tục theo sát từng bước đi trên bàn đàm phán địa chính trị. Đối với các doanh nghiệp kinh doanh, phân phối xăng dầu và các ngành công nghiệp thâm dụng năng lượng trong nước, việc theo dõi sát sao dòng chảy thông tin và xây dựng các giải pháp phòng vệ rủi ro biến động giá thông qua các công cụ tài chính phái sinh sẽ là chìa khóa để bảo toàn biên lợi nhuận trước những con sóng dữ từ thị trường quốc tế.
