Thứ bảy 24/05/2025 10:10
Hotline: 024.355.63.010
Kinh doanh

IPO thông qua SPAC có lợi ích gì? Chia sẻ từ câu chuyện của nhà sáng lập startup Hims and Hers trị giá 1,6 tỷ đô la

14/04/2021 15:13
Startup sức khỏe trị giá 1,6 tỷ đô la Hims and Hers ra mắt công chúng sau ba năm hoạt động. Nhà sáng lập công ty khởi nghiệp đã lựa chọn IPO thông qua một công ty mua lại với mục đích đặc biệt (SPAC) với nhiều lợi ích hơn so với IPO truyền thống.

Kể từ những ngày đầu tiên gây dựng công ty khởi nghiệp về sức khỏa Hims and Hers năm 2017, Andrew Dudum đã đặt mục tiêu IPO. Vào tháng một, anh đã thực hiện được điều ước này khi công ty bắt đầu giao dịch trên sàn chứng khoán New York với giá trị 1,6 tỷ đô la sau khi huy động được 280 triệu vốn tiền mặt.

Theo số liệu của SPAC Insider, vào năm ngoái trên thị trường có tất cả 248 các công ty như vậy, gấp bốn lần số lượng một năm trước đó. Hims and Hers đã thông báo vào tháng 10 rằng công ty sẽ sát nhập với một SPAC được tài trợ bởi công ty quản lý đầu tư Oaktree Capital Management. Trao đổi với Insider, nhà sáng lập startup là anh Dudum đã có nhiều chia sẻ về chuyến hành trình SPAC của anh và doanh nghiệp.

Nhà sáng lập startup, Andrew Dudum
Nhà sáng lập startup, Andrew Dudum. (Ảnh: Insider)

Quá trình phát triển nhanh chóng

Cấu trúc của các SPAC đã thúc đẩy nhanh chóng quá trình IPO truyền thống. Những thỏa thuận được hoàn tất chỉ trong vòng 6 tháng, ít hơn một nửa số thời gian như thường lệ là 12 tháng đã giúp cho anh Dudum có thêm nhiều thời gian tập trung cho sự phát triển của công ty. Dudum cho biết: “Điều này mang lại lợi thế rất lớn cho không chỉ bản thân tôi mà còn giúp đội ngũ startup tập trung kinh doanh. Đây quả là điều đáng giá nhất cho chúng tôi thực hiện sứ mệnh của mình”.

Dudum đã điều hành công ty khởi nghiệp ở San Francisco năm 2017 và sau đó dưới cái tên gốc là Hims, lấy tâm điểm kinh doanh là các giải pháp dành cho khách hàng là nam giới xoay quanh các vấn đề rụng tóc hay rối loạn cương dương. Dần dà, công việc kinh doanh của anh chàng đã mở rộng sang đối tượng nữ giới với các loại thuốc kiểm soát sinh sản, sản phẩm dưỡng da và thực phẩm chức năng. Startup Hims ước tính kết thúc năm 2020 với doanh thu thường niên đạt 138 triệu đô la.

Nhà sáng lập chia sẻ: “Chúng tôi muốn trở thành một đối tác đáng tin cậy và nhiệm vụ của công ty là trở nên lớn mạnh đồng hành cùng khách hàng trong 10 năm hay 20 năm tới”. Theo bà Kristi Marvin, một nhà phân tích tại SPAC Insider: “Lựa chọn một SPAC có lợi thế bảo mật cao và khả năng đạt được một thỏa thuận lớn với một thực thể duy nhất từ đó huy động lượng tiền măt khổng lồ” và “Nếu bạn cảm thấy IPO theo cách truyền thống quá mạo hiểm hay công ty đang trong giai đoạn khó khăn do đại dịch thì lộ trình thông thường để ra mắt công chúng sẽ không đáp ứng được nhu cầu của doanh nghiệp”.

Linh hoạt trong huy động vốn

Cũng theo Dudum, một lợi ích khác của cấu trúc SPAC là tính linh hoạt trong huy động tài trợ và đầu tư. Song song với thỏa thuận SPAC, công ty của Dudum còn có lợi thế trong lựa chọn đầu tư tư nhân vào vốn cổ phần công (PIPE) cho phép Hims huy động lượng lớn tiền vốn dựa trên thỏa thuận giá trị doanh nghiệp. Đối với một quy trình IPO truyền thống, nhà sáng lập sẽ không tính toán được liệu anh có khả năng huy động bao nhiêu tiền với giá trị nào cho đến ngày IPO được định giá chính thức.

Startup Hims đã huy động được 75 triệu đô la từ các nhà đầu tư PIPE, nâng tổng số vốn lên 335 triệu đô la. Công ty đầu tư Franklin Templeton đã dẫn đầu vòng này và đây cũng được coi là một ưu thế nữa của SPAC. Dudum cho hay: “Bạn phải linh hoạt trong vòng xoay giữa các nhà đầu tư và nếu có một số vốn cho công việc kinh doanh, bạn sẽ dẫn trước”.

Ảnh minh họa
Ảnh minh họa. (Ảnh: internet)

Xây dựng các mối quan hệ có lợi

Cấu trúc SPAC cho phép Dudum phát triển sâu rộng hơn mối quan hệ với các nhà tư chuyên sâu ở LosAngeles như Oaktree Capital Management. Theo anh Dudum, trong một SPAC điển hình, đại diện đối tác SPAC sẽ gia nhập hội đồng quản trị của công ty nhưng điều này cũng có thể được thay đổi nếu doanh nghiệp không đồng ý. Chính vì vậy, nhà sáng lập startup càng có thêm lí do lựa chọn SPAC bởi giao dịch thông qua SPAC không chỉ giúp kết nối với các nhà đầu tư mà không cần miễn cưỡng xáo trộn nội bộ công ty. Dudum đã lựa chọn thêm hai nhân vật vào bộ máy startup là David Wells, cựu Giám đốc tài chính của Netflix và Lynne Chou O’Keefe, người sáng lập quỹ tập trung vào sức khỏe kỹ thuật số giai đoạn đầu Define Ventures.

Thách thức đổi mới

Một trong những thử thách lớn nhất mà Dudum cần phải xem xét về quá trình của SPAC là áp lực giải trình với các nhà đầu tư cùng các chuyên gia phân tích. Trong khi số lượng startup ra mắt công chúng thông qua một SPAC ngày càng tăng nhưng vẫn òn số lượng lớn nhiều người chưa quen thuộc với quy trình và so sánh với IPO truyền thống. Với anh Dudum, nếu câu hỏi đặt ra là “Liệu các lợi ích mà chúng ta thấy trước mắt có đáng với những tổn thất và cần phải giải thích lí do lựa chọn con đường này hay không?” thì câu trả lời là “Làm điều mới mẻ thì khó và chắc chắn cần phải giải trình nhưng nó cũng đồng nghĩa với việc phải chấp nhận những mối lo nhất định”.

TL

Tin bài khác
Đề xuất miễn, giảm thuế để nuôi dưỡng hệ sinh thái khởi nghiệp

Đề xuất miễn, giảm thuế để nuôi dưỡng hệ sinh thái khởi nghiệp

Đại biểu Trần Thị Vân đề xuất kéo dài thời gian miễn, giảm thuế cho doanh nghiệp khởi nghiệp, nhằm nuôi dưỡng hệ sinh thái đổi mới sáng tạo và thúc đẩy kinh tế tư nhân phát triển.
Chàng trai Ê Đê với giấc mơ đưa cà phê buôn làng ra thế giới

Chàng trai Ê Đê với giấc mơ đưa cà phê buôn làng ra thế giới

Từ bỏ nghề bác sĩ để trở về buôn làng, Y Pốt Niê đã viết nên câu chuyện truyền cảm hứng khi chinh phục thị trường quốc tế bằng hương vị cà phê và bản sắc văn hóa Ê Đê.
Vượt qua 350 startup, trợ lý AI Việt Nomi chiến thắng tại GITEX Asia 2025

Vượt qua 350 startup, trợ lý AI Việt Nomi chiến thắng tại GITEX Asia 2025

Trợ lý AI Việt Nomi không chỉ giúp người dùng tiết kiệm thời gian nhập liệu mà còn tối ưu hóa ngân sách, tăng hiệu quả chi tiêu lên đến 40% và hướng tới xây dựng thói quen tài chính bền vững.
Baidu ra mắt mô hình AI giá rẻ, đối đầu DeepSeek tại sân nhà

Baidu ra mắt mô hình AI giá rẻ, đối đầu DeepSeek tại sân nhà

Mô hình Ernie 4.5 Turbo mới của Baidu sở hữu hiệu suất tương đương DeepSeek V3 nhưng chỉ có giá bằng 40%, thậm chí rẻ hơn tới 80% so với Ernie 4.5 từng ra mắt hồi tháng 3.
Startup Neuralink của Elon Musk đạt định giá 8,5 tỷ USD

Startup Neuralink của Elon Musk đạt định giá 8,5 tỷ USD

Trước đó, vào năm 2023, giá trị của Neuralink do ông Elon Musk điều hành được ước tính khoảng 5 tỷ USD, dựa trên các giao dịch cổ phiếu riêng tư mà Reuters tiếp cận được.
Tổng vốn đầu tư vào startup AI Việt đạt 80 triệu USD

Tổng vốn đầu tư vào startup AI Việt đạt 80 triệu USD

Không chỉ tăng trưởng vượt bậc về dòng tiền, Việt Nam còn vươn lên vị trí thứ hai trong khu vực Đông Nam Á về số lượng startup AI, chỉ sau Singapore.
Đà Nẵng dự kiến chi gần 500 tỷ đồng xây khu làm việc chung cho doanh nghiệp khởi nghiệp

Đà Nẵng dự kiến chi gần 500 tỷ đồng xây khu làm việc chung cho doanh nghiệp khởi nghiệp

Mới đây, UBND TP Đà Nẵng đã có Tờ trình đề nghị HĐND TP xem xét quyết định đầu tư dự án “Không gian đổi mới sáng tạo Đà Nẵng” với tổng vốn gần 490 tỷ đồng.
Khởi nghiệp độc lập - hành trình nhiều thách thức

Khởi nghiệp độc lập - hành trình nhiều thách thức

Trong bối cảnh công nghệ phát triển mạnh mẽ, ngày càng nhiều bạn trẻ lựa chọn khởi nghiệp “đơn độc” – không đồng sáng lập, không nhân viên, chỉ với sự hỗ trợ từ các công cụ số và trí tuệ nhân tạo. Nhưng liệu hành trình một mình này có dễ dẫn tới thành công?
Muốn thành công như Warren Buffett? Hãy chọn đúng người để đồng hành

Muốn thành công như Warren Buffett? Hãy chọn đúng người để đồng hành

Warren Buffett không sinh ra trong nhung lụa. Ông không thừa kế tài sản, cũng chẳng nhờ vào vận may. Trước tuổi 32, ông đã trở thành triệu phú tự thân – và bí quyết, theo chính Buffett, lại cực kỳ đơn giản: Chọn đúng người để đi cùng.
Startup Zhipu AI tung trợ lý AI miễn phí, nhanh gấp 8 lần so với DeepSeek

Startup Zhipu AI tung trợ lý AI miễn phí, nhanh gấp 8 lần so với DeepSeek

Sự xuất hiện của AutoGLM Rumination từ Zhipu AI diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đang chứng kiến làn sóng phát triển mạnh mẽ của các sản phẩm AI.
Điểm danh những startup lao dốc dù nhận vốn khủng từ Shark Tank

Điểm danh những startup lao dốc dù nhận vốn khủng từ Shark Tank

Những câu chuyện của các startup như Vua Cua, Soya Garden hay Luxstay cho thấy rằng gọi vốn thành công không đồng nghĩa với thành công trong kinh doanh.
Vua Cua rút lui khỏi thị trường Việt Nam: Từ thành công gọi vốn tại Shark Tank đến quyết định “dừng cuộc chơi”

Vua Cua rút lui khỏi thị trường Việt Nam: Từ thành công gọi vốn tại Shark Tank đến quyết định “dừng cuộc chơi”

Từng được biết đến như một trong những thương hiệu F&B khởi nghiệp nổi bật tại Việt Nam, Vua Cua – chuỗi nhà hàng chuyên về món cua đã bất ngờ tuyên bố “tạm dừng phát triển tại thị trường trong nước”, thông tin được chính nhà sáng lập Đoàn Thị Anh Thư xác nhận trên tài khoản mạng xã hội chính chủ có tích xanh.
Bình Định: Hội nghị Thượng đỉnh Khởi nghiệp Sáng tạo Quốc gia lần thứ 6

Bình Định: Hội nghị Thượng đỉnh Khởi nghiệp Sáng tạo Quốc gia lần thứ 6

Hội nghị Thượng đỉnh Khởi nghiệp Sáng tạo Quốc gia lần thứ 6 nằm trong khuôn khổ Diễn đàn Khởi nghiệp Sáng tạo Quốc gia lần thứ 6 - Bình Định 2025 (National Startup Summit, Bình Định 2025) diễn ra sáng nay, ngày 27/3/2025, tại TP. Quy Nhơn, tỉnh Bình Định.
Chân dung Wiz - Startup an ninh mạng non trẻ khiến Google chi 32 tỷ USD để mua lại

Chân dung Wiz - Startup an ninh mạng non trẻ khiến Google chi 32 tỷ USD để mua lại

Hành trình của Wiz từ một startup non trẻ đến thương vụ mua lại của Google trị giá hàng chục tỷ USD là câu chuyện hiếm hoi trong giới công nghệ.
Doanh nghiệp kỳ vọng chính sách vay ưu đãi 0% cho đổi mới sáng tạo

Doanh nghiệp kỳ vọng chính sách vay ưu đãi 0% cho đổi mới sáng tạo

Ông Nguyễn Kim Hùng – Chủ tịch Hội đồng Quản trị Tập đoàn Kim Nam kỳ vọng Nhà nước có cơ chế hỗ trợ lãi suất – thậm chí có thể cho vay gần như 0% – nhằm tạo cú hích lớn cho doanh nghiệp đặc biệt là nhóm khởi nghiệp và đổi mới sáng tạo.