Địa ốc Hoàng Quân: Doanh thu "bốc hơi" gần 90%, lạ lùng tỷ lệ hàng bán trả lại hơn 65%

Kết thúc quý đầu năm 2026, Địa ốc Hoàng Quân ghi nhận doanh thu đạt 5,22 tỷ đồng, sụt giảm tới 89,3% so với cùng kỳ.

CTCP Tư vấn Thương mại Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân (mã HQC - sàn HOSE) báo cáo quý I/2026 với doanh thu giảm nhưng lãi ròng tăng nhẹ 4,6%, đóng góp chủ yếu từ hoạt động tài chính.

Điểm gây sốc nhất trong báo cáo lần này nằm ở các khoản giảm trừ: Trong khi doanh thu bán hàng và dịch vụ đạt 15,04 tỷ đồng thì các khoản giảm trừ lên tới 9,82 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ hàng bán trả lại chiếm tới 65,29%. Điều này đặt ra dấu hỏi lớn về chất lượng hàng hóa hoặc các điều khoản thương mại của doanh nghiệp trong kỳ.

Lãi nhờ "phao cứu sinh" tài chính

Địa ốc Hoàng Quân ghi nhận doanh thu tài chính chủ yếu từ lãi hợp tác kinh doanh.

Sự sụt giảm doanh thu đã kéo theo lợi nhuận gộp giảm 84,9%, chỉ còn 3,47 tỷ đồng. Đáng chú ý, lợi nhuận cốt lõi của công ty tiếp tục ghi nhận con số âm 11,84 tỷ đồng (so với mức âm 17,1 tỷ đồng cùng kỳ). Điều này đồng nghĩa với việc lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính không đủ để bù đắp các chi phí vận hành như tài chính, bán hàng và quản lý.

"Cứu cánh" duy nhất giúp HQC báo lãi sau thuế đạt 5,4 tỷ đồng (tăng 4,6%) chính là khoản doanh thu tài chính ghi nhận 15,81 tỷ đồng. Nếu không có khoản thu từ hoạt động tài chính này, Hoàng Quân đã phải đối mặt với một quý kinh doanh thua lỗ.

Tính đến ngày 31/3/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 9.009,4 tỷ đồng, tăng nhẹ không đáng kể so với đầu năm. Cơ cấu tài sản của HQC vẫn duy trì tỷ trọng lớn ở các khoản đầu tư tài chính dài hạn (3.536,1 tỷ đồng) và các khoản phải thu ngắn hạn (3.201,2 tỷ đồng), chiếm tổng cộng hơn 74% tổng tài sản. Bên cạnh đó, giá trị hàng tồn kho vẫn neo ở mức 1.505,9 tỷ đồng.

Về phía nguồn vốn, điểm tích cực hiếm hoi là tổng nợ vay đã giảm 7,4%, về mức 1.140,6 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với 748,8 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, kết quả kinh doanh kém sắc cùng những bất ổn nội tại đã phản ánh trực tiếp vào giá cổ phiếu. Từ ngày 19/8/2025 đến 29/4/2026, cổ phiếu HQC đã "bốc hơi" 37,9% giá trị, rơi từ vùng 4.200 đồng về còn 2.610 đồng/cổ phiếu.