"Bom tấn" IPO công ty con của Techcombank: Được định giá hơn 4 tỷ USD, cao nhất ngành chứng khoán

Hội đồng quản trị CTCP Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) vừa phê duyệt phương án chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với số lượng tối đa 231,15 triệu đơn vị, mức giá dự kiến là 46.800 đồng/cổ phiếu.

Mức giá chào bán chính thức sẽ được công bố sau khi nhận được sự phê duyệt từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Với mức giá này, nếu thành công, TCBS có thể thu về 10.817,8 tỷ đồng vốn mới, tăng khoảng 35% so với quy mô vốn chủ sở hữu hiện tại. Lượng cổ phiếu này tương đương 11,1% tổng số cổ phần đang lưu hành, qua đó nâng số cổ phiếu từ hơn 2,08 tỷ lên hơn 2,31 tỷ đơn vị.

Tính theo mức giá chào bán, vốn hóa thị trường của TCBS trước IPO đạt khoảng 3,7 tỷ USD và sau IPO là khoảng 4,1 tỷ USD (tương đương 108.169 tỷ đồng).

Với số tiền thu được, 70% nguồn vốn thu được sẽ dùng để đầu tư hoạt động tự doanh, gồm mua cổ phiếu, trái phiếu và giải ngân từ quý III/2025 đến hết năm 2026. Phần còn lại (30%) sẽ được sử dụng cho hoạt động môi giới chứng khoán, bao gồm giao dịch ký quỹ và ứng trước tiền bán.

Hội đồng quản trị TCBS cũng cho biết sẽ tùy theo lượng vốn thực tế thu được để đưa ra phương án sử dụng chi tiết, trong đó ưu tiên vẫn dành cho hoạt động tự doanh.

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 23/7, ông Phùng Quang Hưng, Phó Tổng Giám đốc Khối Khách hàng Doanh nghiệp và Định chế Tài chính của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank – Mã: TCB), công ty mẹ của TCBS (nắm 88,7% vốn) cho biết mức định giá vốn hóa TCBS ở ngưỡng 5 tỷ USD là mục tiêu được xây dựng dựa trên mô hình hoạt động, tốc độ tăng trưởng và tham chiếu với các doanh nghiệp cùng ngành. Tuy nhiên, phía TCBS cũng nhấn mạnh mức vốn hóa cụ thể sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường tại thời điểm IPO.

Với mức vốn hóa 4,1 tỷ USD, TCBS sẽ có định giá cao hơn nhiều tên tuổi đã niêm yết lâu năm trên sàn chứng khoán như Thế Giới Di Động (Mã: MWG), Sacombank (Mã: STB), Ngân hàng ACB (mã: ACB) , Vietnam Airlines (Mã: HVN), Becamex IDC (Mã: BCM), Chứng khoán SSI (Mã: SSI)... Giá trị thị trường của doanh nghiệp này còn gấp nhiều lần các công ty trong ngành chứng khoán như VIX, VNDirect, HSC, Vietcap...

Nguồn: Tổng hợp.

Về kết quả kinh doanh, TCBS đạt hơn 3.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái và đạt 53% kế hoạch cả năm 2025. Công ty tiếp tục giữ vững top 3 thị phần môi giới cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) đạt 7,45% và top 2 trên sàn Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đạt 8,8% thị phần (tăng 10 quý liên tiếp).

Về quy mô tài sản, tổng tài sản của TCBS tại ngày 30/6/2025 đạt gần 65.134 tỷ đồng, tăng 16% so với quý trước và tăng 22% so với cuối năm 2024. Trong đó, tăng trưởng chính đến từ đẩy mạnh hoạt động kinh doanh cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán.

Nguồn vốn nợ vay ngắn hạn tại cuối quý II đạt hơn 32.000 tỷ đồng, tăng 15% so với quý trước và tăng 33% so với cuối năm ngoái. Trong đó, quý 2/2025, TCBS đã phát hành thành công 1.500 tỷ đồng trái phiếu trung hạn cho các khách hàng doanh nghiệp nhằm đa dạng nguồn vốn.

Tính đến ngày 30/6/2025, dư nợ cho vay của TCBS đạt mức kỷ lục 33.806 tỷ đồng, tăng 11% so quý trước và 30% so với cuối năm ngoái, duy trì thị phần dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay ký quỹ.

Nguồn: Báo cáo tài chính.

Trong định hướng dài hạn, TCBS đặt mục tiêu trở thành đơn vị quản lý tài sản cho nhóm khách hàng có thu nhập trung bình – cao.

Công ty sẽ mở rộng hệ sinh thái sản phẩm theo hướng số hóa toàn bộ quy trình tiếp cận và phục vụ khách hàng. Trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ được ứng dụng để phân tích khẩu vị đầu tư, xây dựng chiến lược và phân bổ tài sản cá nhân, đồng thời tích hợp vào ứng dụng ngân hàng nhằm kết nối liền mạch với Techcombank.

Ngoài các sản phẩm hiện hữu, TCBS cũng đang phát triển các sản phẩm cấu trúc, bao gồm cả các cấu trúc liên quan đến bất động sản và tài sản mã hóa.