 |
| Chứng khoán “nghỉ sớm” trước Tết |
Thị trường chứng khoán bước vào những phiên giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán 2026 với tâm lý thận trọng bao trùm, khiến chỉ số VN-Index chủ yếu dao động nhẹ quanh mốc tham chiếu. Sau tuần giao dịch đầu tháng 2 kém tích cực, áp lực bán gia tăng từ cả nhà đầu tư trong nước lẫn khối ngoại, trong khi lực đỡ từ nhóm cổ phiếu trụ suy yếu, đặc biệt biến động tiêu cực từ hệ sinh thái Vingroup, đã kéo chỉ số đánh mất ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm. Yếu tố mùa vụ tiếp tục khiến dòng tiền suy giảm rõ rệt, thanh khoản co hẹp khi nhiều nhà đầu tư có xu hướng “nghỉ sớm”, ưu tiên bảo toàn lợi nhuận thay vì mở vị thế mới.
Trong phiên 9/2, thị trường khởi sắc đầu giờ nhờ một số mã bluechip hồi phục, song đà tăng không bền vững khi lực cầu yếu dần về cuối phiên. VN-Index khép lại ngày giao dịch với mức giảm 0,67 điểm, xuống 1.754,82 điểm, thanh khoản chỉ hơn 21.000 tỷ đồng – mức thấp quen thuộc mỗi dịp giáp Tết. Tuy vậy, xét tổng thể, diễn biến hiện tại chưa quá tiêu cực. Dù điều chỉnh hơn 5% trong tháng 2, chỉ số vẫn tăng khoảng 2,5% so với đầu năm và thanh khoản cải thiện so với cuối 2025, cho thấy dòng tiền chưa rút khỏi thị trường mà chủ yếu luân chuyển giữa các nhóm ngành.
Giới phân tích đánh giá cấu trúc thị trường vẫn tương đối vững nhờ sự dịch chuyển vốn giữa các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt nhóm doanh nghiệp có vốn Nhà nước chi phối, giúp hạn chế nguy cơ giảm sâu. Đồng thời, dòng tiền bắt đầu lan tỏa sang các nhóm từng “bị lãng quên” như khu công nghiệp, dệt may, thủy sản và xuất khẩu, góp phần cải thiện độ rộng thị trường. Vì vậy, các nhịp điều chỉnh hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật và tâm lý, chưa phản ánh sự đảo chiều xu hướng dài hạn.
Lịch sử nhiều năm cho thấy giai đoạn sau Tết thường ghi nhận diễn biến tích cực hơn, nhất là khi năm trước đó thị trường đạt hiệu suất cao. Phần lợi nhuận tích lũy từ năm 2025 đang đóng vai trò “bộ đệm tâm lý”, giúp nhà đầu tư tự tin giữ vị thế và sẵn sàng giải ngân khi cơ hội xuất hiện. Về trung và dài hạn, thị trường được kỳ vọng hưởng lợi từ các quyết sách điều hành mạnh mẽ của Chính phủ, định hướng nâng cao hiệu quả khu vực kinh tế Nhà nước, tối ưu nguồn lực quốc gia và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cao. Ở chiều ngược lại, áp lực lãi suất vẫn tồn tại, đặc biệt với lĩnh vực bất động sản, song mặt bằng lãi suất huy động đã có dấu hiệu chững lại, góp phần ổn định tâm lý chung.
Trong bối cảnh thanh khoản thấp và biến động ngắn hạn gia tăng, chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư giữ bình tĩnh, tránh bị chi phối bởi nhịp rung lắc ngắn ngày. Thay vì đứng ngoài hoàn toàn, những phiên điều chỉnh có thể là cơ hội tích lũy cổ phiếu cơ bản tốt, hưởng lợi từ chính sách kinh tế mới, từ đó tạo lợi thế giá và chuẩn bị cho nhịp hồi phục khi thị trường bước sang chu kỳ giao dịch đầu Xuân.
