Khi hai tỷ giá “chạm mặt” nhau!
- 11
- Thị trường - Tài chính
- 14:27 14/10/2019
Trong khi tỷ giá trung tâm được điều chỉnh tăng liên tục thì tỷ giá giao dịch giữa các ngân hàng lại gần như đứng im. Với đà này, hai tỷ giá sẽ sớm “chạm mặt” nhau và đây là điều Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang trông đợi để giành lại quyền dẫn dắt thị trường qua cơ chế điều hành mới.
Ảnh minh họa
Khoảng cách ngày càng gần lại
Chưa bao giờ thị trường lại được chứng kiến sự biến động trái chiều như vậy giữa tỷ giá trung tâm và tỷ giá giao dịch giữa các ngân hàng. Trong khi tỷ giá trung tâm được điều chỉnh tăng lên liên tục thì tỷ giá trên thị trường lại gần như đứng im trong một thời gian dài.
Tính từ cuối năm 2018 đến nay, trong khi tỷ giá trên thị trường không thay đổi, giữ nguyên ở mức giá mua vào của NHNN là 23,200 đồng/đô la Mỹ thì tỷ giá trung tâm đã tăng tới 1,47%. Nhờ vậy mà khoảng cách giữa hai tỷ giá đã được thu hẹp từ mức 370 đồng vào đầu năm 2019 xuống chỉ còn 40 đồng/đô la Mỹ vào thời điểm hiện tại.
Diễn biến này được dự báo sẽ tiếp tục diễn ra trong thời gian tới khi mà nguồn cung về ngoại tệ trên thị trường tiếp tục tăng cao, trong khi nhu cầu về ngoại tệ được dự báo sẽ duy trì ổn định. Theo đó, cán cân thương mại sẽ tiếp tục thặng dư ở mức cao trong tháng 9-2019. Bên cạnh đó, các thương vụ bán vốn của một số ngân hàng cho các đối tác nước ngoài như Vietcombank, MB sẽ mang lại hàng tỉ đô la Mỹ cho hệ thống ngân hàng. Bên cạnh đó thì quí 4 hàng năm là thời điểm mà kiều hối sẽ tăng dần và đạt mức cao nhất vào thời điểm trước Tết Âm lịch.
Trong khi đó, cầu về ngoại tệ để phục vụ cho nhu cầu nhập khẩu hàng hóa tiêu dùng vào dịp cuối năm khá ổn định trong khoảng hai năm gần đây (2017 và 2018). Nhờ vậy mà cán cân thương mại chỉ thâm hụt trong tháng cuối cùng năm tài chính.
Nếu vậy, một kịch bản mà có lẽ sẽ không ai dám đưa ra từ đầu năm có thể sẽ trở thành hiện thực, đó là việc tỷ giá trung tâm sẽ tiệm cận và bám sát vào tỷ giá của thị trường.
Chủ đích hay là ngẫu nhiên?
Đây là một câu hỏi rất khó để có một câu trả lời chính xác. Bởi lẽ, về nguyên tắc, tiền đồng, thông qua tỷ giá trung tâm, đang được NHNN điều chỉnh giảm giá so với đô la Mỹ giống như hàng hoạt các đồng tiền khác trên thế giới.
Động thái này của NHNN được xem là phù hợp trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang có những dấu hiệu suy giảm đà tăng trưởng trong năm 2020. Do vậy mà đô la Mỹ vẫn được xem là nơi trú ẩn an toàn khi mà lãi suất vẫn còn đang ở mức khá cao so với nhiều khu vực khác trên thế giới. Lãi suất cơ bản của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) hiện ở mức 1,75-2%, trong khi lãi suất tiền gửi vừa được Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hạ xuống mức âm 0,5%/năm, lãi suất điều hành tại Nhật Bản hiện ở mức âm 0,1%/năm và lãi suất tại Anh chỉ ở mức 0,75%/năm. Chính vì vậy euro đã mất giá tới 4,2% so với đô la Mỹ từ đầu năm 2019 đến nay. Trong khi đó, nhân dân tệ của Trung Quốc và đặc biệt là won của Hàn Quốc cũng đã mất giá mạnh so với đô la Mỹ, tương ứng ở các mức 3,4% và 7,5%.
Châu Âu, Trung Quốc và Hàn Quốc đều là những đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam. Do đó, việc đồng tiền của các quốc gia này mất giá sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của tiền đồng Việt Nam.
Tuy nhiên, tỷ giá trên thị trường lại không diễn ra như vậy, ngoại trừ diễn biến trong tháng 5-2019. Nguyên nhân là do cung về ngoại tệ liên tục duy trì ở mức cao. Theo số liệu không chính thức thì NHNN đã mua được trên 13 tỉ đô la Mỹ từ đầu năm 2019 đến nay và nâng dự trữ ngoại hối quốc gia lên mức trên 70 tỉ đô la. Đây là mức cao nhất trong lịch sử của Việt Nam. Điều đó cho thấy nền kinh tế của Việt Nam tiếp tục duy trì được sự ổn định và thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài bất chấp những biến động khó lường trên thị trường quốc tế.
Như vậy thì rõ ràng diễn biến ở trên vừa là chủ đích của NHNN nhưng rất ngẫu nhiên khi thị trường lại không nghĩ như vậy.
Sẽ sớm hình thành một cơ chế tỷ giá mới?
Với những nhận định ở trên thì khả năng hai tỷ giá sẽ chạm nhau với cùng một mức giá là rất hiện hữu và cũng rất gần. Vậy câu hỏi vào lúc này là điều gì sẽ xảy ra khi hai tỷ giá có cùng mức giá như nhau? Có lẽ đó chính là thời điểm mà NHNN đang mong chờ nhất hiện nay.
Từ trước đến nay thị trường luôn cho rằng tỷ giá trung tâm của NHNN không có vai trò gì, hay nói chính xác hơn là chưa đáp ứng được vai trò dẫn dắt thị trường như bản chất của nó. Bởi lẽ, việc điều chỉnh tăng hay giảm tỷ giá trung tâm của NHNN gần như không có tác dụng đến diễn biến của tỷ giá trên thị trường. Do đó, khi hai tỷ giá chạm nhau thì đây sẽ là cơ hội để NHNN giành lại quyền dẫn dắt thị trường của mình thông qua một cơ chế điều hành mới. Theo đó, NHNN có thể sẽ thu hẹp biên độ ±3% như hiện nay và sẵn sàng để tiền đồng tăng hoặc giảm giá so với đô la Mỹ theo tín hiệu thị trường thay vì đưa ra mức biến động dự kiến trong khoảng 2% mỗi năm như đã thực hiện trong nhiều năm gần đây.
Để có thể thực hiện được cơ chế này thì đòi hỏi dự trữ ngoại hối ở mức độ đủ lớn và NHNN cũng sẵn sàng bán ra bất cứ khi nào thị trường cần. Với mức dự trữ trên 70 tỉ đô la như hiện nay thì có thể nói rằng NHNN đã có cả điều cần và đủ để gửi một thông điệp đến thị trường rằng sẽ định hướng và dẫn dắt được tỷ giá. Khi đó, NHNN hoàn toàn có thể xóa bỏ hẳn cơ chế vay mượn ngoại tệ và chuyển hẳn sang cơ chế mua bán. Như vậy, tâm lý găm giữ ngoại tệ của cả nền kinh tế sẽ không còn và giá trị của tiền đồng sẽ ngày càng được nâng cao.
Mai Khanh
Bài liên quan
#tiền tệ

10 quốc gia có đồng tiền mạnh nhất thế giới
Không phải lúc nào các loại tiền tệ có giá trị nhất trên thế giới cũng thuộc về cường quốc như Anh hay Mỹ. Trên thực tế, có nhiều đồng tiền thậm chí còn mạnh hơn đô la Mỹ hay bảng Anh, tất cả phụ thuộc và tỷ lệ chuyển đổi ngoại tệ.

Cần “chia lửa” với chính sách tiền tệ
TS. Cấn Văn Lực cũng khuyến nghị, dư địa chính sách tiền tệ đang hạn hẹp, khó nới lỏng hơn nên cần phải được chia lửa bởi các chính sách khác.

Sự thay đổi chính sách tiền tệ của các nước từ đại dịch COVID-19
Ngân hàng trung ương nhiều nước đang bắt đầu rút đi các chương trình kích thích khẩn cấp mà họ từng đưa ra nhằm ứng phó với suy thoái kinh tế trong thời kỳ đại dịch Covid-19, theo tin từ Bloomberg.

Hàng nghìn tỷ USD tiền tiết kiệm đang nằm trong dân, chờ các doanh nghiệp khai thác
Theo hãng tin Bloomberg, những người tiêu dùng tại các nền kinh tế lớn đã tích lũy 2,9 nghìn tỷ USD do đại dịch khiến họ không thể chi tiêu. Số tiền này là mỏ vàng lớn cho các doanh nghiệp khi nền kinh tế đã dần hồi phục.

Tiền được trả lại thị trường, lãi suất VND liên ngân hàng giảm sâu
Lũy kế 9 phiên gần đây đã có khoảng 33.000 tỷ đồng được bơm vào thị trường qua nghiệp vụ thị trường mở...

Chính sách tiền tệ Việt Nam đang được điều hành ổn định
Mức tăng lạm phát cơ bản từ tháng 1 đến tháng 9 năm nay so với cùng kỳ có biên độ dao động trong khoảng khá hẹp từ 1,82% đến 2,04%, bình quân 9 tháng lạm phát cơ bản ở mức 1,91%. Điều này cho thấy chính sách tiền tệ vẫn đang được điều hành ổn định.
Đọc thêm Thị trường - Tài chính
Mừng SEA Games 31 và Quốc tế Thiếu nhi, WinMart/WinMart+ giảm giá hàng loạt mặt hàng
WinMart/WinMart+ với gần 3000 siêu thị và cửa hàng trên toàn quốc triển khai đợt khuyến mại lớn mừng SEA Games 31 và Quốc tế Thiếu nhi, tâm điểm là chương trình “Sweet Kingdom – Thế giới bánh kẹo”.
Lãi thấp vay nhanh từ Bac A Bank, khách hàng cá nhân đón cơ hội kinh doanh khởi sắc
Đồng hành cùng khách hàng cá nhân phục hồi sản xuất, thúc đẩy giao thương trong giai đoạn “bình thường mới”, Ngân hàng TMCP Bắc Á triển khai chương trình “Lãi thấp vay nhanh - Kinh doanh khởi sắc”, áp dụng cho các khoản tín dụng ngắn hạn với mức lãi suất vô cùng hấp dẫn.
Chứng khoán Mỹ bị sụt giảm hàng ngày lớn nhất trong gần hai năm
Cổ phiếu của các nhà bán lẻ từ Walmart Inc đến Macy's Inc đã rơi vào tình trạng suy thoái. Chứng khoán Mỹ ghi nhận mức giảm hàng ngày lớn nhất trong gần hai năm khi các nhà đầu tư đánh giá tác động của giá cao hơn đối với thu nhập và triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ đối với tăng trưởng kinh tế. Đồng đô la và Kho bạc đã tăng trong bối cảnh giá thầu trú ẩn tăng.
Kho bạc Nhà nước sắp bơm 78.000 tỷ đồng ra thị trường
Kho bạc Nhà nước dự kiến cung ra thị trường khoảng 78.000 tỷ đồng trong quý II này. Song, cơ quan này cũng cho biết thêm, quy mô thực tế còn tùy thuộc vào thị trường.
Các ngân hàng bắt đầu thực hiện giao dịch rút tiền từ ATM bằng thẻ CCCD
Ngân hàng TMCP Bản Việt, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) và Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank) đã cho phép rút tiền bằng thẻ CCCD.
Nhiều quốc gia hạn chế xuất khẩu lương thực vì lo thiếu cung
Thực tế, trong khi thị trường lúa gạo lạc quan thì một số ngành đang gặp áp lực lớn. Việc Ấn Độ cấm xuất khẩu lúa mì cũng đang tác động đến thị trường nội địa, dù lúa mì không phải là nguồn lương thực chính đối với người Việt Nam.
Sẽ siết điều kiện vay nước ngoài của các doanh nghiệp
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đang soạn thảo Thông tư thay thế Thông tư 12/2014/TT-NHNN về điều kiện vay nước ngoài của doanh nghiệp không được Chính phủ bảo lãnh.
Vĩnh Phúc: Thu ngân sách nhà nước đạt gần 15 nghìn tỷ đồng 4 tháng đầu năm 2022
Để đảm bảo kế hoạch, chỉ tiêu thu ngân sách nhà nước (NSNN) trong điều kiện ảnh hưởng bởi dịch Covid-19, UBND tỉnh đã chỉ đạo các sở, ngành, đơn vị, địa phương tăng cường rà soát các nguồn thu; đẩy mạnh tăng thu, chống thất thu trên cơ sở hỗ trợ, tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp (DN), nhà đầu tư.
Agribank khẳng định vị thế với những giải thưởng trong nước và quốc tế năm 2021
Trong bối cảnh khó khăn chung của nền kinh tế do ảnh hưởng nặng nề của đại dịch Covid-19, Agribank vừa tháo gỡ khó khăn cho các doanh nghiệp, vừa thích ứng, trụ vững và tăng trưởng thông qua đổi mới sáng tạo, ứng dụng công nghệ số vào hoạt động ngân hàng. Với thành tựu và kết quả đóng góp quan trọng Agribank được các tổ chức uy tín trong nước và quốc tế ghi nhận, đánh giá khách quan bằng những giải thưởng xứng đáng trong năm 2021.
Vay tiền thông minh - bí quyết của người làm chủ “túi tiền”
Thực tế cho thấy những cá nhân có kinh tế vững lại càng tích cực vay tiền. Điều làm nên sự khác biệt ở đây là cần xem xét kỹ một số các tiêu chí quan trọng trước khi bạn lựa chọn đăng ký khoản vay. Đầu tiên bao giờ cũng cần tìm đúng “địa chỉ” - là một tổ chức tín dụng uy tín, có hoạt động ổn định với nhiều gói cho vay đa dạng, ưu đãi tốt.