Thứ ba 15/07/2025 04:19
Hotline: 024.355.63.010
Thị trường

Suy thoái, ngân hàng phá sản và lợi nhuận chứng khoán trì trệ - các chuyên gia thị trường dự đoán một kỷ nguyên khó khăn

26/03/2023 22:49
Các nhà phân tích dự đoán một kỷ nguyên mới cho thị trường, được đánh dấu bằng môi trường đầu tư đầy thách thức hơn, lãi suất cao hơn làm xẹp bong bóng tài sản
Ảnh minh họa
Ảnh minh họa. (Ảnh: Getty)

Theo các nhà phân tích Phố Wall, môi trường thị trường bình dị thống trị thập kỷ trước đã kết thúc và các nhà đầu tư đang bước vào một kỷ nguyên đầy thách thức hơn.

Các nhà bình luận đang đưa ra những cảnh báo sau sự thất bại gây sốc của Ngân hàng Thung lũng Silicon, làm lung lay niềm tin vào hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ khi nó được FDIC tiếp quản trong tháng này. Kể từ đó, nhiều ngân hàng ở cả Hoa Kỳ và Châu Âu đã có dấu hiệu đổ vỡ, làm dấy lên lo ngại rằng một cuộc khủng hoảng tài chính mới có thể sớm xuất hiện.

Các nhà quan sát cho rằng sự hoảng loạn của ngành ngân hàng là do Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh mẽ trong năm qua, làm tăng đáng kể chi phí đi vay, làm cạn kiệt thanh khoản của thị trường và chấm dứt kỷ nguyên tiền tệ dễ dàng.

Trong quá khứ, lãi suất cực thấp và thanh khoản dồi dào đã đẩy giá cổ phiếu lên một tầm cao mới, nhưng sự sụp đổ của SVB cho thấy bong bóng đã vỡ, theo các nhà bình luận.

Giờ đây, họ đang cảnh báo các nhà đầu tư về một số trở ngại mà họ sẽ cần phải vượt qua trong kỷ nguyên mới.

Một cuộc suy thoái sắp tới

Theo các chuyên gia, tình trạng hỗn loạn do sự sụp đổ của SVB đã làm tăng đáng kể khả năng xảy ra suy thoái. Điều này là do thực tế là các vấn đề ngân hàng làm chậm nền kinh tế một cách tự nhiên. Kết hợp điều này với việc thắt chặt chính sách của Fed, và các thành phần cho một cuộc suy thoái đã xuất hiện.

Để chống lại giá cả tăng cao, các ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất hơn 1.700% trong năm qua. Các quan chức Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này, đưa lãi suất quỹ Fed hiệu quả lên 4,75 đến 5% bất chấp sự biến động của cổ phiếu ngân hàng.

Đây là mức lãi suất cao nhất kể từ năm 2007 và nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody ước tính rằng sự sụp đổ của SVB có thể sẽ dẫn đến việc tăng lãi suất thêm 50-75 điểm cơ bản, khiến lãi suất thực thậm chí còn bị hạn chế hơn.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC, Zandi đã cảnh báo: "Đó là một sự gia tăng lãi suất khá đáng kể và tôi nghĩ rằng điều đó khiến nền kinh tế gặp nguy hiểm."

Goldman Sachs cũng tăng khả năng xảy ra suy thoái vào năm 2023 từ 25% lên 35% và thị trường trái phiếu đã báo hiệu một cuộc suy thoái sắp xảy ra khi đường cong lợi suất của Kho bạc bắt đầu đảo ngược trở lại. Theo một tweet gần đây của "Vua trái phiếu" Jeffrey Gundlach, sự đảo ngược của đảo ngược là tín hiệu cho thấy một cuộc suy thoái có thể xảy ra trong vòng bốn tháng tới. Ông gọi đó là "tín hiệu suy thoái báo động đỏ."

Nhiều ngân hàng sụp đổ

Theo nhà kinh tế Kenneth Rogoff của Harvard, những khó khăn bổ sung của ngân hàng có thể sắp xảy ra, vì cuộc khủng hoảng hiện nay là một hiện tượng toàn cầu bắt đầu từ trước khi SVB bắt đầu suy yếu.

Một số chuyên gia cho rằng sự thất bại của SVB là do ngân hàng này có tỷ lệ nắm giữ trái phiếu cao bất thường, vốn bị ảnh hưởng nặng nề bởi lãi suất tăng. Tuy nhiên, Rogoff cảnh báo rằng vấn đề có thể lan rộng hơn và sẽ trở nên rõ ràng khi lãi suất tăng.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Yahoo Finance, ông tuyên bố: "Sự ngây thơ của Ngân hàng Thung lũng Silicon có thể hơi cực đoan, nhưng hầu như bất kỳ chiến lược đầu tư nào với tài sản kém thanh khoản - tài sản dài hạn - đều sẽ mất tiền theo cách này." Tôi đã không biết rằng nó sẽ bắt đầu trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ.

Mặc dù Chủ tịch Fed Powell và Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đã đảm bảo với thị trường rằng hệ thống ngân hàng Mỹ hoạt động ổn định, nhưng cả hai đều không có khả năng cung cấp bảo hiểm chung cho tất cả các khoản tiền gửi ngân hàng, theo Ed Yardeni, một người kỳ cựu trên thị trường tin rằng lĩnh vực ngân hàng có thể yếu hơn hơn các quan chức đã chỉ ra.

Luke Ellis, Giám đốc điều hành của quỹ phòng hộ công cộng lớn nhất thế giới, Man Group, đã dự đoán rằng một số lượng "đáng kể" các ngân hàng sẽ phá sản trong vòng hai năm tới, đồng thời cho biết thêm rằng các thỏa thuận tương tự với việc mua lại Credit Suisse khẩn cấp của UBS sẽ xảy ra.

Lợi nhuận cổ phiếu trì trệ
Cuối cùng, khó có khả năng chứng khoán sẽ lặp lại lợi nhuận phi thường của thập kỷ trước.

Khi lạm phát và lãi suất vẫn ở mức cao, Nouriel Roubini, nhà kinh tế học "Dr. Doom" của Phố Wall, người đã nhiều lần cảnh báo về một cuộc khủng hoảng tài chính khác, đã dự đoán rằng cổ phiếu và trái phiếu sẽ tạo ra lợi nhuận thảm hại trong nhiều năm. Ông kêu gọi các nhà đầu tư đổ xô đến các công cụ phòng ngừa lạm phát như vàng và trái phiếu theo chỉ số lạm phát khi lãi suất cao hơn đè nặng lên cả hai loại tài sản này.

Nhà đầu tư tỷ phú Leon Cooperman cảnh báo rằng Hoa Kỳ đã trải qua một cuộc khủng hoảng tài chính "sách giáo khoa", ngụ ý rằng S&P 500 sẽ không đạt mức cao mới trong một khoảng thời gian đáng kể.

Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, ông tuyên bố: "Tôi tin rằng mức 4.800 của S&P sẽ là một đỉnh cao lâu dài." Anh ấy đang đề cập đến mức cao đạt được vào tháng 1 năm 2022. Tôi dự đoán lợi nhuận trên S&P 500 sẽ rất mờ nhạt.

Khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022, chứng khoán đã giảm 20% và bất chấp một đợt phục hồi bùng nổ vào đầu năm 2023, S&P 500 đã xóa hầu hết mức tăng của nó.

Các nhà bình luận thị trường bi quan đang dự đoán cổ phiếu sẽ còn giảm mạnh hơn nữa, với Morgan Stanley dự đoán mức giảm 26% trong những tháng tới và nhà đầu tư huyền thoại Jeremy Grantham dự đoán mức 50%.

Pv tổng hợp theo Business Insider

Bài liên quan
Tin bài khác
Quy định chống mất rừng của EU: Cửa sáng cho cao su Việt Nam?

Quy định chống mất rừng của EU: Cửa sáng cho cao su Việt Nam?

Nếu vượt qua Quy định chống mất rừng của EU, đây sẽ là cú huých để ngành cao su Việt Nam định vị lại giá trị, từ một nhà cung ứng nguyên liệu giá rẻ thành đối tác chiến lược của những thị trường khó tính nhất thế giới.
Lạm phát toàn cầu có xu hướng tăng nhẹ, tiềm ẩn nhiều rủi ro từ thương mại

Lạm phát toàn cầu có xu hướng tăng nhẹ, tiềm ẩn nhiều rủi ro từ thương mại

Mặc dù đã hạ nhiệt so với giai đoạn đỉnh điểm sau đại dịch, lạm phát toàn cầu vẫn chưa thoát khỏi áp lực, với xu hướng tăng nhẹ trở lại trong năm 2025 do những rủi ro đến từ căng thẳng thương mại, địa chính trị và biến động giá dịch vụ.
Chứng khoán Mỹ thăng hoa, thị trường tiếp tục “tìm đỉnh”

Chứng khoán Mỹ thăng hoa, thị trường tiếp tục “tìm đỉnh”

Thị trường tài chính và chứng khoán Mỹ ghi nhận mức đóng cửa kỷ lục mới sau phiên giao dịch ngày 10/7/2025, bất chấp căng thẳng thương mại leo thang do thuế quan của Tổng thống Donald Trump.
Các quỹ ETF vàng hút dòng vốn kỷ lục trong nửa đầu năm 2025

Các quỹ ETF vàng hút dòng vốn kỷ lục trong nửa đầu năm 2025

Giữa bối cảnh bất ổn do chiến tranh thương mại toàn cầu, các quỹ ETF vàng đã thu hút dòng vốn lớn kỷ lục kể từ năm 2020, theo dữ liệu mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới.
Giá đồng tại Mỹ tăng kỷ lục sau quyết định áp thuế của ông Trump

Giá đồng tại Mỹ tăng kỷ lục sau quyết định áp thuế của ông Trump

Tuyên bố áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu của Tổng thống Donald Trump đã khiến giá đồng tại Mỹ tăng kỷ lục lên mức cao nhất lịch sử, báo hiệu căng thẳng thương mại tiếp tục leo thang.
Thép cuộn chống ăn mòn Việt Nam “thoát” thuế tự vệ tại Nam Phi

Thép cuộn chống ăn mòn Việt Nam “thoát” thuế tự vệ tại Nam Phi

Trong bối cảnh chủ nghĩa bảo hộ ngày càng gia tăng, việc thép cuộn chống ăn mòn của Việt Nam được loại trừ khỏi biện pháp tự vệ tạm thời của Nam Phi là một điểm sáng cho ngành xuất khẩu và bài học về năng lực điều phối chính sách ngoại giao kinh tế.
Trung Quốc tiếp tục gom vàng tháng thứ tám liên tiếp tại “giá đỉnh”

Trung Quốc tiếp tục gom vàng tháng thứ tám liên tiếp tại “giá đỉnh”

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã gia tăng dự trữ vàng trong tháng 6/2025, nối dài chuỗi mua ròng sang tháng thứ tám, giữa lúc giá vàng giao dịch gần mức đỉnh lịch sử.
Cá ngừ Việt Nam khai phá thị trường Litva: Tín hiệu tích cực từ cửa ngõ Trung – Đông Âu

Cá ngừ Việt Nam khai phá thị trường Litva: Tín hiệu tích cực từ cửa ngõ Trung – Đông Âu

Ngành thủy sản Việt Nam đang tìm kiếm thị trường ngách và Litva – quốc gia nhỏ ở Trung và Đông Âu đang thành điểm đến đầy triển vọng đối với cá ngừ Việt Nam.
Hồng Kông vươn lên dẫn đầu thị trường IPO toàn cầu năm 2025

Hồng Kông vươn lên dẫn đầu thị trường IPO toàn cầu năm 2025

Thị trường IPO Hồng Kông bùng nổ với hơn 14 tỷ USD huy động trong nửa đầu năm 2025, dẫn đầu toàn cầu nhờ chính sách hỗ trợ và dòng vốn nội địa từ Trung Quốc.
Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, cổ phiếu công nghệ dẫn sóng

Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, cổ phiếu công nghệ dẫn sóng

Kết phiên giao dịch ngày 3/7/2025, thị trường chứng khoán Mỹ thăng hoa sau báo cáo việc làm tích cực, cổ phiếu Nvidia tăng mạnh giúp vốn hóa tiến sát ngôi vị cao nhất thế giới.
6 tháng đầu năm: Tổng kim ngạch xuất khẩu nông lâm thủy sản đạt 33,84 tỷ USD

6 tháng đầu năm: Tổng kim ngạch xuất khẩu nông lâm thủy sản đạt 33,84 tỷ USD

Kim ngạch xuất khẩu nông lâm thủy sản tháng 6 năm 2025 ước đạt 5,93 tỷ USD, tăng 5,3% so với cùng kỳ năm trước. Đưa tổng kim ngạch xuất khẩu nông lâm thủy sản 6 tháng đầu năm 2025 đạt 33,84 tỷ USD, tăng 15,5% so với cùng kỳ năm 2024.
Vì sao chứng khoán Mỹ lập đỉnh giữa những bất ổn toàn cầu?

Vì sao chứng khoán Mỹ lập đỉnh giữa những bất ổn toàn cầu?

Bất chấp loạt rủi ro như chiến tranh thương mại, xung đột Trung Đông và cạnh tranh AI, thị trường chứng khoán Mỹ đang chạm đỉnh lịch sử nhờ dòng tiền dồi dào và kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
Xuất nhập khẩu qua Lào Cai giảm 30%: “Bài học tỷ đô” từ quả sầu riêng

Xuất nhập khẩu qua Lào Cai giảm 30%: “Bài học tỷ đô” từ quả sầu riêng

Giá trị kim ngạch xuất nhập khẩu tại các cửa khẩu tỉnh Lào Cai 6 tháng đầu năm 2025 giảm mạnh tới 30% so với cùng kỳ, hé lộ những rủi ro về kiểm soát chất lượng nông sản, nhưng đồng thời cũng cho thấy nỗ lực chuyển hướng xuất khẩu và quản trị cửa khẩu ngày càng chuyên nghiệp.
Vì sao thị trường toàn cầu “bình thản” trước diễn biến tại Trung Đông?

Vì sao thị trường toàn cầu “bình thản” trước diễn biến tại Trung Đông?

Dù căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt và ông Trump thông báo ngừng bắn, thị trường toàn cầu vẫn phản ứng thận trọng, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã “nhờn” với biến động địa chính trị.
Thị trường chứng khoán tiếp tục lao đao vì khủng hoảng Trung Đông

Thị trường chứng khoán tiếp tục lao đao vì khủng hoảng Trung Đông

Thị trường chứng khoán châu Á và Mỹ đồng loạt giảm điểm khi lo ngại về nguy cơ Mỹ tham chiến tại Trung Đông gia tăng, trong lúc Fed cảnh báo lạm phát sẽ kéo dài hơn dự kiến.