Petrosetco lãi gần 196 tỷ đồng, dòng tiền kinh doanh âm hơn 1.200 tỷ đồng

Theo báo cáo tài chính bán niên 2026, Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (Petrosetco, mã chứng khoán PET) ghi nhận doanh thu thuần 13.080,1 tỷ đồng trong sáu tháng đầu năm, tăng 49,8% so với cùng kỳ năm 2025.

Lợi nhuận sau thuế đạt 196,48 tỷ đồng, tăng 91,9% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp cũng được cải thiện đáng kể, từ 4,5% lên 5,8%, góp phần thúc đẩy lợi nhuận của doanh nghiệp.

Với kết quả này, Petrosetco đã thực hiện khoảng 61,7% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý trong báo cáo bán niên nằm ở diễn biến dòng tiền. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Petrosetco âm 1.202,2 tỷ đồng trong sáu tháng đầu năm, tăng mạnh mức thâm hụt so với con số âm 252,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Petrosetco lãi gần 196 tỷ đồng, dòng tiền kinh doanh âm hơn 1.200 tỷ đồng

Khoảng cách giữa lợi nhuận kế toán và dòng tiền thực tế là vấn đề cần được theo dõi, đặc biệt đối với doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh với quy mô doanh thu lớn và nhu cầu vốn lưu động cao. Lợi nhuận tăng mạnh chưa đồng nghĩa dòng tiền tạo ra từ hoạt động cốt lõi cũng cải thiện tương ứng.

Trong bối cảnh đó, khả năng thu hồi các khoản phải thu, quản trị hàng tồn kho và kiểm soát nhu cầu vốn lưu động sẽ tiếp tục có ảnh hưởng đáng kể tới dòng tiền của Petrosetco trong nửa cuối năm.

Danh mục chứng khoán kinh doanh tăng 42%

Trái với dòng tiền kinh doanh âm lớn, Petrosetco vẫn gia tăng quy mô đầu tư vào chứng khoán kinh doanh.

Tại ngày 30/6/2026, giá trị chứng khoán kinh doanh của doanh nghiệp đạt khoảng 472,41 tỷ đồng, tăng 42% so với đầu năm.

Trong danh mục này, cổ phiếu VIX có giá trị ghi nhận khoảng 238,3 tỷ đồng, chiếm hơn một nửa tổng giá trị chứng khoán kinh doanh của Petrosetco. Doanh nghiệp đã trích lập dự phòng khoảng 28,9 tỷ đồng cho khoản đầu tư này.

Ngoài VIX, Petrosetco còn nắm giữ một số cổ phiếu niêm yết khác. Khoản đầu tư vào GEL có giá trị khoảng 82,98 tỷ đồng, đi kèm khoản dự phòng 2,25 tỷ đồng. Giá trị đầu tư tại VPB và MSN lần lượt khoảng 52,19 tỷ đồng và 49,82 tỷ đồng, với mức dự phòng tương ứng 2,36 tỷ đồng và 3,29 tỷ đồng.

Phần còn lại, khoảng 35,91 tỷ đồng, được phân bổ vào các cổ phiếu khác.

Việc danh mục chứng khoán kinh doanh tăng trong khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm hơn 1.200 tỷ đồng là một trong những điểm đáng chú ý trên báo cáo tài chính bán niên của Petrosetco. Tuy nhiên, cần phân biệt giữa giá trị danh mục đầu tư tại thời điểm cuối kỳ và dòng tiền thực tế đã giải ngân trong kỳ, bởi biến động số dư còn chịu tác động của việc mua, bán và đánh giá lại các khoản đầu tư.

Nợ vay hơn 6.800 tỷ đồng, chủ yếu là nợ ngắn hạn

Cùng với áp lực dòng tiền, quy mô nợ vay tài chính vẫn ở mức cao.

Tại ngày 30/6/2026, tổng nợ vay tài chính của Petrosetco khoảng 6.805,2 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay ngắn hạn lên tới 6.801,6 tỷ đồng, còn nợ vay dài hạn chỉ ở mức vài tỷ đồng.

So với đầu năm, tổng dư nợ tài chính đã giảm khoảng 250 tỷ đồng. Tuy nhiên, với phần lớn nghĩa vụ vay tập trung ở kỳ hạn ngắn, việc cân đối dòng tiền và nguồn vốn để đáp ứng các nghĩa vụ đến hạn vẫn là vấn đề đáng lưu ý đối với doanh nghiệp.

Đáng chú ý, tổng nợ vay tài chính hiện cao hơn đáng kể quy mô vốn chủ sở hữu của Petrosetco. Điều này khiến hiệu quả sử dụng vốn, khả năng tạo dòng tiền và chi phí tài chính trở thành những chỉ tiêu cần theo dõi song song với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận.

Cổ đông lớn liên tục gia tăng sở hữu PET

Bên cạnh những thay đổi trên báo cáo tài chính, cơ cấu cổ đông của Petrosetco cũng có diễn biến đáng chú ý trong quý III/2026.

Tại thời điểm cuối quý II, Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ HD và VietinBank Capital là hai cổ đông lớn của Petrosetco, với tỷ lệ sở hữu lần lượt khoảng 16,8% và 13,5% vốn điều lệ.

Sang tháng 7/2026, VietinBank Capital thực hiện hai giao dịch mua vào ngày 22/7 và 29/7, với tổng cộng khoảng 8,49 triệu cổ phiếu PET, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 19%.

Trong khi đó, ngày 29/7, Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ HD cũng mua thêm hơn 2,93 triệu cổ phiếu PET, nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 18,74%.

Việc hai cổ đông tổ chức lớn đồng thời gia tăng tỷ lệ nắm giữ cho thấy PET tiếp tục nhận được sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, diễn biến này cần được nhìn nhận cùng với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, đặc biệt là khả năng chuyển hóa lợi nhuận thành dòng tiền và quản trị nghĩa vụ nợ.

Trong nửa cuối năm 2026, Petrosetco sẽ đứng trước bài toán cân bằng giữa duy trì tốc độ tăng trưởng kinh doanh, kiểm soát vốn lưu động, giảm áp lực nợ vay và quản trị danh mục đầu tư tài chính. Đây sẽ là những yếu tố quyết định chất lượng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong thời gian tới.