Thị trường nguyên liệu công nghiệp 12/11/2026: Cà phê và cao su tiếp tục giảm, dầu cọ phục hồi

Thị trường nguyên liệu công nghiệp 12/11/2026: Cà phê và cao su tiếp tục giảm, dầu cọ phục hồi

Thị trường cà phê

Giá cà phê Arabica kỳ hạn trên sàn ICE lùi sâu xuống dưới ngưỡng 2,70 USD/pound - chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6. Áp lực giảm giá chủ yếu xuất phát từ triển vọng nguồn cung dồi dào khi tốc độ vận chuyển từ quốc gia sản xuất hàng đầu Brazil duy trì nhịp độ khẩn trương kể từ giữa tháng 9.

Theo dữ liệu từ ICE, tính đến ngày 10/11, có tới 104.370 bao cà phê Brazil đang chờ phân loại tại các kho lưu trữ của sàn (mức cao nhất trong 8 tháng). Trước đó một ngày, tổng lượng tồn kho cà phê Brazil được ICE chứng nhận cũng đạt 103.457 bao - mức cao nhất trong vòng 14 tháng. Song song đó, đà mất giá của đồng Real Brazil tiếp tục kích thích hoạt động bán hàng, đưa kim ngạch xuất khẩu cà phê tháng 10 của nước này đạt 287.000 tấn, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, điều kiện thời tiết thuận lợi đang củng cố triển vọng tích cực cho vụ mùa 2027/28, phần nào xoa dịu nỗi lo hạn hán do hiện tượng El Niño.

Thị trường dậu co thô

Giá dầu cọ kỳ hạn tại Malaysia ghi nhận phiên bật tăng mạnh mẽ, giao dịch quanh ngưỡng 4.350 MYR/tấn, chính thức chấm dứt chuỗi điều chỉnh giảm trước đó sau khi chạm vùng đáy thấp nhất kể từ đầu tháng 3. Động lực nâng đỡ thị trường đến từ lực cầu bắt đáy kỹ thuật, sự khởi sắc của các loại dầu thực vật cạnh tranh và giá dầu thô năng lượng tăng cao. Về dài hạn, tâm lý thị trường được củng cố bởi dự báo sản lượng bước vào chu kỳ thấp điểm theo mùa từ tháng 11, rủi ro thời tiết El Niño, cùng chính sách đẩy mạnh tiêu thụ nhiên liệu sinh học của Indonesia.

Dù vậy, dư địa tăng giá của dầu cọ vẫn đối mặt với rào cản lớn từ lượng tồn kho dồi dào. Báo cáo hàng tháng mới nhất của Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOB) cho thấy tồn kho dầu cọ tháng 10 đã chạm mức cao kỷ lục mới là 3,62 triệu tấn (đánh dấu tháng tăng thứ 7 liên tiếp) do sản lượng duy trì đà tăng tháng thứ 5. Cùng lúc, đơn vị giám định Intertek Testing Services ghi nhận xuất khẩu dầu cọ từ ngày 1 đến 10/11 giảm 1,9% so với tháng trước, kìm hãm phần nào đà bứt phá của thị trường.

Thị trường cao su

Giá cao su kỳ hạn duy trì giao dịch trầm lắng quanh ngưỡng 240 US cent/kg, neo sát vùng thấp nhất kể từ ngày 22/9. Sức ép giảm giá tiếp tục bắt nguồn từ sự suy yếu của nhu cầu tiêu thụ lốp xe ở khâu hạ nguồn, đặc biệt tại thị trường Trung Quốc. Số liệu mới nhất cho thấy doanh số bán ô tô nội địa của Trung Quốc trong tháng 10 đã sụt giảm mạnh 26,6% so với cùng kỳ năm ngoái, nối dài đà đi xuống từ tháng 9.

Ở chiều ngược lại, đà lao dốc của giá cao su phần nào được kiềm chế nhờ hoạt động gia tăng thu mua nguyên liệu thô của các nhà sản xuất lốp xe. Tuy nhiên, giới phân tích nhận định động thái này mang tính chất bổ sung hàng tồn kho ngắn hạn hơn là tín hiệu phục hồi tiêu thụ bền vững. Về khía cạnh nguồn cung, sản lượng cao su đang tiến gần đến giai đoạn cuối chu kỳ khai thác theo mùa, kết hợp với xu hướng chuyển dịch nguyên liệu sang sản xuất mủ cao su cô đặc, qua đó hạn chế nguồn cung cao su nguyên chất trên thị trường.