Chuyển nợ thành cổ phiếu: Xu hướng tái cấu trúc của các "ông lớn"

Trong bối cảnh thị trường tài chính vẫn còn nhiều thách thức, việc tái cấu trúc nợ là một trong những ưu tiên hàng đầu của nhiều doanh nghiệp lớn. Một trong những phương thức được nhiều "ông lớn" lựa chọn là hoán đổi nợ thành cổ phiếu. Xu hướng này đang trở nên phổ biến, không chỉ giúp doanh nghiệp giảm gánh nặng nợ vay, mà còn mang đến những kỳ vọng mới về sự phục hồi và phát triển bền vững. Các doanh nghiệp tiêu biểu trong làn sóng này gồm Novaland, Hoàng Anh Gia Lai và Địa ốc Hoàng Quân, với những động thái đầy quyết liệt và táo bạo.

Novaland (mã chứng khoán: NVL) là một trong những doanh nghiệp đi đầu trong việc sử dụng phương án hoán đổi nợ thành cổ phiếu. Mới đây, cổ đông của tập đoàn đã thông qua việc phát hành hơn 168 triệu cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi khoản nợ hơn 2.645 tỷ đồng. Ba chủ nợ chính trong danh sách hoán đổi bao gồm: NovaGroup, Diamond Properties và bà Hoàng Thu Châu. Các chủ nợ này đã hỗ trợ Novaland trong giai đoạn khó khăn bằng cách thế chấp cổ phiếu cho các khoản vay để duy trì hoạt động.

Chuyển nợ thành cổ phiếu xu hướng tái cấu trúc của các "ông lớn" doanh nghiệp

Không chỉ dừng lại ở đó, Novaland còn có kế hoạch phát hành gần 152 triệu cổ phiếu với giá 40.000 đồng/đơn vị để hoán đổi cho toàn bộ dư nợ gốc của 13 mã trái phiếu, với tổng giá trị hơn 6.074 tỷ đồng. Đây là một bước đi mạnh mẽ nhằm giải quyết dứt điểm các khoản nợ trái phiếu riêng lẻ còn tồn đọng. Việc hoán đổi này không chỉ giúp Novaland giảm áp lực trả nợ mà còn củng cố cơ cấu tài chính, tạo nền tảng vững chắc hơn cho sự phục hồi. Sau các phương án phát hành này, tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông lớn dự kiến sẽ đạt gần 40%, thể hiện sự cam kết và tin tưởng vào tương lai của tập đoàn.

Tuy nhiên, Novaland vẫn đối mặt với những thách thức lớn: Tổng nợ vay của tập đoàn tính đến cuối tháng 6 vẫn ở mức hơn 61.000 tỷ đồng, trong đó có khoảng 32.000 tỷ đồng đáo hạn trong 12 tháng tới. Mặc dù gặp khó khăn, Novaland vẫn đang nỗ lực tháo gỡ pháp lý cho các dự án trọng điểm, hoàn thiện sản phẩm và huy động thêm nguồn vốn mới, vẽ nên một bức tranh tươi sáng hơn ở cuối đường hầm.

Không chỉ Novaland, nhiều doanh nghiệp khác cũng đang áp dụng phương thức này. Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (mã chứng khoán: HAG) đã lấy ý kiến cổ đông về việc phát hành 210 triệu cổ phiếu với giá 12.000 đồng/đơn vị để hoán đổi khoản nợ. Đáng chú ý, danh sách chủ nợ gồm một tổ chức và năm cá nhân, với Công ty Cổ phần Tư vấn Đầu tư Hướng Việt là chủ nợ lớn nhất với giá trị gần 721 tỷ đồng.

Việc hoán đổi này giúp HAGL giảm bớt gánh nặng với Ngân hàng BIDV, từng là một trong những khoản nợ lớn nhất của tập đoàn. Bầu Đức - Chủ tịch HAGL - đã bày tỏ sự lạc quan về việc giải quyết hết nợ nần và kỳ vọng báo cáo tài chính cuối năm sẽ "cực kỳ đẹp". Thực tế, HAGL đã xóa được lỗ lũy kế sau nhiều năm, cho thấy những nỗ lực tái cấu trúc đang mang lại hiệu quả.

Tương tự, Công ty Cổ phần Địa ốc Hoàng Quân (mã chứng khoán: HQC) cũng đã vận dụng phương thức hoán đổi nợ. Theo đó, chủ nợ là Công ty Cổ phần Đầu tư Hải Phát (mã chứng khoán: HPX) sẽ hoán đổi khoản nợ 212 tỷ đồng thành 21,2 triệu cổ phiếu, với tỷ lệ 10.000 đồng/cổ phiếu.

Những động thái này cho thấy hoán đổi nợ thành cổ phiếu đang dần trở thành một giải pháp được nhiều doanh nghiệp lựa chọn để vượt qua giai đoạn khó khăn. Nó không chỉ giúp giảm áp lực tài chính mà còn mở ra những cơ hội mới, biến các chủ nợ thành những cổ đông đồng hành, cùng chia sẻ rủi ro và lợi ích. Đây được xem là một bước tiến quan trọng, góp phần ổn định và phát triển thị trường trong bối cảnh hiện tại.