Dự báo giá vàng tuần mới: Đòn bẩy chính sách tiền tệ và bài toán rủi ro cho nhà đầu tư Việt

Sau khi chốt tuần giao dịch từ 17 - 22/8 với mức tăng hơn 5%, giá vàng thế giới đã xác lập cột mốc 4.602 USD/ounce, đánh dấu tuần tăng giá thứ ba liên tiếp. Kết quả từ Khảo sát Vàng Hàng tuần của Kitco News cho thấy tâm lý kỳ vọng giá vàng tăng đang chiếm thế thượng phong tuyệt đối. Trong 11 chuyên gia tài chính tham gia khảo sát, có tới 73% dự báo giá vàng sẽ tiếp tục đi lên và 27% kỳ vọng thị trường đi ngang tích lũy; hoàn toàn không có dự báo giảm. Khảo sát trực tuyến đối với 211 nhà đầu tư cá nhân cũng ghi nhận 78% ý kiến nghiêng về kịch bản tăng giá.

iá vàng thế giới liên tiếp bứt phá vượt mốc 4.600 USD/ounce sau các động thái gia tăng mua lại trái phiếu dài hạn từ Bộ Tài chính Mỹ

Động lực cốt lõi củng cố cho dự báo tăng giá ngắn hạn bắt nguồn từ phản ứng của thị trường trước các động thái tài chính tại Mỹ. Quyết định bất ngờ của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent về việc cam kết tăng ít nhất gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu Kho bạc dài hạn đã trở thành ngòi nổ kích hoạt dòng tiền vào vàng. Dưới góc nhìn chuyên môn, hành vi can thiệp này đồng nghĩa với việc gia tăng tốc độ mua nợ bằng khoản nợ mới, khiến cung tiền mở rộng nhanh hơn và tiềm ẩn nguy cơ bùng phát lạm phát trong dài hạn. Trong bối cảnh nguồn cung vàng mang tính hữu hạn, sự suy yếu của đồng USD cùng nỗ lực cứu thị trường trái phiếu Mỹ đã tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng của kim loại quý. Bên cạnh đó, xu hướng tích trữ bền vững từ các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục đóng vai trò là điểm tựa dài hạn.

Xét theo góc độ phân tích kỹ thuật, việc giá vàng vượt qua đường trung bình động 200 ngày (MA200) lần đầu tiên sau hai tháng đã mở ra kịch bản hướng tới vùng 4.680 USD/ounce, theo nhận định của ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex. Mặc dù vậy, với biên độ tăng gần 500 USD chỉ trong vòng ba tuần, các chỉ báo động lượng hiện đã đi sâu vào vùng quá mua. Thị trường hoàn toàn có thể đối mặt với những nhịp chốt lời ngắn hạn hoặc đợt tích lũy kỹ thuật khi đón nhận chuỗi dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này.

Các dữ liệu kinh tế cần theo dõi bao gồm Chỉ số niềm tin người tiêu dùng, Doanh số bán nhà mới, ước tính GDP quý II và báo cáo đơn trợ cấp thất nghiệp. Đặc biệt, Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi công bố vào thứ Tư sẽ cung cấp cái nhìn rõ nét về áp lực lạm phát ngắn hạn. Tuy nhiên, sự kiện đóng vai trò "kim chỉ nam" cho hướng đi của giá vàng trong tháng 9 chính là bài phát biểu đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu. Thông điệp từ lãnh đạo Fed sẽ trực tiếp định hình lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Mỹ trong thời gian tới.

Tại thị trường trong nước, giá vàng miếng SJC đã chốt tuần trước ở mức 144,6 - 147,6 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng 3,6 triệu đồng/lượng và chạm mức cao nhất trong một tháng qua. Theo nhịp sóng thế giới, dự báo giá vàng nội địa tuần này sẽ tiếp tục xu hướng đi lên hoặc neo ở vùng giá cao.

Tuy nhiên, bài toán quản trị rủi ro đối với người mua vàng trong nước vẫn hết sức gay gắt. Khoảng cách chênh lệch mua - bán hiện duy trì ở mức cao khoảng 3 triệu đồng/lượng. Đặc biệt, so với mức đỉnh lịch sử 191,3 triệu đồng/lượng lập hồi cuối tháng 1, giá bán ra hiện tại vẫn thấp hơn 43,7 triệu đồng/lượng. Điều này đồng nghĩa với việc những nhà đầu tư cá nhân mua vàng tại vùng đỉnh lịch sử hiện vẫn chịu khoản lỗ thực tế lên tới 46,7 triệu đồng cho mỗi lượng.

Do đó, mặc dù xu hướng dự báo của thị trường tuần này nghiêng mạnh về kịch bản tăng giá, giới phân tích khuyến cáo nhà đầu tư cá nhân cần tránh tâm lý mua đuổi (FOMO), chủ động theo dõi sát sao các tín hiệu phát ra từ Jackson Hole để quản trị rủi ro danh mục một cách hiệu quả nhất.