OpenAI có thể ‘đốt’ gần 280 tỷ USD, hướng tới định giá hơn 1.200 tỷ USD

OpenAI được cho là có thể “đốt” gần 280 tỷ USD từ nay đến cuối năm 2030, qua đó cho thấy nhu cầu vốn dài hạn khổng lồ của công ty trí tuệ nhân tạo này trong bối cảnh các cuộc đàm phán đầu tư mới đang hướng tới mức định giá hơn 1,2 nghìn tỷ USD.

OpenAI có thể ‘đốt’ gần 280 tỷ USD, hướng tới định giá hơn 1.200 tỷ USD

Theo một bài thuyết trình gần đây được Financial Times tiếp cận, OpenAI dự kiến ghi nhận dòng tiền tự do âm 278 tỷ USD trong 5 năm, từ 2026 đến 2030, khi mạnh tay mở rộng khả năng tiếp cận năng lực tính toán.

Dù vậy, chi phí được dự báo vẫn vượt xa doanh thu. OpenAI kỳ vọng doanh thu tăng gần 10 lần, từ 36 tỷ USD trong năm nay lên 350 tỷ USD vào năm 2030, tương đương tổng cộng 840 tỷ USD trong giai đoạn từ nay đến cuối thập kỷ. Để thuyết phục các nhà đầu tư — nhiều bên đã rót hàng chục tỷ USD — nhà sản xuất ChatGPT đang đặt cược rằng quy mô lợi nhuận trong tương lai sẽ đủ bù đắp cho chiến lược chi tiêu quyết liệt hiện tại. Financial Times cho biết phòng thí nghiệm AI được định giá 852 tỷ USD này gần đây đã khởi động đàm phán cho một vòng gọi vốn lớn mới. Một số nhà đầu tư đã tiếp cận công ty để bàn về khả năng rót vốn ở mức định giá 1,2 nghìn tỷ USD, trong khi một nguồn tin thân cận cho hay OpenAI vẫn muốn hướng tới mức cao hơn.

Khả năng đáp ứng “cơn khát vốn” của OpenAI không chỉ quyết định triển vọng của riêng công ty mà còn có ý nghĩa lớn với mạng lưới thỏa thuận tài chính và hợp đồng phần cứng đã được xây dựng nhằm bảo đảm nguồn lực tính toán khan hiếm. Từ Nvidia, Oracle đến mảng trung tâm dữ liệu của SoftBank, nhiều tập đoàn công nghệ lớn đều đang đặt kỳ vọng đáng kể vào doanh thu tương lai từ các hợp đồng với OpenAI.

Đáng chú ý, OpenAI dự báo tổng chi cho năng lực tính toán và cơ sở hạ tầng có thể lên tới khoảng 856 tỷ USD vào cuối năm 2030 — khoản đầu tư lớn nhất từ trước đến nay của công ty.

Quy mô “đốt tiền” nói trên cũng phơi bày áp lực ngày càng lớn lên hoạt động kinh doanh. Sau khi huy động 122 tỷ USD vào tháng 3, OpenAI được dự báo có thể tiêu hết số tiền này vào năm 2028. Để duy trì đà tăng trưởng, công ty cần rót hàng trăm tỷ USD vào trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán phục vụ việc huấn luyện, vận hành các mô hình. Song song đó, OpenAI còn giảm giá mạnh để giành thị phần từ đối thủ Mỹ Anthropic và đối phó với sức ép từ các mô hình “trọng lượng mở” có chi phí thấp hơn đến từ Trung Quốc.

Tuy nhiên, một số tín hiệu ban đầu cho thấy chiến lược chi tiêu mạnh tay có thể bắt đầu phát huy hiệu quả. Việc ra mắt các mô hình mới đã giúp doanh thu thường niên của OpenAI tăng khoảng 20% trong tháng 7. So với dự báo hồi tháng 5, khi dòng tiền tự do âm từng được ước tính lên tới 305 tỷ USD, con số mới cũng đã phần nào thu hẹp.

Trước đó, OpenAI từng nhắm tới kế hoạch IPO vào mùa thu và đã bí mật nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) trong tháng 6. Dù vậy, quá trình này sau đó bị hoãn lại, trong bối cảnh lo ngại của công chúng về những rủi ro từ các hệ thống AI phát triển nhanh ngày càng gia tăng.

Theo một số nhà đầu tư, quyết định trì hoãn còn phản ánh lo ngại về cách thị trường chứng khoán có thể đón nhận một doanh nghiệp vẫn đang thua lỗ nặng. Trong khi đó, Anthropic được dự kiến niêm yết vào mùa thu này, trong thương vụ có thể trở thành đợt chào sàn lớn nhất từ trước đến nay. OpenAI từ chối bình luận.