JPMorgan cho biết, ngay cả một cuộc suy thoái nhẹ cũng có thể gây ra sự sụt giảm 15% trên thị trường

Theo JPMorgan, thị trường chứng khoán đang đánh giá thấp nguy cơ suy thoái trong năm nay và ngay cả một cuộc suy thoái nhẹ cũng sẽ khiến cổ phiếu giảm 15% trở lên so với mức hiện tại.

Nền kinh tế Mỹ có thể sẽ bước vào suy thoái trong năm nay do lãi suất cao nhất trong một thập kỷ rưỡi, tín dụng sụt giảm do tình trạng hỗn loạn ngân hàng gần đây và những cơn gió ngược địa chính trị dai dẳng, theo một lưu ý được công bố hôm thứ Hai bởi các chiến lược gia ngân hàng dẫn đầu. của Marko Kolanovic.

Bất chấp sự sụp đổ ngân hàng lớn nhất kể từ năm 2008 và Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh nhất trong nhiều thập kỷ, chỉ số S&P 500 của các cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ vẫn tăng 8% cho đến nay trong năm nay.

"Chúng tôi coi đợt phục hồi gần đây là phi lý và tin rằng nó chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn chảy vào có hệ thống và bù đắp ngắn hạn, nhưng những động lực này có thể đang mất dần động lực. Khi áp lực liên tục từ lãi suất cao/thắt chặt định lượng, thu hẹp tín dụng (sau cuộc khủng hoảng ngân hàng), áp lực lên thực hiện các giao dịch và những cơn gió ngược địa chính trị tràn ngập nền kinh tế, chúng tôi tiếp tục tin rằng một cuộc suy thoái có thể xảy ra trong năm nay," họ viết.

Các chiến lược gia nói thêm: "Mặt khác, ngay cả một cuộc suy thoái nhẹ cũng cần phải kiểm tra lại mức thấp trước đó và dẫn đến giảm hơn 15%."

Họ viết, "Do đó, chúng tôi duy trì xu hướng phòng thủ trong danh mục đầu tư mô hình của mình trong tháng này, không thay đổi so với tháng trước, với tỷ trọng cổ phiếu thấp và tỷ trọng tiền mặt cao."

Do lợi suất cao hơn của các công cụ thu nhập cố định ngắn hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, các chiến lược gia của JPMorgan cũng khuyên các nhà đầu tư nên tránh mua cổ phiếu mà thay vào đó là các chứng khoán có thu nhập cố định ngắn hạn.

Họ viết: “Với lợi suất ngắn hạn của Hoa Kỳ gần 5% và bội số vốn chủ sở hữu gần 20 lần, tỷ lệ phần thưởng rủi ro nghiêng về tiền mặt rất nhiều.

Pv tổng hợp