Nền kinh tế Hoa Kỳ phải đối mặt với "mọi vấn đề" do Cục Dự trữ Liên bang không có những lựa chọn đúng đắn

Một nhà nghiên cứu kỳ cựu cho rằng Jerome Powell chỉ có những lựa chọn "khủng khiếp" khi ông cân nhắc mối đe dọa của lạm phát lịch sử với nguy cơ xảy ra thảm họa kinh tế và tài chính.

Luke Gromen đã tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn gần đây với RealVision rằng cơn đau đầu gần đây nhất của Powell, hàng loạt vụ phá sản ngân hàng gần đây, cho thấy mối đe dọa lớn hơn nhiều đối với nước Mỹ. Người đứng đầu công ty nghiên cứu tài chính Forest for the Trees nhận định rằng nợ và thâm hụt chi tiêu của chính phủ là vấn đề trọng tâm.

Ông tuyên bố, "Đó không phải là vấn đề của hệ thống ngân hàng." Đó là một khoản nợ có chủ quyền của G7 và vấn đề cán cân thanh toán đối với Kho bạc Hoa Kỳ.

“Kho bạc hỗ trợ mọi thứ,” Gromen tiếp tục. "Đó là bảo mật cho toàn bộ hệ thống. Vì vậy, nếu chúng tôi gặp vấn đề về Kho bạc, chúng tôi sẽ gặp vấn đề với mọi thứ."Theo Trung tâm nghiên cứu Pew, nợ của chính phủ liên bang vượt quá GDP quý IV của nền kinh tế Hoa Kỳ là 26 nghìn tỷ đô la. Chi phí trả nợ hàng năm vào khoảng 400 tỷ USD, tương đương gần 7% ngân sách hàng năm của chính phủ. Năm tài chính này, thâm hụt liên bang đã tăng gần 250 tỷ đô la lên 723 tỷ đô la.

Chính phủ Hoa Kỳ tài trợ một phần thâm hụt của mình thông qua việc phát hành Kho bạc. Giá trị của Trái phiếu kho bạc dài hạn của Ngân hàng Thung lũng Silicon giảm một phần do lãi suất tăng trong năm qua, điều này đã góp phần vào sự sụp đổ của ngân hàng. Để củng cố tài chính của mình, người cho vay đã quyết định bán một phần trái phiếu chính phủ này, khiến khách hàng của họ hoảng sợ và rút tiền gửi không được bảo hiểm của họ hàng loạt. Việc ngân hàng tháo chạy đã khiến Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang nắm quyền kiểm soát tổ chức này và đảm bảo tất cả các khoản tiền gửi.

Gromen lập luận rằng câu chuyện ngân hàng là biểu tượng của vấn đề đang gây khó khăn cho Cục Dự trữ Liên bang và chính phủ Hoa Kỳ. Ông cho biết, nhu cầu của các ngân hàng trung ương nước ngoài đối với Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã giảm đi trong khoảng một thập kỷ qua và lãi suất tăng đang khiến nợ chính phủ trở nên đắt đỏ hơn.

Nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất để đè bẹp lạm phát, nó có nguy cơ gây ra suy thoái kinh tế, dẫn đến doanh thu thuế thấp hơn, các ngân hàng bán Trái phiếu Kho bạc để bù đắp thêm các khoản nợ không trả được nợ và chính phủ chi tiêu mạnh tay để thúc đẩy nền kinh tế, ông nói. Ông lưu ý rằng điều này sẽ làm trầm trọng thêm các vấn đề về nợ và thâm hụt của Mỹ.

Gromen tuyên bố rằng suy thoái kinh tế có thể sẽ khiến giá tài sản giảm, điều này có thể khiến người tiêu dùng không muốn chi tiêu, làm giảm GDP và gây ra "vòng xoáy nợ nần". Về bản chất, Fed phải lựa chọn giữa việc cho phép lạm phát tăng vọt hoặc thắt chặt hơn nữa các chính sách của mình và mạo hiểm với một thảm họa tài chính và kinh tế.

Gromen cảnh báo rằng nếu Powell tiếp tục chống lại lạm phát một cách quyết liệt, ông ấy có thể "làm sụp đổ hệ thống", khiến thị trường Kho bạc sụp đổ và gây ra tình trạng vỡ nợ đối với các khoản nợ có chủ quyền của phương Tây.

Gromen, đề cập đến cựu chủ tịch Fed, người đã "phá vỡ lưng" lạm phát trong những năm 1980, cho biết, "Paul Volcker có thể là một người cứng rắn vì chính phủ Hoa Kỳ và hoạt động của thị trường Kho bạc không bao giờ gặp rủi ro bởi những gì ông ấy đã làm." "Nó được viết bởi Powell, như chúng ta có thể thấy."

Đề cập đến cam kết chinh phục lạm phát của Powell, anh ấy tiếp tục, "Anh ấy đã cố gắng đánh lừa thị trường trong khi giơ tay với ba mức cao." Khi thị trường có một cơn sốt hoàng gia, thật ngu ngốc khi cố gắng đánh lừa với ba mức cao.

Gromen khuyên các nhà đầu tư tránh sử dụng đòn bẩy quá mức, phân bổ 5% đến 10% danh mục đầu tư của họ cho vàng và nắm giữ khoảng 2% bitcoin, vì ông dự đoán tiền điện tử phổ biến nhất sẽ hoạt động tốt hơn.

Pv tổng hợp theo Business Insider