Thị trường Crypto Việt Nam giảm sâu do nhà đầu tư cẩn trọng

Bức tranh này được phản ánh khá rõ qua Báo cáo Thị trường Crypto Việt Nam 2025 do Kyros Ventures, Coin68 và BingX phối hợp thực hiện, dựa trên khảo sát gần 400 nhà đầu tư cá nhân trong nước, cho thấy sự dịch chuyển đáng kể trong hành vi đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro cũng như kỳ vọng của cộng đồng crypto Việt trong một năm đầy biến động.

Kỳ vọng thị trường nguội lạnh sau đỉnh cao lịch sử

Nếu năm 2024 được nhớ đến như một giai đoạn tràn đầy lạc quan, khi niềm tin vào một chu kỳ tăng trưởng mới lan rộng trong cộng đồng thì năm 2025 lại đánh dấu bước ngoặt rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư.

Việc Bitcoin chạm mốc đỉnh lịch sử 126.000 USD vào tháng 10 không chỉ hiện thực hóa kỳ vọng tăng giá của phần đông nhà đầu tư trong khảo sát cuối năm trước mà còn bắt đầu cho một giai đoạn điều chỉnh sâu tới 30% về mức 80.000 USD để lại tác động tâm lý kéo dài lên thị trường.

So với năm 2024, thời điểm có tới 74,1% nhà đầu tư tin rằng Bitcoin sẽ tiếp tục tăng giá, tỷ lệ này trong năm 2025 đã giảm mạnh xuống chỉ còn 50,4%. Ngược lại, các kịch bản Bitcoin đi ngang hoặc giảm giá lại được nhắc đến nhiều hơn, cho thấy phần lớn nhà đầu tư đã chuyển sang trạng thái phòng thủ.

Đáng chú ý, nhóm nhà đầu tư cho rằng “sẽ không có altcoin season” đã tăng hơn 3,6 lần, từ 6,5% lên 23,5%, cho thấy sự hoài nghi ngày càng lớn về khả năng dòng tiền lan tỏa đồng loạt như các chu kỳ trước.

Lợi nhuận không còn là câu chuyện của số đông

Một trong những con số đáng chú ý nhất của thị trường crypto Việt Nam năm 2025 là việc hơn một nửa nhà đầu tư ghi nhận kết quả thua lỗ. Theo báo cáo, với tỷ lệ “âm tài khoản” lên tới 55%, đây là một trong những năm hiếm hoi mà phần thua cuộc chiếm đa số tuyệt đối, phản ánh rõ mức độ khắc nghiệt của chu kỳ vừa qua cũng như sự thay đổi sâu sắc trong hành vi đầu tư.

Ngay cả với Bitcoin, tỷ lệ nhà đầu tư có lãi cũng không còn duy trì ở mức cao như trước. Điều này cho thấy lợi nhuận trong năm 2025 không còn đến từ việc mua là thắng mà ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào chiến lược phân bổ vốn, thời điểm tham gia và kỷ luật nắm giữ.

Ngay cả với Bitcoin, tỷ lệ nhà đầu tư có lãi cũng không còn duy trì ở mức cao như trước. Lợi nhuận trong năm 2025 không còn đến từ việc “mua là thắng”, mà phụ thuộc nhiều hơn vào chiến lược phân bổ vốn, thời điểm tham gia và kỷ luật nắm giữ.

Về cơ cấu người tham gia, nhóm nhà đầu tư có 2–3 năm kinh nghiệm vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất (45,4%), theo sau là nhóm kỳ cựu trên 4 năm (34,5%). Sau giai đoạn downtrend 2022–2023, tỷ lệ người mới tham gia từng giảm xuống chỉ 6–11% nhưng đã bật tăng trở lại lên 20,1% trong năm 2025, cho thấy crypto vẫn giữ được sức hút nhất định.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư mới gia nhập ở thời điểm giá đã tăng nóng, trong khi kỳ vọng lợi nhuận không còn dễ dàng như trước, dẫn đến thua lỗ nhanh chóng khi thị trường điều chỉnh.

Ở chiều ngược lại, nhóm có lãi tuy chiếm thiểu số nhưng lại sở hữu những đặc điểm khá nhất quán. Nhà đầu tư gắn bó với crypto trên 4 năm có tỷ lệ sinh lời cao hơn mặt bằng chung 11 điểm phần trăm, phản ánh lợi thế của kinh nghiệm và khả năng quản trị rủi ro qua nhiều chu kỳ. Cách phân bổ vốn cũng mang tính quyết định, những người chỉ dành dưới 25% danh mục cho crypto có tỷ lệ có lãi cao hơn 6 điểm phần trăm so với nhóm “all-in”.

Thêm vào đó, nhóm nhà đầu tư lựa chọn chiến lược dài hạn, sẵn sàng chờ đợi quá trình tích lũy giá trị thay vì tìm kiếm lợi nhuận tức thì, có tỷ lệ sinh lời cao hơn tới 13 điểm phần trăm so với phần còn lại.Một điểm thú vị là những người có thu nhập từ 25–80 triệu đồng/tháng ghi nhận tỷ lệ có lãi ở mức 55%, trong khi con số này ở nhóm thu nhập trên 80 triệu đồng/tháng tăng vọt lên 73%. Điều này cho thấy, áp lực thấp hơn giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định tỉnh táo hơn, ít bị chi phối bởi biến động ngắn hạn hay tâm lý đám đông.

Nhà đầu tư tự nghiên cứu nhiều hơn, không còn bị FOMO

Một chuyển biến đáng chú ý trong năm 2025 là nhà đầu tư crypto Việt Nam ngày càng chủ động hơn trong việc tự nghiên cứu và ra quyết định, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào lời khuyên từ bạn bè hay hiệu ứng truyền thông như trước.

Dù gần 4 trên 5 người được hỏi vẫn thừa nhận có đầu tư theo bạn bè, tỷ lệ này đã giảm nhẹ từ 80% xuống 78%. Đặc biệt, ở nhóm nhà đầu tư nữ, mức độ đầu tư theo bạn bè giảm tới 10 điểm phần trăm, cho thấy xu hướng độc lập và tự tìm hiểu đang gia tăng rõ rệt.

Song song đó, thiên kiến sự quen thuộc cũng dần suy yếu. Dù Bitcoin liên tục lập đỉnh mới và crypto xuất hiện ngày càng dày trên truyền thông, nhà đầu tư Việt không còn dễ dàng xuống tiền chỉ vì một dự án quen mặt. Tỷ lệ chọn phương án “Cân nhắc thêm” khi đứng trước các dự án thường xuyên được nhắc đến đã tăng từ 43,1% lên 50,7%, trong khi cả hai thái cực “Mua ngay” và “Không đầu tư” đều giảm.

Những con số này phản ánh một thực tế: FOMO đang nhường chỗ cho sự thận trọng và nhà đầu tư Việt trong năm 2025 có xu hướng đánh giá kỹ lưỡng hơn trước khi ra quyết định.