Thứ ba 09/06/2026 07:30
Hotline: 024.355.63.010
Bất động sản

Các chủ nợ phương Tây có thể hối tiếc về việc buộc Ukraine phải quay sang IMF

02/06/2023 05:00
Chiến tranh đang phá hủy nền kinh tế Ukraine. Năm ngoái, tổng sản phẩm quốc nội của đất nước giảm ba mươi phần trăm; thâm hụt ngân sách ngày càng tăng
Ảnh minh họa
Ảnh minh họa. (Ảnh: Getty)

IMF đã công bố vào ngày 21 tháng 3 rằng Ukraine sẽ nhận được gói cứu trợ lớn thứ bảy trong lịch sử 79 năm của quỹ. Quốc gia này dự kiến sẽ nhận được 15,6 tỷ USD trong vòng 4 năm tới như một phần của chương trình khẩn cấp có thể được ủy quyền vào tuần tới bởi hội đồng của IMF ( có sự tham gia của Nga).

Mặc dù một số tiền đáng kể cho quỹ, điều này là không đủ cho Ukraine. Quốc gia này ước tính rằng để tiếp tục tài trợ cho cuộc chiến trong năm nay, họ sẽ cần nhiều hơn 39,5 tỷ đô la so với dự kiến ​​nhận được từ thuế và viện trợ, một khoản tiền tương đương 9% tổng sản phẩm quốc nội. Năm nay, IMF dự kiến sẽ phát hành tối đa 5 tỷ đô la. Phần còn lại, nó nói, nên đến từ các quốc gia như Hoa Kỳ, Châu Âu và Ngân hàng Thế giới. Kể từ khi bắt đầu cuộc xung đột, những nhà tài trợ này đã cung cấp ít nhất 34 tỷ đô la tài trợ và cho vay với lãi suất thấp. Người ta kỳ vọng rằng sự tham gia của IMF, bao gồm cả việc kiểm tra căng thẳng nền kinh tế Ukraine và các khoản nợ của nước này, sẽ thuyết phục họ đóng góp nhiều hơn.

Ngay cả khi Ukraine có thể tập hợp đủ tiền để thu hẹp khoảng cách, vẫn còn vấn đề trả nợ. Vay từ IMF đắt hơn vay từ các nhà tài trợ khác. Là một quốc gia có thu nhập trung bình, Ukraine phải trả lãi suất cơ bản là 3,5%. Mỗi khi quỹ nhận được một khoản phân phối, nó sẽ tính thêm một nửa điểm phần trăm cho chi phí hành chính. Và vì Ukraine vay quá nhiều tiền nên phải chịu phụ phí. Các khoản thanh toán này nhằm ngăn cản các quốc gia yêu cầu nhiều hơn mức họ cần từ quỹ. Vào thời điểm Ukraine nhận được toàn bộ gói của mình, các khoản phụ phí có thể sẽ cộng thêm 3 điểm phần trăm vào hóa đơn lãi suất của nước này. Tổng cộng, chính phủ Ukraine có thể phải chịu lãi suất từ 7,5% đến 8%.

Phụ phí không phải là chuỗi duy nhất được gắn vào. Tất cả các khoản vay của IMF đều bao gồm các điều kiện kinh tế. Trên lý thuyết, những điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng và kỷ luật tài chính, cho phép quốc gia mắc nợ trả lại các khoản nợ của mình. Quỹ đã phải vật lộn để điều chỉnh các khuyến nghị tiêu chuẩn của mình cho các nền kinh tế hoạt động sai trái với một nền kinh tế bị bao vây. Một số khuyến nghị của nó có thể có lợi. Sau khi có tranh chấp với chính phủ về việc in tiền vào năm ngoái, ngân hàng trung ương sẽ chấp nhận yêu cầu của quỹ rằng không được in thêm nữa. Những cải cách khác, chẳng hạn như cam kết kích hoạt lại thị trường nợ trong nước, rất đáng khen ngợi, mặc dù hơi khó thực hiện trong bối cảnh bùng nổ. Tuy nhiên, những cải cách quan trọng nhất của IMF thường liên quan đến hạn chế chi tiêu, đây không phải là một lựa chọn chừng nào Ukraine còn chiến tranh. Quỹ đã tuyên bố rằng họ dự định đề xuất cải cách tài chính, nhưng lại không rõ ràng về các chi tiết cụ thể. Với danh tiếng là áp bức, bất kỳ sai lầm nào ở Ukraine đều có thể trở thành tai họa.

Mặc dù về nguyên tắc, những rủi ro này nên được đưa vào các bài kiểm tra căng thẳng của IMF, nhưng phân tích hướng tới tương lai của quỹ dễ dàng bị loại bỏ. Rất khó để dự đoán tương lai của một nền kinh tế đang sụp đổ. Thậm chí còn khó hơn là dự đoán nền kinh tế Ukraine sẽ như thế nào trong một năm, chưa nói đến khi kết thúc giai đoạn 4 năm của chương trình. Kỳ vọng hiện tại của quỹ về tăng trưởng GDP vào năm 2023 dao động từ -3% đến 1%, chênh lệch 4 điểm phần trăm. Nếu vận may của Ukraine giảm xuống mức thấp hơn hoặc thấp hơn, người ta sợ rằng quỹ đã đánh giá quá cao khả năng trả nợ của đất nước. Kịch bản ngày tận thế sẽ khiến quốc gia tê liệt với các khoản nợ trong khi quốc gia này vẫn đang trong chiến tranh hoặc mới bắt đầu phục hồi.

Mark Malloch-Brown của Open Society Foundations, một nhóm vận động tranh cử, cho rằng, "Ukraine cần hỗ trợ kinh tế, nhưng các đồng minh của họ lẽ ra phải gánh chịu rủi ro, chứ không phải IMF, và làm như vậy bằng các khoản trợ cấp thay vì để Ukraine gánh nợ." Đối với một số người, quỹ này gợi lại những ký ức về lần cuối cùng nó mở rộng các khoản vay quy mô lớn ở châu Âu: các gói cứu trợ cho Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha sau hậu quả của cuộc khủng hoảng khu vực đồng tiền chung châu Âu. Giống như Pháp và Đức đã làm quá ít vào thời điểm đó, các đồng minh của Kiev ngày nay cũng làm quá ít. Ukraine sẽ trả tiền cho nó.

Theo The Economist

Bài liên quan
Tin bài khác
Hà Nội đề xuất cơ chế đặc thù thúc đẩy 8 dự án nhà ở xã hội

Hà Nội đề xuất cơ chế đặc thù thúc đẩy 8 dự án nhà ở xã hội

Hà Nội đề xuất áp dụng cơ chế đặc thù cho 8 dự án nhà ở xã hội nhằm tăng tốc triển khai, mở rộng nguồn cung và đáp ứng nhu cầu nhà ở thực của người dân.
TP Đồng Nai ưu tiên “luồng xanh” cho nhà ở xã hội, rút ngắn một nửa thời gian làm thủ tục

TP Đồng Nai ưu tiên “luồng xanh” cho nhà ở xã hội, rút ngắn một nửa thời gian làm thủ tục

Nhằm đẩy nhanh tiến độ phát triển nhà ở xã hội, UBND TP Đồng Nai yêu cầu triển khai cơ chế “luồng xanh”, “làn ưu tiên” đối với các dự án nhà ở xã hội, đồng thời đặt mục tiêu cắt giảm tối thiểu 50% thời gian giải quyết thủ tục hành chính liên quan đến đầu tư xây dựng, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp và người dân tiếp cận nhà ở.
Giao thông công cộng và bài toán nhà ở đô thị: Làm sao để người dân tiếp cận

Giao thông công cộng và bài toán nhà ở đô thị: Làm sao để người dân tiếp cận

Phát triển đô thị theo định hướng giao thông công cộng mở ra cơ hội lớn nhưng cũng đặt ra thách thức về nhà ở, khi giá bất động sản tăng nhanh khiến người dân khó tiếp cận hơn.
Hà Tĩnh: Thẩm định nhiệm vụ Quy hoạch chi tiết dự án Kho LNG Bắc Trung Bộ (Kho LNG Vũng Áng)

Hà Tĩnh: Thẩm định nhiệm vụ Quy hoạch chi tiết dự án Kho LNG Bắc Trung Bộ (Kho LNG Vũng Áng)

Ban Quản lý Khu kinh tế tỉnh Hà Tĩnh làm việc với Chi nhánh Tổng Công ty Khí Việt Nam - Công ty Cổ phần - Công ty Quản lý Dự án Khí nhằm xem xét, thẩm định nhiệm vụ Quy hoạch chi tiết dự án Kho LNG Bắc Trung Bộ (Kho LNG Vũng Áng), tỷ lệ 1/500.
Cần một "thiết kế thể chế đặc biệt" cho phân khúc nhà ở cho thuê

Cần một "thiết kế thể chế đặc biệt" cho phân khúc nhà ở cho thuê

Trong bối cảnh giá nhà tại các đô thị lớn vượt quá khả năng chi trả của phần lớn người lao động, thị trường bất động sản đang có sự dịch chuyển mạnh mẽ. Đã đến lúc Việt Nam cần thay đổi tư duy, xem nhà ở cho thuê là một hạ tầng an sinh thiết yếu và xây dựng hành lang pháp lý vững chắc từ kinh nghiệm quốc tế, bởi nếu không có một "thiết kế thể chế đặc biệt", khu vực tư nhân rất khó tham gia vào phân khúc này.
Bất động sản Quảng Ninh mở ra dư địa phát triển dài hạn

Bất động sản Quảng Ninh mở ra dư địa phát triển dài hạn

Quảng Ninh có hệ thống hạ tầng và kết nối liên vùng nổi bật, thị trường bất động sản duy trì sức hút riêng so với các đô thị vệ tinh phía Bắc.
VARS IRE: Cải cách thể chế thúc đẩy thị trường nhà ở cho thuê phát triển bền vững

VARS IRE: Cải cách thể chế thúc đẩy thị trường nhà ở cho thuê phát triển bền vững

Thị trường nhà ở Việt Nam tăng trưởng mạnh nhưng thiếu phân khúc cho thuê chuyên nghiệp, đòi hỏi cải cách thể chế nhằm cân bằng cung cầu, bảo đảm an cư bền vững cho người dân.
TP. Hồ Chí Minh đề xuất điều chỉnh hệ số K: Giá đất "kim cương" có thể chạm mốc gần 1 tỷ đồng/m²

TP. Hồ Chí Minh đề xuất điều chỉnh hệ số K: Giá đất "kim cương" có thể chạm mốc gần 1 tỷ đồng/m²

Dự thảo hệ số điều chỉnh giá đất (K) đang được Sở Nông nghiệp và Môi trường TP. Hồ Chí Minh lấy ý kiến cho thấy mặt bằng giá đất tại nhiều khu vực có thể tăng mạnh từ ngày 1/7. Đáng chú ý, các tuyến phố trung tâm như Đồng Khởi, Nguyễn Huệ, Lê Lợi được đề xuất mức giá đất sau điều chỉnh lên tới gần 955 triệu đồng/m², tiệm cận ngưỡng 1 tỷ đồng/m².
Nhà ở cho thuê được nâng thành trụ cột chiến lược đến năm 2030

Nhà ở cho thuê được nâng thành trụ cột chiến lược đến năm 2030

Bộ Xây dựng đang xây dựng hàng loạt cơ chế ưu đãi về đất đai, tín dụng và chính sách nhằm thúc đẩy phát triển nhà ở cho thuê, đồng thời đề xuất giao chỉ tiêu cụ thể cho các địa phương. Đây được xác định là một trong những trụ cột chiến lược của chính sách nhà ở quốc gia giai đoạn đến năm 2030.
Gia Lai ban hành quy định mới về tách đất công thành dự án độc lập, tạo thuận lợi thu hút đầu tư

Gia Lai ban hành quy định mới về tách đất công thành dự án độc lập, tạo thuận lợi thu hút đầu tư

UBND tỉnh Gia Lai vừa ban hành quy định mới về điều kiện, tiêu chí, quy mô và tỷ lệ để tách phần diện tích đất do cơ quan, tổ chức của Nhà nước quản lý thành dự án độc lập, nhằm nâng cao hiệu quả quản lý, khai thác nguồn lực đất đai và tạo thuận lợi cho hoạt động thu hút đầu tư trên địa bàn.
Tây Ninh: Quyết liệt tháo gỡ khó khăn, đẩy nhanh tiến độ phát triển nhà ở xã hội

Tây Ninh: Quyết liệt tháo gỡ khó khăn, đẩy nhanh tiến độ phát triển nhà ở xã hội

Tây Ninh đang tập trung tháo gỡ các khó khăn về vật liệu xây dựng, giải phóng mặt bằng và thủ tục đầu tư nhằm đẩy nhanh tiến độ các dự án nhà ở xã hội, hướng tới hoàn thành mục tiêu 13.500 căn theo kế hoạch năm 2026 của Chính phủ.
Thị trường căn hộ TP.Hồ Chí Minh tái cân bằng, xu hướng dịch chuyển mạnh ra vùng ven

Thị trường căn hộ TP.Hồ Chí Minh tái cân bằng, xu hướng dịch chuyển mạnh ra vùng ven

Giá căn hộ trung tâm TP.HCM leo thang khiến sức mua suy giảm, trong khi khu vực vệ tinh nổi lên với nguồn cung dồi dào, giá hợp lý, trở thành động lực chính duy trì thanh khoản thị trường.
Lào Cai tăng tốc xây dựng cơ sở dữ liệu đất đai, hoàn thiện hơn 260.000 thửa đất

Lào Cai tăng tốc xây dựng cơ sở dữ liệu đất đai, hoàn thiện hơn 260.000 thửa đất

Thực hiện kế hoạch cao điểm 120 ngày về đo đạc, lập hồ sơ địa chính và xây dựng cơ sở dữ liệu đất đai, tỉnh Lào Cai đã hoàn thiện thông tin đối với hơn 260.000 thửa đất, đồng thời đẩy mạnh làm giàu, làm sạch dữ liệu nhằm hình thành hệ thống dữ liệu đất đai đồng bộ, chính xác và phục vụ hiệu quả công tác quản lý nhà nước.
Thị trường nhà ở chuyển hướng: Thuê dài hạn dần thay thế tư duy sở hữu truyền thống

Thị trường nhà ở chuyển hướng: Thuê dài hạn dần thay thế tư duy sở hữu truyền thống

Xu hướng phát triển nhà ở cho thuê đang định hình lại thị trường bất động sản, mở ra cơ hội an cư bền vững, phù hợp thu nhập và giảm áp lực sở hữu nhà cho hàng triệu người dân đô thị.
Khu Đông TP.HCM dẫn dắt làn sóng bất động sản tích hợp theo hạ tầng chiến lược mới

Khu Đông TP.HCM dẫn dắt làn sóng bất động sản tích hợp theo hạ tầng chiến lược mới

Khu Đông TP.HCM nổi lên là tâm điểm bất động sản khi hạ tầng chiến lược, metro và đô thị tích hợp cùng hội tụ, định hình chuẩn tích sản mới cho nhà đầu tư.