Trái phiếu - Cơ hội đầu tư lớn trở lại

Trong một cuộc họp gần đây của Ngân hàng Trung ương Mỹ, dường như đã có một sự thay đổi quan trọng trong thị trường trái phiếu, khi lãi suất đang bắt đầu đạt đỉnh, mở ra cơ hội lớn cho những người đầu tư. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, thường được gọi là Kho bạc, đã vượt qua mức cao nhất kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào năm 2007.

Hiện nay, lãi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã đạt mức 4,5%, và trái phiếu kỳ hạn hai năm ngắn hơn đang mang lại lợi nhuận hơn 5%. Dự kiến lợi suất này sẽ không tăng cao hơn nhiều trong tương lai gần, khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Anh đều đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 9. Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng dự đoán rằng mức tăng lãi suất này sẽ là lần cuối trong chu kỳ hiện tại.

Mặc dù có nhiều nghi ngờ về việc Fed sẽ tiến hành thêm một đợt tăng lãi suất trước cuối năm nay, nhưng thực tế cho thấy chúng ta đã gần đạt được điều đó. Điều này đang khiến nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu họ nên mạo hiểm trên thị trường chứng khoán hay không, hay nên tìm kiếm lợi nhuận từ trái phiếu.

Trái phiếu được phát hành bởi chính phủ và các công ty để tài trợ cho các hoạt động chi tiêu của họ. Họ cam kết trả một mức lãi suất cố định trong một thời gian nhất định và hoàn trả toàn bộ vốn của bạn khi đáo hạn. Điểm mạnh của trái phiếu chính phủ là tính bảo vệ vốn cao hơn do rủi ro vỡ nợ gần như bằng không. Trong khi đó, trái phiếu doanh nghiệp có nguy cơ vỡ nợ khi công ty phát hành gặp khó khăn về tài chính.

Charu Chanana, chiến lược gia thị trường tại Ngân hàng Saxo ở Singapore, đã nhấn mạnh rằng sau nhiều năm lãi suất thấp, trái phiếu hiện đang mang lại cơ hội thu nhập thú vị. Bản chất trú ẩn an toàn của trái phiếu cũng có thể rất hữu ích trong bối cảnh tình hình kinh tế không chắc chắn. Bà Chanana cho biết, "Sự không chắc chắn và biến động có thể là chủ đề chính khi chúng ta sắp kết thúc chu kỳ lãi suất và trái phiếu có thể giúp phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư".

Ngoài ra, trái phiếu còn có tính linh hoạt hơn so với cổ phiếu. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu có thể giảm, tạo cơ hội mua vào với giá thấp hơn. Tuy nhiên, khi lãi suất giảm, giá trái phiếu có thể tăng, tạo cơ hội bán với giá cao hơn. Điều này đang thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.

Ví dụ, khi lãi suất tăng vào năm ngoái, giá trái phiếu đã giảm đáng kể, tạo cơ hội cho những người đầu tư thông minh. Ngược lại, khi lãi suất giảm, giá trái phiếu có thể tăng vọt, mang lại lợi nhuận lớn cho những người đã đầu tư trước đó.

Tuy không có bất kỳ đầu tư nào đảm bảo lợi nhuận, nhưng việc đầu tư vào trái phiếu trong thời điểm hiện tại có vẻ là một cơ hội hấp dẫn. Theo Vijay Valecha, giám đốc đầu tư của Century Financial, "Sau kỷ nguyên lãi suất thấp lịch sử, trái phiếu hiện mang lại lợi suất hấp dẫn hơn nhiều, với trái phiếu doanh nghiệp 'cấp đầu tư' chất lượng cao mang lại lợi suất 6% hoặc 7%." Ông cũng cho rằng kỷ nguyên lãi suất tăng đang dần kết thúc và nếu kinh tế rơi vào suy thoái, lãi suất có thể giảm, làm tăng giá trị trái phiếu.

Mặc dù lãi suất của một trái phiếu cụ thể vẫn cố định cho đến khi đáo hạn, giá trái phiếu phụ thuộc vào mức giá mà người khác sẵn sàng trả cho nó. Ông Valecha giải thích, "Nếu bạn mua một trái phiếu có lãi suất chẳng hạn là 6% và lãi suất giảm trong năm tiếp theo, thì một trái phiếu mới phát hành tương đương có thể chỉ có lãi suất 5%. Vì trái phiếu của bạn vẫn trả lãi suất 6%, nó trở nên hấp dẫn hơn và giá của nó sẽ tăng lên." Điều này tạo cơ hội cho các nhà đầu tư hoặc người quản lý quỹ trái phiếu để giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn hoặc bán chúng với giá cao hơn để thu lợi nhuận.

Ông Valecha cũng lưu ý, "Lợi suất trái phiếu ngày nay có thể còn hấp dẫn hơn nữa nếu lãi suất giảm trong những năm tới." Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể cần kiên nhẫn lâu hơn một chút, vì thị trường dự đoán lãi suất sẽ ở mức "cao hơn trong thời gian dài hơn" do cuộc chiến chống lạm phát của Fed.

Yves Bonzon, giám đốc đầu tư tập đoàn tại ngân hàng tư nhân Thụy Sĩ Julius Baer, ​​lưu ý rằng trong khi chờ đợi, chúng ta có thể tận hưởng những khoản lãi từ trái phiếu. "Với sự không chắc chắn về lạm phát trong tương lai cao hơn, các nhà đầu tư trái phiếu dường như đang yêu cầu phí bảo hiểm kỳ hạn cao hơn."

Trái phiếu chính phủ như Kho bạc Hoa Kỳ hoặc trái phiếu Anh thường được coi là an toàn hơn, vì không ai mong đợi Fed hoặc Ngân hàng Anh sẽ phá sản. Trái phiếu của các thị trường mới nổi có rủi ro cao hơn một chút nhưng thường trả lại lãi suất cao hơn. Trái phiếu doanh nghiệp cũng rủi ro hơn do rủi ro vỡ nợ, mặc dù trái phiếu "cấp độ đầu tư" có rủi ro thấp hơn nhưng kết quả là mang lại lợi nhuận thấp hơn.

Bà Chanana tại Ngân hàng Saxo ủng hộ các quỹ giao dịch trao đổi trái phiếu chính phủ có thời hạn ngắn hơn với thời hạn từ một đến ba năm, từ Mỹ, Châu Âu, Đức hoặc Vương quốc Anh. Bà nói thêm, "Chứng khoán được bảo hiểm bằng lạm phát kho bạc, hay TIPS, cũng vẫn thú vị nếu rủi ro lạm phát đình trệ tăng lên."

Ông Valecha khuyến nghị đầu tư vào nhiều quỹ trái phiếu để chi trả cho các lĩnh vực, kỳ hạn và mức độ rủi ro khác nhau. Dưới đây là bốn quỹ đáng xem xét:

1. SPDR Bloomberg T-Bill ETF 1-3 tháng: Quỹ này đầu tư vào Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, nổi tiếng với mức độ rủi ro thấp. Quỹ này nhằm mục đích cung cấp một nguồn thu nhập đáng tin cậy và bảo vệ vốn của bạn. Lợi suất hiện tại: 4,09%.

2. iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF: Đầu tư vào nợ của thị trường mới nổi nhưng bằng đô la Mỹ để tránh biến động tỷ giá hối đoái. Lợi suất hiện tại: 5,09%.

3. Bảo hiểm rủi ro lãi suất theo cấp độ đầu tư ProShares: Cung cấp khả năng tiếp cận trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư đồng thời tìm cách giảm thiểu rủi ro lãi suất bằng cách bán khống trái phiếu kho bạc. Lợi suất hiện tại: 4,66%.

4. Franklin International Aggregate Bond ETF: Một quỹ được quản lý tích cực, tập trung vào trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp ở Châu Âu, Châu Á và Châu Mỹ Latinh. Lợi suất hiện tại: 2,93%.

Với sự tăng lên của lãi suất trái phiếu và tiềm năng cho lợi nhuận cao hơn, việc xem xét trái phiếu là một cơ hội đáng quan tâm cho những người đầu tư mong muốn đạt được sự đa dạng hóa và bảo vệ vốn trong môi trường tài chính biến động.

Quốc Anh t/h