Quỹ hoán đổi danh mục vàng tỏa sáng nhờ sự quan tâm gia tăng từ phương Tây

ETF vàng tỏa sáng nhờ sự quan tâm gia tăng từ phương Tây (Ảnh: The Business Times).

Vàng từ lâu đã là lựa chọn ưa thích của các nhà đầu tư châu Á. Giờ đây, sự quan tâm gia tăng đối với các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng từ nhà đầu tư phương Tây đang giúp kim loại quý này phục hồi sức hút.

Cụ thể, sau chín quý liên tiếp chứng kiến dòng vốn rút ra toàn cầu, các ETF vàng đã chuyển sang trạng thái dòng vốn vào ròng trong quý ba năm 2024, theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).

“Mặc dù dòng tiền vào các ETF vàng mới chỉ chuyển sang trạng thái dương vài tháng trước, nhưng nguyên nhân chính là sự trở lại của nhà đầu tư phương Tây với loại tài sản này”, Fan Shaokai, Giám đốc toàn cầu về ngân hàng trung ương của WGC, giải thích.

Ông cho biết lý do ETF vàng đang trở nên phổ biến tại các thị trường phương Tây là do các ngân hàng trung ương lớn đang nới lỏng lãi suất, qua đó làm giảm chi phí cơ hội khi giữ vàng.

“Nếu chu kỳ nới lỏng này tiếp tục, nó có thể thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư, vì lãi suất thấp lịch sử đã mang lại lợi ích tích cực cho đầu tư vàng”, ông nói thêm.

Ông Fan cũng lưu ý rằng dòng vốn ETF tại châu Á đã dương trong 19 tháng liên tiếp, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ nhà đầu tư bán lẻ đối với vàng vật chất tại nhiều thị trường châu Á trong cùng kỳ.

Theo đó, giá vàng giao ngay đã phá vỡ các kỷ lục và duy trì ổn định trên mức 2.700 USD mỗi ounce kể từ khi đạt đỉnh vào ngày 18 tháng 10.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của giá vàng là yếu tố quan trọng thúc đẩy dòng tiền vào ETF vàng, Robin Tsui, chiến lược gia vàng khu vực Châu Á – Thái Bình Dương của State Street Global Advisors, cho biết. Ông giải thích rằng nhà đầu tư sử dụng các quỹ đầu tư này như một phương thức hiệu quả về chi phí và thuận tiện để nắm bắt đà tăng giá mạnh mẽ.

“Kể từ cuối tháng 4 năm 2024, nhà đầu tư toàn cầu đã đổ hơn 11 tỷ USD vào các ETF vàng”, ông cho biết.

Sức mạnh của hàng hóa

Sự tỏa sáng của các ETF vàng diễn ra trong bối cảnh dòng vốn ETF toàn cầu gia tăng, đạt mức cao kỷ lục hàng quý 390 tỷ USD trong quý ba, theo một báo cáo của Morningstar. Tính đến cuối tháng 9, tổng tài sản trong các ETF toàn cầu đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 13,4 nghìn tỷ USD, báo cáo cho biết.

Tuy nhiên, dữ liệu từ Morningstar cho thấy các ETF dựa trên hàng hóa chỉ mới có dòng vốn dương trở lại trong hai quý gần đây, trong khi các ETF cổ phiếu và thu nhập cố định vẫn chiếm ưu thế trong dòng vốn ETF toàn cầu.

“Phần lớn các cuộc thảo luận hiện tại trong ngành quỹ xoay quanh những đổi mới trong các sản phẩm thay thế và các đợt phát hành công khai từ các quỹ tư nhân, nhưng các chiến lược cổ phiếu và thu nhập cố định đơn giản vẫn chiếm ưu thế. Hai loại hình này chiếm 894 tỷ USD, tương đương 96% dòng vốn từ đầu năm đến nay”, Morningstar nhận xét.

Điều này đặt ra câu hỏi liệu đầu tư vào vàng có nên được coi là thành phần quan trọng trong danh mục của nhà đầu tư hay không?

Jackie Choy, giám đốc xếp hạng đầu tư thụ động của Morningstar, cho biết ETF vàng thường chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong danh mục đầu tư và được coi là loại tài sản thay thế, thay vì một khoản đầu tư cốt lõi.

“Một số nhà đầu tư coi nó như một công cụ lưu trữ giá trị, trong khi số khác lại sử dụng nó như một công cụ đầu cơ... vì vàng không phải là tài sản tạo ra thu nhập”, ông Choy nói thêm rằng biến động giá của vàng và các ETF vàng phụ thuộc nhiều vào nhu cầu.

Thomas Taw, trưởng nhóm chiến lược đầu tư khu vực Châu Á – Thái Bình Dương của BlackRock, nhấn mạnh xu hướng gia tăng ưa chuộng các ETF dựa trên hàng hóa trong bối cảnh bất ổn vĩ mô và địa chính trị gia tăng. “Xu hướng phòng thủ này cũng tiếp tục mang lại lợi ích cho các sản phẩm giao dịch vàng (ETP), với kim loại quý này đã đạt được 1,1 tỷ USD dòng vốn toàn cầu trong tháng Chín”.

Ông cho biết thêm rằng mặc dù ETF vàng có chuỗi năm tháng liên tiếp dòng vốn dương với 7,8 tỷ USD, nhưng các quỹ vẫn ở trạng thái dòng vốn ra ròng với lượng bán ròng 0,4 tỷ USD tính đến thời điểm hiện tại trong năm.

Ông Taw nhấn mạnh rằng dòng vốn ETF hàng hóa niêm yết tại khu vực Châu Á – Thái Bình Dương đã nghiêng hẳn về các ETP vàng, chiếm toàn bộ dòng vốn ròng 3,2 tỷ USD vào các ETF hàng hóa niêm yết trong khu vực năm nay.

Geoff Howie, chiến lược gia thị trường tại Sở giao dịch chứng khoán Singapore, cho biết căng thẳng địa chính trị đã là một chủ đề quen thuộc trên các thị trường tài chính toàn cầu trong năm năm qua, và các thị trường ngày càng lo ngại rằng căng thẳng gia tăng có thể kéo theo những hậu quả kinh tế toàn diện vào năm 2025.

Ông dẫn chứng các cảnh báo gần đây từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Quỹ Tiền tệ Quốc tế về những cú sốc kinh tế toàn cầu có thể xảy ra do rủi ro địa chính trị, biến đổi khí hậu và gián đoạn chuỗi cung ứng vào năm 2025.

Ông Fan của WGC dự báo rằng sự chú ý của nhà đầu tư đối với vàng – và các ETF vàng – sẽ tiếp tục tăng khi giá vàng giao ngay tăng vọt. “Nhiều nhà đầu tư có thể chưa từng xem xét việc đưa vàng vào danh mục đầu tư của họ trước đây, và hiện đang cân nhắc điều này nhờ vào hiệu suất trong thời gian gần đây. Vì ETF vàng là một cách tương đối đơn giản để tiếp cận giá vàng, nên chúng có thể hưởng lợi từ điều này”.

Tương tự, ông Taw của BlackRock cũng dự báo rằng các nhà đầu tư tại khu vực Đông Nam Á sẽ tiếp tục tìm đến vàng như một công cụ phân tán rủi ro vào năm 2025.