Chỉ số VN-Index vượt 1.700 điểm và thanh khoản lên tới tỷ USD mỗi phiên đang thổi luồng sinh khí mới, tạo thời cơ vàng cho làn sóng thoái vốn của cả khối nhà nước lẫn tư nhân. Bởi, với mặt bằng định giá hấp dẫn, dòng tiền dồi dào cùng kỳ vọng vĩ mô ổn định, sẽ giúp các thương vụ bán vốn dễ dàng tìm được nhà đầu tư hơn.
Nắm bắt thời điểm, nhiều tập đoàn và tổng công ty đã dồn dập công bố kế hoạch đấu giá cổ phần ngay trong tháng cuối năm 2025, kỳ vọng tối ưu hóa giá trị danh mục, đồng thời có thể "book" được một khoản lợi nhuận trong báo cáo tài chính sắp tới.
Sự dồn dập này diễn ra giữa bối cảnh năm 2025 là hạn cuối của khung pháp lý giai đoạn 2021–2025 về sắp xếp, cổ phần hóa và thoái vốn của các công ty tập đoàn nhà nước. Áp lực hoàn thành các chỉ tiêu tái cơ cấu, cùng việc chuẩn bị chuyển sang giai đoạn pháp lý mới từ năm 2026, buộc các cơ quan đại diện vốn phải đẩy nhanh tiến độ.
Hội đồng quản trị Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank - Mã chứng khoán: HDB) vừa phê duyệt chủ trương và phương án thoái vốn khỏi CTCP Hàng không Vietjet (Mã: VJC). Tuy nhiên, phương án chi tiết chưa được công bố. Đây được xem là bước triển theo của kế hoạch cơ cấu danh mục đầu tư ngoài ngành mà HDBank thực hiện suốt những năm gần đây.
Theo báo cáo quản trị 6 tháng đầu năm 2025 của Vietjet, HDBank nắm giữ 6 triệu cổ phiếu VJC, tương đương 1,01% vốn điều lệ hãng hàng không này. Chỉ trong vòng 1,5 tháng qua, giá cổ phiếu VJC đã tăng gấp rưỡi giá trị và đạt đỉnh cao nhất vào phiên 25/11 (219.100 đồng/cp).
Chốt phiên giao dịch 8/12, cổ phiếu VJC điều chỉnh về 206.400 đồng/cp. Tạm tính theo mức giá này, ngân hàng có thể thu về hơn 1.200 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
 |
| Cổ phiếu VJC đã vượt qua mốc 200.000 đồng/cp sau tin thoái vốn của HDBank được công bố. Nguồn: TradingView. |
Ngày 11/12 sắp tới, Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam - PVN) sẽ thực hiện bán đấu giá toàn bộ hơn 24,9 triệu cổ phiếu PET, tương đương với hơn 23,2% cổ phần đang sở hữu tại Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (Petrosetco). Giá khởi điểm là 36.500 đồng/cp, tương đương với số tiền thu về tối thiểu 909 tỷ đồng.
Không chỉ Petrosetco, lãnh đạo của CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (Mã: BSR) trong cuộc họp mới đây cũng tiết lộ về việc PVN có khả năng thoái khoảng 2,13% cổ phần đang nắm giữ tại công ty.
Hiện tại, PVN sở hữu 92,13% tại BSR. Theo Luật Chứng khoán (sửa đổi) có hiệu lực từ ngày 1/1/2025, PVN phải giảm tỷ lệ sở hữu xuống dưới 90% để đáp ứng yêu cầu tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng tối thiểu 10%.
Tập đoàn Bưu chính viễn thông Việt Nam (VNPT) vừa đăng ký đấu giá hơn 188,7 triệu cổ phiếu MSB (tương đương 5,04% vốn) của Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam, với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
Nếu thành công, ước tính tập đoàn thu về khoảng 3.441 tỷ đồng, cao hơn 50% so với thị giá.
Song song đó, VNPT cũng đẩy mạnh thoái vốn tại nhiều đơn vị khác theo đề án tái cơ cấu đến 2025. Tập đoàn dự kiến bán toàn bộ 10 triệu cổ phiếu ICT (31,43% vốn) của CTCP Viễn thông - Tin học Bưu điện với giá khởi điểm 74.106 đồng/cp. Ước tính số tiền thu được tối thiểu là 750 tỷ đồng.
Tương tư, VNPT cũng đăng ký bán 2 triệu cổ phiếu TTN của CTCP Công nghệ và Truyền thông Việt Nam và đấu giá hơn 2,1 triệu cổ phần VTC (46,67% vốn) của CTCP Viễn thông VTC với giá khởi điểm 49.200 đồng/cp.
 |
| MSB là một trong những khoản đầu tư của Tập đoàn VNPT. Ảnh minh họa: MSB. |
Cũng trong tháng cuối năm này, UBND TP Hà Nội sẽ tổ chức bán đấu giá toàn bộ 6,38 triệu cổ phần tại CTCP Giầy Thượng Đình (Mã: GTD), tương đương 68,67% vốn tại doanh nghiệp.
Giá khởi điểm là 20.500 đồng/cp. Nếu đấu giá thành công, UBND Hà Nội có thể thu về tối thiểu 131 tỷ đồng.
Sau thông tin thoái vốn nhà nước, cổ phiếu GTD lập tức phản ứng tích cực và trở thành một trong những cổ phiếu tăng sốc nhất sàn chứng khoán. Đến nay, GTD đã tăng hết biên độ 13 phiên liêp tiếp, đưa giá cổ phiếu này gấp 4,4 lần giá trị lên mốc tiệm cận 62.500 đồng/cp.
 |
| Giầy Thượng Đình sở hữu các khu đất đắc địa tại Thủ đô Hà Nội khiến thương vụ thoái vốn nhà nước này trở nên rất hấp dẫn với nhà đầu tư. Ảnh: Vietnambiz. |
Tổng Công ty Xi măng Việt Nam (Vicem) sẽ đấu giá toàn bộ phần góp vốn tại 5 doanh nghiệp trong tháng 12/2025 này, với số tiền thu tối thiểu 181 tỷ đồng.
Các lô lớn gồm: hơn 1,5 triệu cổ phiếu Bao bì Hà Tiên với giá khởi điểm gần 74 tỷ đồng; 3,4 triệu cổ phần Tấm lợp Vật liệu Xây dựng (Mã: DCT) giá khởi điểm gần 51,7 tỷ; hơn 568.000 cổ phần Bao bì Hoàng Thạch (Mã: BBH) giá khởi điểm hơn 43,1 tỷ đồng; 1,2 triệu cổ phần Sông Đà 12 (Mã: S12) với giá khởi điểm 2,4 tỷ đồng và cổ phần tại Vicem Vận tải Hoàng Thạch với giá khởi điểm 10,4 tỷ đồng.
Động thái thoái vốn này nằm trong kế hoạch tái cơ cấu Vicem giai đoạn 2021–2025 theo quyết định của Bộ Xây dựng.
Tổng công ty Thuốc lá Việt Nam (Vinataba) cho biết sẽ đấu giá toàn bộ 960.000 cổ phiếu CMN của CTCP Lương thực Thực phẩm Colusa – Miliket, tương đương 20% vốn vào ngày 18/12 tại HNX, với giá khởi điểm 114,7 tỷ đồng.
 |
| Thương hiệu mì gói "quốc dân" Miliket từng "làm mưa làm gió" giai đoạn trước những năm 2000. Ảnh: Miliket. |
Không những thế, Vinataba cũng đăng ký thoái 385.350 cổ phần đang sở hữu tại CTCP Bia Nada (gần 13% vốn) với giá khởi điểm 17,6 tỷ đồng; hơn 31,3 triệu cổ phiếu, tương đương 70% cổ phần đang nắm giữ tại CTCP Hải Hà Kotobuki.
Hai đơn vị khác mà Vinataba cũng muốn thoái vốn là 15,5% cổ phần, tương ứng 1,625 triệu cổ phần CTCP Bất động sản Lilama với giá khởi điểm hơn 38 tỷ đồng; 502.620 cổ phần tại CTCP Dalatbeco, tương đương 14% vốn với giá khởi điểm 9,9 tỷ đồng.
Có thể thấy, làn sóng bán vốn diễn ra đồng loạt từ các tập đoàn tổng công ty nhà nước từ VNPT, Vicem, Vinataba đến các tập đoàn tư nhân. Trong đó, việc Nhà nước rút khỏi lĩnh vực không cần nắm giữ sẽ dễ dàng để tập trung nguồn lực cho ngành ưu tiên và tránh đầu tư ngoài ngành... Về phía doanh nghiệp, sự xuất hiện cổ đông chiến lược sau thoái vốn có thể giúp huy động vốn, tiếp cận công nghệ mới và tăng sức cạnh tranh hơn.
