Cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư và thương nhân như thế nào?

Chiến thắng của đảng Cộng hòa có thể hướng tới cắt giảm thuế và đầu tư cơ sở hạ tầng, trong khi chiến thắng của đảng Dân chủ có thể ưu tiên thuế lũy tiến. Nguồn ảnh Reuters

Các nhà đầu tư và thương nhân đều hiểu rõ rủi ro này, vì các chính sách và chiến lược tài khóa mới sẽ có tác động lớn đến toàn bộ các loại tài sản.

Mặc dù thị trường dự đoán gần đây cho thấy Đảng Cộng hòa đang dần chiếm ưu thế, nhưng nhiều nhà phân tích vẫn nhận định khoảng cách giữa các ứng viên rất mong manh, tạo thêm yếu tố bất ngờ cho nhà đầu tư. Cuộc đua căng thẳng này tăng thêm khả năng thay đổi đột ngột, đặc biệt làm khó cho những nhà giao dịch theo dõi sát sao mọi cuộc thăm dò và tín hiệu chính sách.

Triển vọng kinh tế vĩ mô và tài chính

Kết quả bầu cử sẽ định hình lại chính sách tài khóa của Hoa Kỳ, tác động lớn đến niềm tin thị trường và tăng trưởng kinh tế. Cả hai đảng đều đang có xu hướng mở rộng các biện pháp tài khóa, mặc dù Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã bày tỏ lo ngại về thâm hụt ngày càng tăng.

Nếu Đảng Cộng hòa thắng, có thể sẽ ưu tiên giảm thuế và đầu tư vào cơ sở hạ tầng, khả năng đẩy thâm hụt ngân sách lên 5,8 nghìn tỷ USD vào năm 2034. Ngược lại, nếu Đảng Dân chủ tiếp tục nắm quyền, họ có thể ưu tiên thuế lũy tiến và các chương trình xã hội, giữ nguyên chính sách tài khóa hiện tại. Với tỷ lệ nợ công trên GDP dự kiến sẽ đạt 108% trong 5 năm tới, chính quyền mới sẽ phải đối mặt với thách thức lớn trong việc duy trì tăng trưởng mà vẫn đảm bảo tính bền vững tài chính.

Dưới đây là những tài sản có thể bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự thay đổi trong chính sách tài khóa của Hoa Kỳ:

• Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ: Việc mở rộng tài khóa có thể tăng nhu cầu vay nợ của chính phủ, ảnh hưởng đến lợi suất và giá trị trái phiếu.
• Cổ phiếu: Các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng, chăm sóc sức khỏe và công nghệ có thể hưởng lợi từ chi tiêu mục tiêu hoặc thay đổi chính sách thuế.
• Đô la Mỹ: Thâm hụt gia tăng có thể làm đồng đô la suy yếu do lo ngại về nợ công, ảnh hưởng đến dòng tiền quốc tế.
• Hàng hóa: Tăng cường chi tiêu cơ sở hạ tầng có thể thúc đẩy nhu cầu về kim loại như thép và đồng.
• Tiền điện tử: Sự bất ổn về tài khóa và rủi ro lạm phát có thể gia tăng sự quan tâm đến tài sản phi tập trung.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có xu hướng biến động theo chu kỳ bầu cử, với chỉ số S&P 500 thường tăng mạnh trước ngày bầu cử và có thể giảm sau đó, đặc biệt khi chuyển giao quyền lực. Trước cuộc bầu cử năm 2024, chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 20% tính từ đầu năm, phần lớn do kỳ vọng vào chiến thắng của Trump. Tuy nhiên, sau bầu cử, thị trường có xu hướng biến động mạnh khi các chính sách mới được triển khai. Dữ liệu cho thấy mức đáy thị trường thường xảy ra trong vòng hai năm sau khi có sự thay đổi tổng thống, như năm 2000 và 2008.

Dự báo Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất và áp dụng các biện pháp tài khóa để kích thích kinh tế. Nhà đầu tư có thể sẽ đối diện với sự điều chỉnh ngắn hạn, nhưng chính sách tài khóa hỗ trợ có thể tạo nền tảng cho sự phục hồi dài hạn, nếu thu nhập doanh nghiệp được cải thiện.

Thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu hiện đang trong trạng thái cảnh giác cao trước những biến động tiềm tàng do bầu cử. Lạm phát và chính sách tài khóa là hai yếu tố chính cần quan tâm. Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ thường biến động mạnh sau bầu cử; chẳng hạn, năm 2016, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng gần gấp đôi do kỳ vọng vào chi tiêu công mạnh mẽ.

Năm 2024, dự kiến chính sách tài khóa mở rộng kết hợp với nới lỏng tiền tệ có thể làm tăng nguy cơ lạm phát, đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. Ngược lại, chính sách tài khóa bảo thủ có thể giúp ổn định lợi suất.

Thị trường ngoại hối

Đồng đô la Mỹ sau bầu cử 2024 sẽ chịu ảnh hưởng từ chính sách tiền tệ và tâm lý rủi ro toàn cầu. Đồng đô la mạnh thường đi kèm với lãi suất cao và niềm tin vào nền kinh tế. Tuy nhiên, nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm nhanh lãi suất khi lạm phát hạ nhiệt, đồng đô la có thể chịu áp lực giảm.

Ngoài ra, các chính sách về thương mại và thuế quan của Đảng Cộng hòa có thể khuếch đại sự biến động, đặc biệt với các cặp tiền như EUR/USD, USD/JPY và USD/CNY.

Thị trường tiền điện tử

Các đồng tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum đang chuẩn bị đón nhận tác động từ kết quả bầu cử. Nếu xu hướng nới lỏng tiền tệ diễn ra, tài sản kỹ thuật số có thể tăng trưởng nhờ tính thanh khoản và nhu cầu đầu tư thay thế gia tăng.

Các quy định của chính quyền mới cũng sẽ ảnh hưởng lớn: Đảng Cộng hòa có thể thiên về giảm bớt quy định, thúc đẩy đổi mới và ứng dụng tiền điện tử, trong khi Đảng Dân chủ có thể ưu tiên bảo vệ người tiêu dùng bằng cách đưa ra các quy định chặt chẽ hơn, dẫn đến sự biến động ngắn hạn.

Cuộc bầu cử này dự báo sẽ định hình lại bối cảnh đầu tư, khiến sự cảnh giác và linh hoạt trở nên quan trọng để điều hướng thị trường. Nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần và cập nhật thông tin thường xuyên để có thể thích ứng với những biến động sắp tới.

Theo Justin Biebel-Giám đốc Amana