Sau thương vụ 110 tỷ USD, Skydance bước vào hàng ngũ “ông lớn” toàn cầu

Việc Paramount Skydance hoàn tất thương vụ thâu tóm Warner Bros Discovery trị giá 110 tỷ USD vào thứ Ba (6/10) không chỉ khép lại một trong những giao dịch lớn nhất lịch sử truyền thông, mà còn định hình lại tương quan quyền lực tại Hollywood. Sau thương vụ, CEO David Ellison nắm quyền kiểm soát một tổ hợp giải trí – tin tức có quy mô toàn cầu, trải dài từ điện ảnh, truyền hình cáp đến phát trực tuyến.

Paramount Skydance và Warner Bros Discovery chính thức hoàn tất thương vụ sáp nhập vào ngày 6/10 (giờ Mỹ), mở đầu cho sự hình thành và phát triển của đại tập đoàn Skydance Corporation

Cấu trúc mới quy tụ các hãng phim đứng sau những thương hiệu như Mission: Impossible, Harry Potter và DC Studios, đồng thời sở hữu các mạng truyền hình và nền tảng lớn gồm CBS, CNN, Paramount+ và HBO Max. Quy mô ấy tạo cho Skydance một hệ sinh thái nội dung gần như khép kín, nhưng cũng đặt tập đoàn trước bài toán hợp nhất vận hành và xác lập bản sắc chung giữa nhiều thương hiệu lâu đời.

Trong thông điệp gửi nhân viên cùng ngày, Ellison xác định thương vụ là cơ hội xây dựng một công ty truyền thông – giải trí thế hệ mới dựa trên sáng tạo và công nghệ. Theo ông, mục tiêu không dừng ở việc mở rộng quy mô, mà là tạo đủ năng lực để cạnh tranh với những chủ thể lớn nhất ngành.

Tên gọi Skydance đánh dấu phiên bản mới nhất của một tập đoàn từng do cố tỷ phú Sumner Redstone kiểm soát. Từ vị thế thống lĩnh, doanh nghiệp này đã thu hẹp đáng kể trong nhiều năm, khi công chúng chuyển sang tiếp nhận tin tức và giải trí từ một hệ sinh thái ngày càng phân mảnh gồm các nền tảng, nhà xuất bản và nhà sáng tạo độc lập. Sự dịch chuyển đó từng bước bào mòn lợi thế của mô hình Hollywood truyền thống.

Trong bối cảnh mới, Skydance phải cạnh tranh đồng thời trên nhiều mặt trận: với Netflix, Disney và các tập đoàn giải trí truyền thống; với Apple, Meta, Amazon trong cuộc đua công nghệ – nền tảng; và với những biến động do trí tuệ nhân tạo tạo ra đối với sản xuất, phân phối và bản quyền nội dung.

Ellison cho rằng sáp nhập là điều kiện cần để ứng phó với các sức ép này, nhất là khi ngành truyền thông đã có thời gian dài chậm thích nghi. Tại cuộc họp báo hôm thứ Ba, ông nhận định các doanh nghiệp truyền thống đã để Netflix và Amazon Prime Video làm đảo lộn mô hình kinh doanh, trong khi bản thân họ không chuyển đổi đủ nhanh và bám quá lâu vào những lợi thế cũ.

Cổ phiếu của doanh nghiệp hợp nhất cũng được chuyển từ Nasdaq sang Sở Giao dịch Chứng khoán New York trong ngày 6/10, phản ánh bước chuyển từ một thương vụ thâu tóm sang giai đoạn vận hành một thực thể mới.

Về pháp lý, các thỏa thuận đạt được với liên minh các bang của Mỹ và một nghiệp đoàn biên kịch Hollywood đã tháo gỡ những rào cản chủ chốt. Tuy nhiên, việc thương vụ được thông qua không làm giảm các sức ép mang tính cơ cấu: thuê bao truyền hình cáp tiếp tục suy giảm, chi phí giành khán giả trực tuyến ngày càng cao, còn tranh luận với các nghiệp đoàn về việc làm và quyền lợi của lao động sáng tạo vẫn dai dẳng.

Thương vụ còn mang một tầng ý nghĩa chính trị – truyền thông đáng chú ý. Khi được hỏi hôm 6/10, Tổng thống Donald Trump bày tỏ sự ủng hộ, đánh giá đây là một vụ sáp nhập tích cực và hoan nghênh việc giao dịch được phép tiến hành.

Sự tán thành này được đặt trong bối cảnh ông Trump nhiều lần công kích các tổ chức báo chí kể từ nhiệm kỳ đầu và gần đây cấm một số hãng tin, trong đó có CNN, tiếp cận Nhà Trắng. Động thái diễn ra chỉ vài tuần trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3/11, khi đảng Cộng hòa phải bảo vệ thế đa số sít sao tại Quốc hội, vì vậy làm gia tăng sự chú ý đối với tính độc lập biên tập của các cơ quan báo chí trong tập đoàn mới.

Theo phương án nhân sự được công bố, Giám đốc CNN Mark Thompson và Tổng biên tập CBS News Bari Weiss tiếp tục đảm nhiệm vị trí hiện tại, đồng thời báo cáo riêng cho Ellison và đồng Giám đốc điều hành Ynon Kreiz. Cách tổ chức này nhằm giảm bớt lo ngại rằng Weiss, người tiếp quản CBS News năm 2025, có thể mở rộng quyền kiểm soát sang toàn bộ hoạt động tin tức của Skydance.

Vị trí thủ lĩnh của các bộ phận tin tức đài CNN do ông Mark Thompson (trái) và CBS do bà Bari Weiss (phải) đứng đầu sẽ được giữ nguyên nhằm đảm bảo sự độc lập giữa các nhà đài

Dù vậy, nghi vấn chưa hoàn toàn được giải tỏa. Một số nhà lập pháp từng chỉ trích Ellison vì cho rằng CBS News dưới quyền sở hữu của Paramount đã điều chỉnh cách đưa tin theo hướng có lợi cho ông Trump. Trong khuôn khổ thỏa thuận, Ellison cam kết lập một hội đồng biên tập độc lập giám sát CNN và CBS, song giới chuyên gia cảnh báo cơ chế này có thể không có đủ thực quyền để tác động đến các quyết định nội dung.

Việc giữ tên Skydance cũng cho thấy dấu ấn quyền lực cá nhân trong cấu trúc mới. Ellison cho biết lựa chọn này nhằm bảo toàn bản sắc riêng của Paramount và Warner Bros thay vì gộp các hãng phim dưới một thương hiệu khác. Tuy nhiên, các nhà phân tích Phố Wall nhìn nhận tên gọi ấy đồng thời nhấn mạnh mức độ kiểm soát của Ellison, khi hàng loạt thương hiệu biểu tượng của Hollywood nay cùng phụ thuộc vào chiến lược và văn hóa quản trị do ông định hình.

Hành trình của Skydance vì thế là một trường hợp điển hình về tốc độ tích tụ quyền lực trong ngành giải trí. Chỉ sau 16 năm, công ty đi từ một hãng phim độc lập thành tâm điểm của một cuộc tái phân chia quyền lực tại Hollywood. Được David Ellison, con trai nhà đồng sáng lập Oracle Larry Ellison, thành lập năm 2010, Skydance gây dựng danh tiếng với vai trò nhà tài trợ và nhà sản xuất bom tấn Top Gun: Maverick của Paramount.

David Ellison, CEO của Skydance Corporation, đã từng bước đưa thương hiệu Skydance từ một hãng phim độc lập đến một trong những đại đế chế của điện ảnh và truyền hình Mỹ

Sau khi sáp nhập với Paramount năm ngoái, Skydance tiếp tục hướng tới Warner Bros, bước vào cuộc đấu thầu quyết liệt với Netflix và thu hút sự quan tâm của các đối thủ tiềm năng khác, trong đó có Comcast. Hồ sơ pháp lý cho thấy cổ đông Warner Bros còn nhận thêm 41,9 triệu USD “phí theo dõi”, được tính theo số ngày từ cuối tháng 9 đến thời điểm giao dịch hoàn tất.

Ở tầng quản trị, Ellison bổ nhiệm Ynon Kreiz làm đồng Giám đốc điều hành, phụ trách hoạt động hằng ngày và quá trình hợp nhất, trong khi bản thân ông tập trung vào định hướng sáng tạo và chiến lược tổng thể. Sự phân vai này cho thấy Skydance muốn tách tương đối rõ giữa quyền lực chiến lược và năng lực thực thi trong giai đoạn hậu sáp nhập.

Kreiz, cựu Giám đốc điều hành Mattel, đồng thời tham gia hội đồng quản trị Skydance cùng cựu CEO Activision Blizzard Bobby Kotick và Laurene Powell Jobs, người sáng lập Emerson Collective kiêm nhà xuất bản The Atlantic. Cựu Thủ tướng Anh Tony Blair cũng sẽ giữ vai trò cố vấn, qua đó bổ sung cho bộ máy mới những nhân vật có ảnh hưởng trong công nghệ, truyền thông và chính sách.

Việc lựa chọn Kreiz còn phát đi tín hiệu rõ ràng về ưu tiên cắt giảm chi phí. Hai lãnh đạo phải đồng thời hợp nhất hai bộ máy lớn và hiện thực hóa mục tiêu tiết kiệm 6 tỷ USD. Paramount cho biết phần lớn khoản này sẽ đến từ các nguồn “phi lao động”, bao gồm hợp nhất nhà cung cấp công nghệ và hạ tầng điện toán đám mây, song quy mô tái cơ cấu vẫn được dự báo sẽ tác động đến việc làm trên toàn Hollywood.

Trọng tâm tăng trưởng của tập đoàn mới sẽ là phát trực tuyến và nội dung. Skydance dự kiến hợp nhất HBO Max và Paramount+ thành một dịch vụ duy nhất; đồng thời cam kết phát hành ít nhất 30 phim mỗi năm trong hai năm đầu sau sáp nhập, sau đó nâng lên 32 phim mỗi năm trong ba năm tiếp theo. Kế hoạch mở rộng này đi kèm sức ép tài chính lớn khi doanh nghiệp hợp nhất dự kiến gánh khoảng 80 tỷ USD nợ. Ellison vì vậy phải vừa phát triển nền tảng trực tuyến, vừa bảo toàn dòng tiền từ truyền hình cáp, cải thiện hiệu quả phim chiếu rạp và thực hiện cam kết chi từ 30 tỷ USD mỗi năm cho nội dung.

Các dự báo cho thấy thị trường vẫn đặt kỳ vọng đáng kể vào quy mô mới. MoffettNathanson ước tính EBITDA có thể đạt 16 tỷ USD vào năm 2028 và 19 tỷ USD vào năm 2030; doanh thu tương ứng khoảng 67 tỷ USD và 70 tỷ USD. Tuy nhiên, những con số này chỉ trở thành lợi thế nếu tập đoàn kiểm soát được nợ, tránh xung đột nội bộ và chuyển hóa danh mục thương hiệu đồ sộ thành tăng trưởng thực chất.

Theo hồ sơ pháp lý, Ellison nhận mức lương cơ bản 5 triệu USD mỗi năm, cùng mục tiêu thưởng thường niên 5 triệu USD. Chế độ đãi ngộ này đặt người đứng đầu Skydance vào vị trí chịu trách nhiệm trực tiếp trước kết quả của một chiến lược có quy mô lớn nhưng hàm chứa nhiều rủi ro.

Trước những lo ngại sâu sắc của giới làm nghề tại Hollywood, Ellison thừa nhận phản ứng đó là dễ hiểu, nhưng cho rằng cần nhìn nhận thương vụ trong một bức tranh rộng hơn: các dấu hiệu khủng hoảng của mô hình cũ đã tồn tại từ lâu và câu hỏi cốt lõi không chỉ là liệu sáp nhập có gây xáo trộn, mà còn là ngành công nghiệp này còn lựa chọn khả thi nào khác. Chính ở điểm đó, thương vụ 110 tỷ USD vừa được xem như lời giải cho sức ép cạnh tranh, vừa là phép thử đối với khả năng duy trì tính độc lập biên tập, bảo vệ lực lượng lao động sáng tạo và tạo ra tăng trưởng bền vững trong kỷ nguyên nền tảng.