Giữ ESG của bạn trong thị trường rộng lớn

Cuộc thảo luận về ưu và nhược điểm của đầu tư ESG phần lớn vượt qua các lĩnh vực kinh tế hoặc tài chính và câu trả lời cho giá trị chính xác của loại hình đầu tư này sẽ rất khác nhau tùy thuộc vào những cân nhắc cụ thể. Một vấn đề luôn nảy sinh khi xử lý ESG là đo lường một cách hiệu quả những đặc điểm chủ quan không được giao dịch trên thị trường, do đó không được định giá. Một cách khác là phán đoán chủ quan liên quan đến việc loại trừ các hoạt động kinh doanh gây tranh cãi và giữ một số hoạt động kinh doanh khác được đồng thuận hơn có khả năng sản xuất hàng hóa có hại ở một mức độ nào đó. Cuối cùng, một vấn đề khác liên quan đến đa dạng hóa danh mục đầu tư, vì hầu hết danh mục đầu tư ESG không chỉ nghiêng về các công ty thân thiện với ESG mà còn hướng đến các chủ đề rất cụ thể, bao gồm năng lượng bền vững, bảo tồn nước hoặc năng lượng mặt trời. Cách tiếp cận này dẫn dắt thế hệ nhà đầu tư mới hướng tới việc duy trì danh mục đầu tư không cân bằng. Một giải pháp tiềm năng cho vấn đề này là đầu tư vào các quỹ ETF ESG trên diện rộng (hiếm). Những điều này nghiêng về chủ đề đầu tư ESG nhưng vẫn được hưởng một trong những lợi ích lớn nhất của việc nắm giữ danh mục đầu tư, đó là tránh rủi ro phi hệ thống. 

Trong đầu tư ESG, các nhà đầu tư sử dụng một bộ tiêu chuẩn về hành vi của công ty để sàng lọc các khoản đầu tư tiềm năng. Từ viết tắt ESG có thể được chia thành ba phần, trong đó: Môi trường (E) là viết tắt của bảo tồn thế giới tự nhiên, Xã hội (S) liên quan đến việc xem xét con người và các mối quan hệ, và Quản trị (G) xem xét các tiêu chuẩn để điều hành một công ty. Quá trình sàng lọc bao gồm các tiêu chí môi trường như lượng khí thải carbon, quản lý chất thải và mức độ ô nhiễm; các biện pháp xã hội như sự hài lòng của khách hàng, bảo mật dữ liệu và sự đa dạng của nhân viên; và các thước đo quản trị như lương điều hành và sự đa dạng của thành viên hội đồng quản trị. Đầu tư ESG là một hình thức đầu tư bền vững.

Một thách thức khi đầu tư vào ESG là phải hiểu ESG là một yếu tố mới (không được định giá) ở mức độ nào. Nghiên cứu học thuật gần đây nói rằng không phải vậy. Có một số bài viết dành riêng cho việc xác định sự khác biệt về hiệu suất giữa các quỹ ESG và không phải ESG. Kết quả khá hỗn hợp. Sau khi kiểm soát các yếu tố phong cách như thị trường, quy mô, giá trị hoặc động lượng, phần lớn các quỹ không tạo ra hệ số alpha đáng kể dù là dương hay âm; nghĩa là, họ không thêm hoặc bớt hiệu suất dự kiến ​​cho thị trường rộng lớn. Về cơ bản, việc kết hợp thông tin ESG vào danh mục đầu tư trung lập với thị trường chứng khoán sẽ không tạo ra bất kỳ hiệu suất bổ sung nào vì lợi ích từ việc hướng tới danh mục ESG được xếp hạng tốt hơn đã được nắm bắt đầy đủ bởi các yếu tố khác, như quy mô hoặc động lượng. Tất cả điều này có nghĩa là hầu hết lợi nhuận tăng thêm đôi khi đến từ danh mục đầu tư ESG cuối cùng là do chúng tiếp xúc nhiều với một số yếu tố như động lượng chứ không phải do các đặc điểm ESG cụ thể của chúng. Vì lý do này, tôi tin rằng các nhà đầu tư sẵn sàng tuân theo nhận thức về xã hội và môi trường của họ vẫn có thể làm được điều đó, nhưng cuối cùng họ sẽ được phục vụ tốt hơn với quỹ ESG trên diện rộng so với việc lựa chọn nhiều quỹ có chủ đề phức tạp hiện có.

Ba đề xuất quỹ ETF:

iShares ESG đã sàng lọc S&P 500 ETF (CBOE:XVV)

ETF này loại bỏ khả năng tiếp xúc của S&P 500 với một số lĩnh vực kinh doanh gây tranh cãi nhất định trong khi vẫn duy trì khả năng tiếp cận thị trường rộng rãi. Chỉ số này sàng lọc sự liên quan đến vũ khí gây tranh cãi, vũ khí nhỏ, thuốc lá, cát dầu và năng lượng đá phiến, than nhiệt và trữ lượng nhiên liệu hóa thạch. Thông thường, những màn hình này loại bỏ hàng tồn kho dựa trên ngưỡng doanh thu hoặc tỷ lệ phần trăm doanh thu cụ thể. Do đó, hầu hết các trường hợp, đây không phải là bộ lọc không dung sai. Đây là quỹ ETF rẻ nhất trong ba quỹ với phí hàng năm là 0,08%.

Invesco ESG S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEARCA:RSPE)

Invesco cung cấp một giải pháp thay thế thú vị cho iShares ETF được mô tả ở trên vì nó kết hợp tính năng ESG với trọng số ngang nhau. Tại sao nên đầu tư vào các chỉ số có trọng số bằng nhau? Trọng số bằng nhau hầu như luôn đánh bại các chiến lược thay thế của nó và vượt trội hơn hầu hết các chiến lược thay thế. Nguồn gốc của sự vượt trội của nó là do bản chất trái ngược của nó được tạo ra bằng cách tái cân bằng lượng cổ phiếu nắm giữ, loại bỏ những cổ phiếu đang tăng và thêm những cổ phiếu đang giảm, khai thác sự đảo chiều trong lợi nhuận cổ phiếu. RSPE đánh giá và lựa chọn các công ty dựa trên bảng xếp hạng ESG của họ, được xác định thông qua bảng câu hỏi và thông tin có thể truy cập công khai. Một lần nữa, ETF này nghiêng về các giá trị ESG và không phù hợp với danh mục đầu tư của các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự loại trừ hoàn toàn. Phí hàng năm ở mức 0,20%, cao hơn so với XVV nhưng vẫn thấp đối với quỹ có tái cân bằng theo lịch trình.

Invesco Nasdaq 100 ETF (NASDAQ:QQMG)

ETF cuối cùng trong danh sách được thiết kế riêng cho những người đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận công nghệ, do đó lập chỉ mục trên Nasdaq thay vì S&P 500. Quỹ này cung cấp một giải pháp thay thế độc đáo cho các quỹ Nasdaq 100, được thiết kế đặc biệt để phù hợp với các giá trị ESG. Việc điều chỉnh ESG về vốn hóa thị trường sẽ xác định trọng số thị trường được chỉ định cho mỗi cổ phiếu nắm giữ. Phí của nó là 0,20%.

Cuối cùng, các nhà đầu tư đang tìm kiếm các giá trị ESG phù hợp với niềm tin cá nhân của họ có thể tìm thấy trên các ETFS trên diện rộng như XVV, RSPE và QQMG một cách khác để xây dựng danh mục đầu tư. Hơn bất cứ điều gì, ESG đánh dấu niềm tin của một thế hệ quan tâm đến tương lai, sẵn sàng đấu tranh cho những tiêu chuẩn cao hơn về sự tôn trọng môi trường và con người. Tuy nhiên, nếu sẵn sàng tuân theo những giá trị này trong đầu tư, bạn không nên mong đợi bất kỳ kết quả vượt trội nào vì ESG đã được định giá theo các yếu tố khác.

May Gia