Livzon thâu tóm Imexpharm: Thương vụ M&A quy mô lớn đang định hình lại thị trường dược?

Livzon thâu tóm Imexpharm: Thương vụ M&A quy mô lớn đang định hình lại thị trường dược?

Livzon chính thức tham gia sâu vào thị trường dược Việt Nam

Ngày 18/01/2026, Công ty cổ phần Dược phẩm Imexpharm (mã CK: IMP) đã công bố thông tin quan trọng tới Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC): Công ty Lian SGP Holdings – một pháp nhân thuộc Livzon Pharmaceutical Group (Trung Quốc) chính thức nộp hồ sơ chào mua công khai hơn 120 triệu cổ phiếu IMP, tương đương 77,96% vốn điều lệ.

Nếu thương vụ này hoàn tất, Livzon sẽ trở thành cổ đông chi phối tuyệt đối tại Imexpharm – một trong những công ty sản xuất thuốc kháng sinh hàng đầu Việt Nam, nắm giữ khoảng 10% thị phần thuốc kháng sinh cả nước năm 2024.

Lian SGP Holdings đưa ra mức giá chào mua 57.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn 5% so với giá đóng cửa của IMP thời điểm công bố (54.500 đồng). Dựa trên số lượng cổ phiếu chào mua, Imexpharm được định giá khoảng 8.842 tỷ đồng, tương đương hơn 338 triệu USD.

Thông tin về bên bán chưa được tiết lộ, tuy nhiên, nhiều khả năng đây là bước tiếp nối kế hoạch mua lại cổ phần trước đó từ SK Investment (thuộc SK Group Hàn Quốc), Công ty CP Đầu tư Bình Minh và Công ty CP Đầu tư KBA. Trước đây, Livzon từng công bố dự kiến mua 64,81% cổ phần, nhưng hiện số lượng thực tế đã vượt xa con số đó, phản ánh sự thoái vốn của nhiều cổ đông lớn.i

Sau giao dịch, Livzon sẽ trở thành cổ đông lớn nhất và duy nhất nắm giữ trên 50% cổ phần IMP. Điều này đồng nghĩa với việc Imexpharm sẽ không còn cổ đông nào đủ tỷ lệ sở hữu 36% để có quyền phủ quyết, giúp Livzon dễ dàng triển khai các định hướng chiến lược mới.

Trong lần công bố gần nhất vào tháng 6/2025, Tổng Công ty Dược Việt Nam (Vinapharm – mã DVN) là cổ đông lớn thứ hai, sở hữu 22,04% cổ phần. Tuy nhiên, chưa có thông tin xác nhận liệu DVN có tiếp tục nắm giữ cổ phần sau thương vụ này hay không.

Livzon Pharmaceutical Group, thành lập từ năm 1985, là một trong những tập đoàn dược hàng đầu Trung Quốc, hoạt động trong nhiều lĩnh vực như thuốc tân dược, sinh phẩm y học, thuốc đông y, nguyên liệu y dược và thiết bị chẩn đoán.

Mạng lưới phân phối của họ phủ khắp Trung Quốc và trên 30 quốc gia, trong đó có Mỹ, châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc và Đông Nam Á. Thương vụ thâu tóm Imexpharm có thể xem là bước đi chiến lược để Livzon mở rộng dấu ấn tại thị trường khu vực, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu thuốc đặc trị và sinh phẩm y học tại Đông Nam Á tăng mạnh hậu đại dịch.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán DSC trong báo cáo tháng 11/2025, Livzon có thế mạnh đặc biệt trong thuốc tim mạch và thần kinh – đây là các nhóm sản phẩm đang được thị trường Việt Nam chú trọng phát triển. Sự bổ sung chiến lược này hứa hẹn mang lại giá trị dài hạn cho Imexpharm, khi họ định hướng mở rộng từ kháng sinh sang thuốc điều trị chuyên sâu.

Imexpharm – “viên ngọc sáng” của ngành dược

Với gần 49 năm hoạt động, Imexpharm đã phát triển từ một doanh nghiệp nhà nước trực thuộc Vinapharm, trở thành công ty đại chúng từ đầu những năm 2000. Họ dần thu hút sự quan tâm từ các quỹ đầu tư lớn như Dragon Capital, VinaCapital và SK Group.

Hiện tại, Imexpharm là một trong những đơn vị đầu ngành về sản xuất và phân phối thuốc kháng sinh, đồng thời là đối tác sản xuất chiến lược của nhiều tập đoàn dược quốc tế như Sandoz Group AG, Pharmascience Inc (Canada), Sanofi SA...

Năm 2025, công ty đặt mục tiêu doanh thu 2.649 tỷ đồng (tăng 20%) và lợi nhuận trước thuế 493,5 tỷ đồng (tăng trưởng 22%). Nếu hoàn thành kế hoạch, đây sẽ là năm thứ 4 liên tiếp Imexpharm lập kỷ lục lợi nhuận.

Imexpharm đang triển khai xây dựng nhà máy IMP 5 tại Khu công nghiệp Cát Khánh (Đồng Tháp), dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2028. Nhà máy này không chỉ nâng cao năng lực sản xuất mà còn định vị lại chiến lược sản phẩm của công ty – mở rộng mạnh mẽ sang các nhóm thuốc như tim mạch, tiểu đường và thuốc điều trị mãn tính.

Đây là bước đi quan trọng, trong bối cảnh nhu cầu nhóm thuốc điều trị dài hạn tại Việt Nam và khu vực Đông Nam Á đang tăng mạnh, song song với xu hướng già hóa dân số và sự thay đổi thói quen tiêu dùng thuốc.