Giá vàng thế giới: Vàng duy trì ổn định trước Giáng sinh và triển vọng giá vàng năm 2025

Giá vàng thế giới: Vàng duy trì ổn định trước Giáng sinh và triển vọng giá vàng năm 2025 (Ảnh: Reuters).

Thị trường vàng đã trải qua những thời khắc lịch sử trong năm 2024 khi giá vàng thế giới tăng lên mức cao kỷ lục. Theo chiến lược gia thị trường George Milling-Stanley, Giám đốc Chiến lược Vàng tại State Street Global Advisors, năm 2025 có thể sẽ đầy biến động không kém, khi thế giới đối mặt với những bất ổn địa chính trị và kinh tế đáng kể.

Một số điểm nổi bật của năm 2024 bao gồm nhu cầu chưa từng có từ người mua châu Á, góp phần đẩy giá vàng lên mức cao lịch sử vào đầu năm. Các ngân hàng trung ương cũng tăng tốc mua vàng với tốc độ kỷ lục trong nửa đầu năm nay.

Một cột mốc quan trọng khác trong năm 2024 là giá của một thanh vàng tiêu chuẩn 14kg theo chuẩn giao dịch của Hiệp hội Thị trường Vàng Luân Đôn (LBMA) lần đầu tiên vượt ngưỡng 1 triệu USD.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Milling-Stanley dự đoán năm 2025 sẽ là một năm đầy sôi động và có thể lập thêm nhiều kỷ lục mới cho vàng.

Với việc thị trường vàng duy trì mức hỗ trợ vững chắc trên 2.600 USD/ounce, giá vàng đã tăng hơn 25% trong năm nay. Vào thời điểm đỉnh cao cuối tháng 11, giá vàng đã tăng hơn 30%, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979.

Giá vàng thế giới giao ngay đang dao động quanh mốc 2.600 USD/ounce, tăng hơn 25% trong năm nay (Ảnh: Tradingview).

Ông Milling-Stanley, với hơn 50 năm kinh nghiệm trong thị trường vàng, nhớ lại sự kiện Tổng thống Richard Nixon quyết định chấm dứt chế độ bản vị vàng của đồng USD. Ông cũng chứng kiến sự ra mắt của quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đầu tiên được hỗ trợ bằng vàng, SPDR Gold Shares cách đây 20 năm. Ông nói: “Trong 50 năm qua, tôi chưa bao giờ cảm thấy nhàm chán khi theo dõi thị trường vàng, và tôi không nghĩ năm nay sẽ là ngoại lệ”.

Đội ngũ của ông tại State Street đã công bố dự báo giá vàng chính thức cho năm 2025. Công ty đầu tư này đánh giá có 50% khả năng giá vàng giao dịch trong khoảng từ 2.600 đến 2.900 USD/ounce, trong khi các nhà phân tích cho rằng có 30% khả năng giá sẽ dao động từ 2.900 đến 3.100 USD/ounce. Ở chiều giảm, State Street ước tính có 20% khả năng giá vàng sẽ giảm xuống khoảng 2.200 đến 2.600 USD/ounce.

“Điều này có nghĩa là chúng tôi tin tưởng 80% rằng giá vàng sẽ giữ nguyên hoặc tăng cao hơn trong năm 2025”, ông Milling-Stanley cho biết.

Một điểm đáng chú ý trong dự báo của State Street là phạm vi biến động giá dự kiến rộng hơn. Ông Milling-Stanley giải thích rằng phạm vi rộng hơn phản ánh sự gia tăng bất ổn trên thị trường tài chính. Ông lưu ý rằng dù giá vàng được dự báo sẽ tăng trong năm 2025, nhà đầu tư cần chuẩn bị cho mức độ biến động cao.

Trong khi nhiều nhà phân tích tin rằng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là yếu tố rủi ro lớn nhất đối với thị trường vàng, ông Milling-Stanley lại xem đây chỉ là yếu tố phụ trong bối cảnh chung.

Giá vàng đã điều chỉnh trong hai tháng qua khi kỳ vọng của nhà đầu tư về chính sách tiền tệ của Fed thay đổi. Tuần trước, trong cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng của năm, các thành viên Fed đã báo hiệu kế hoạch chỉ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025, thấp hơn so với dự báo bốn đợt cắt giảm vào tháng 9.

Ông Milling-Stanley cho rằng dù chu kỳ nới lỏng chậm hơn có thể hỗ trợ đồng USD, vàng đã chứng minh được vai trò là một tài sản tài chính toàn cầu vượt trội trong năm qua. Ông chỉ ra rằng lập trường cứng rắn của Fed vào đầu năm 2024 không ngăn cản giá vàng đạt mức kỷ lục và ông không mong đợi điều này sẽ cản trở đà tăng của vàng trong năm 2025. Ông cho biết: “Tôi không kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed sẽ tạo ra bất kỳ sự suy yếu kéo dài nào đối với vàng vào năm 2025”.

Ông bổ sung rằng nếu Fed buộc phải áp dụng lập trường cứng rắn hơn vào năm tới, điều đó có thể xuất phát từ lạm phát gia tăng, một yếu tố tích cực cho vàng.

Về yếu tố thúc đẩy lớn nhất cho vàng, ông Milling-Stanley kỳ vọng nhu cầu từ các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục là động lực chủ đạo trên thị trường. Ông cho biết: “Các ngân hàng trung ương, chủ yếu ở các thị trường mới nổi, đã chiếm hơn 15% tổng nhu cầu cuối cùng và xu hướng này có thể tiếp tục trong 14 năm tới”.

Đồng thời, ông dự đoán nhu cầu mạnh mẽ từ châu Á sẽ duy trì đến năm 2025 khi người tiêu dùng tìm cách bảo vệ bản thân trước những bất ổn kinh tế và địa chính trị.

Ông Milling-Stanley nói: “Nền kinh tế Trung Quốc đang gặp khó khăn, vì vậy nhà đầu tư ở Trung Quốc đang rời bỏ thị trường chứng khoán địa phương. Họ sẽ làm gì? Họ quay trở lại kênh đầu tư truyền thống, vốn đã tồn tại hàng ngàn năm, đó là vàng. Nhưng không chỉ người Trung Quốc mua vàng. Chúng tôi đang chứng kiến sự hồi sinh đáng kể trong nhu cầu từ các thị trường mới nổi, dẫn đầu bởi Ấn Độ và Trung Quốc, với lượng mua bổ sung từ Việt Nam, Hàn Quốc và Thái Lan”.