Vì sao chứng khoán Mỹ lập đỉnh giữa những bất ổn toàn cầu?
Bất chấp loạt rủi ro như chiến tranh thương mại, xung đột Trung Đông và cạnh tranh AI, thị trường chứng khoán Mỹ đang chạm đỉnh lịch sử nhờ dòng tiền dồi dào và kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
Người đứng đầu Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho biết sẽ không có khủng hoảng ngân hàng, và sự bất ổn trong lĩnh vực này sẽ hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang kiềm chế lạm phát.
Thứ Năm, Kristalina Georgieva tuyên bố rằng tình trạng hỗn loạn tháng trước sẽ hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc chiến chống lại giá cả tăng vọt bằng cách thắt chặt các điều kiện tín dụng khi các ngân hàng cỡ trung bình cố gắng củng cố bảng cân đối kế toán của họ bằng cách tăng tiêu chuẩn cho vay.
Giám đốc điều hành của Quỹ Tiền tệ Quốc tế nói với "Squawk on the Street" của CNBC rằng các cuộc giao tranh trong lĩnh vực ngân hàng có lợi vì chúng khiến các ngân hàng cỡ trung bình thận trọng hơn với các hoạt động cho vay của họ.
“Họ cung cấp 30 đến 40 phần trăm tài chính, có nghĩa là họ giúp Fed bằng cách thận trọng hơn, cho phép Fed làm ít hơn,” cô tiếp tục.
Khi điều kiện tín dụng thắt chặt, lạm phát thường giảm. Việc tiếp cận tiền mặt trở nên khó khăn hơn đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp, dẫn đến mức chi tiêu và đầu tư thấp hơn — những thành phần chính của nhu cầu tổng thể và động lực tăng giá.
Sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào tháng 3 đã gây ra sự hoảng loạn lan rộng trong lĩnh vực ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ và kéo giá cổ phiếu của các tổ chức có quy mô tương tự như First Republic và Western Alliance đi xuống.
Người cho vay ở California gặp khó khăn sau khi bán lỗ trái phiếu dài hạn và cố gắng huy động vốn mới. Khách hàng sợ hãi trước cơn sốt tiền mặt, dẫn đến tình trạng rút tiền ồ ạt tràn ngập ngân hàng và khiến Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang phải giành quyền kiểm soát và đảm bảo tất cả các khoản tiền gửi của họ.
Nhưng Georgieva tuyên bố rằng cô ấy không coi sự cố xảy ra vào tháng trước là một cuộc khủng hoảng. Trong nỗ lực kiềm chế lạm phát tăng vọt, Fed đã tăng lãi suất từ gần bằng 0 lên khoảng 5% trong vòng một năm, bà nói.
Cô ấy nói với CNBC, "Tôi không tin rằng có một cuộc khủng hoảng ngân hàng, nhưng có những lỗ hổng mà lẽ ra chúng ta phải lường trước được."
"Hãy để tôi nói rằng chúng tôi đã trải qua một thời kỳ dài với lãi suất cực thấp và thanh khoản dồi dào, sau đó rất nhanh chóng chuyển sang thời kỳ lãi suất cao và thanh khoản hạn chế," Georgieva tiếp tục. Rõ ràng, sẽ có lỗ hổng tiếp xúc.
IMF không phải là tổ chức nổi bật đầu tiên dự đoán rằng tình trạng hỗn loạn ngân hàng sẽ dẫn đến việc rút tiền tài trợ. Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường khác đã nhấn mạnh tác động của một cuộc khủng hoảng tín dụng đối với tăng trưởng kinh tế, trái ngược với lạm phát.
Allianz đã tuyên bố vào cuối tháng trước rằng Hoa Kỳ hiện đang "tiến tới một cuộc đổ bộ sụp đổ", với sự sụp đổ của SVB báo hiệu một cuộc khủng hoảng tín dụng có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái nghiêm trọng.
Pv tổng hợp
