Các nhà đầu tư liệu có được niềm vui Giáng sinh sớm?

Trong những năm khó khăn nhất, các nhà đầu tư vẫn giữ mong đợi tích cực, đặc biệt là trong tháng 12 - tháng cuối cùng của năm, thường là thời điểm tốt nhất cho thị trường chứng khoán.

Cổ phiếu thường có khả năng mang lại lợi nhuận tích cực cao hơn trong tháng 12, một hiện tượng được mô tả là "cuộc biểu tình của ông già Noel." Tháng 11 cũng có khả năng thuận lợi, tạo ra điểm đặc biệt quan trọng trong năm đối với các nhà đầu tư.

Tuy không phải luôn xảy ra, lịch sử cho thấy thị trường thường kết thúc năm bằng những biểu hiện tích cực. Mặc dù mọi người thích tiệc tùng, nhưng các nhà đầu tư cũng phải đối mặt với áp lực.

Các nhà đầu tư không giữ tiền mặt trong những biến động năm nay phải đưa ra quyết định quan trọng: liệu họ có đủ khả năng chờ đợi trong khi người khác hưởng niềm vui nhỏ nhoi không?

Một câu hỏi khác là: thị trường sẽ phản ứng thế nào khi tháng 12 kết thúc? Theo nghiên cứu mới từ Bestinvest của Evelyn Partners, hiện tượng "cuộc biểu tình của ông già Noel" được hỗ trợ bằng dữ liệu chặt chẽ. Trong 50 năm qua, cổ phiếu thường có hiệu suất tích cực hơn trong tháng 12 so với các tháng khác, với mức tăng trung bình là 74% so với 62% hàng tháng.

Jason Hollands, Giám đốc điều hành Bestinvest, giải thích rằng có một số giả thuyết để giải thích tại sao tháng 12 có vẻ "ma thuật." Điều này bao gồm việc các nhà quản lý quỹ dự trữ tiền mặt để "trang trí" danh mục đầu tư trước kỳ báo cáo và quỹ phòng hộ đóng các vị thế bán trước cuối năm.

Dù hiệu suất vốn cổ phần đáng ngạc nhiên tích cực sau sụp đổ năm 2022, nhưng đây là một loại phục hồi kỳ lạ. Lợi nhuận chủ yếu tập trung vào các công ty hưởng lợi từ trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là các gã khổng lồ vốn hóa lớn như Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla.

Mặc dù thị trường châu Âu hoạt động tích cực, FTSE 100 của Anh và một số thị trường mới nổi gặp khó khăn. Tuy nhiên, với triển vọng giảm lãi suất và lạm phát giảm, sự lạc quan đang tràn ngập khi năm 2024 đến gần.

Tuy nhiên, cũng có những cảnh báo. Dữ liệu cho thấy FTSE 100 tăng trung bình 2,2% trong tháng 12, nhưng nhiều tháng 1 lại mang lại thất bại. Các năm 1999 và 2018 là ví dụ về những tháng 12 tốt nhất nhưng được theo sau bởi những năm nguy hiểm.

Cuối cùng, mặc dù có những dấu hiệu tích cực về giảm lạm phát và tăng trưởng kinh tế, nhưng vẫn có những thách thức về chính trị và tình hình thế giới. 

Carsten Brzeski, người đứng đầu bộ phận vĩ mô toàn cầu của ING, tỏ ra thận trọng khi tuyên bố rằng “2024 sẽ không phải là năm nền kinh tế toàn cầu chứng kiến ​​sự phục hồi mạnh mẽ” và các nhà đầu tư sẽ phải nỗ lực hơn để tìm kiếm những mặt tích cực.

Ông nói: “Ở Trung Quốc, việc thiếu các biện pháp kích thích tài chính mới cho thấy chúng ta sẽ chứng kiến ​​đà tăng trưởng tiếp tục mất đi. Sự điều chỉnh của lĩnh vực bất động sản và xây dựng có vẻ sẽ còn tiếp tục. Giảm rủi ro ở Mỹ và châu Âu cũng sẽ gây thêm áp lực lên tăng trưởng của Trung Quốc. Ở phương Tây, tác động chậm trễ của việc thắt chặt chính sách tiền tệ và thiếu các biện pháp kích thích tài chính đáng kể sẽ để lại dấu ấn đối với nền kinh tế thực. Điểm tích cực là việc trượt vào tình trạng giảm phát có thể cho phép các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất".

Nhưng ông Brzeski cũng cảnh báo rằng việc xoay chuyển tình thế cần có thời gian. “Không ai có cây đũa thần có thể làm cho thế giới tươi sáng hơn nó. Thật là đáng tiếc.”

Quốc Anh t/h