 |
| Giá đồng có thể tiến sát 14.000 USD/tấn khi nguồn cung toàn cầu đối mặt nguy cơ thiếu hụt |
Theo báo cáo phân tích thị trường công bố ngày 1/6, ngân hàng đầu tư Goldman Sachs đã điều chỉnh tăng đáng kể dự báo giá đồng toàn cầu, phản ánh triển vọng cung - cầu ngày càng mất cân đối.
Cụ thể, Goldman Sachs nâng dự báo giá đồng vào cuối năm 2026 lên 13.735 USD/tấn, cao hơn khoảng 10% so với mức 12.465 USD/tấn được đưa ra trước đó. Đối với năm 2027, giá đồng bình quân dự kiến đạt 13.800 USD/tấn, tăng mạnh so với mức dự báo cũ là 12.150 USD/tấn.
Theo các chuyên gia của Goldman Sachs, động lực chính thúc đẩy đà tăng giá đến từ nguy cơ thiếu hụt nguồn cung trên thị trường quốc tế. Ngân hàng này dự báo thị trường đồng toàn cầu, không bao gồm Mỹ, có thể thiếu hụt khoảng 640.000 tấn trong năm 2026 và tiếp tục thiếu khoảng 170.000 tấn trong năm 2027.
Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ việc sản lượng khai thác tại nhiều dự án trọng điểm không đạt kỳ vọng. Đáng chú ý, hai mỏ đồng quy mô lớn là Grasberg Mine tại Indonesia và Kamoa-Kakula tại Cộng hòa Dân chủ Congo được dự báo sẽ chậm đạt công suất thiết kế. Tổng sản lượng từ hai khu vực này hiện thấp hơn khoảng 200.000 tấn so với kế hoạch ban đầu và khó có thể phục hồi hoàn toàn trước năm 2028.
Bên cạnh áp lực nguồn cung, nhu cầu từ Mỹ cũng được đánh giá là yếu tố quan trọng tác động đến diễn biến thị trường. Goldman Sachs cho rằng Mỹ sẽ tiếp tục gia tăng nhập khẩu đồng nhằm phục vụ nhu cầu trong nước, qua đó làm giảm lượng kim loại sẵn có trên thị trường quốc tế. Tồn kho đồng tại Mỹ trong năm 2026 được dự báo có thể tăng lên khoảng 900.000 tấn.
Ngân hàng này cũng lưu ý yếu tố chính sách thương mại có thể tạo ra những biến động đáng kể đối với giá đồng. Trong trường hợp Mỹ áp dụng các biện pháp thuế quan mới đối với đồng nhập khẩu, giá kim loại này có thể vượt ngưỡng 14.000 USD/tấn trong nửa cuối năm 2026. Ngược lại, nếu không phát sinh rào cản thương mại mới, giá đồng có thể giảm về quanh 12.800 USD/tấn vào năm 2027 khi áp lực cung - cầu dần được cân bằng.
Dù duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn, Goldman Sachs vẫn cảnh báo một số rủi ro địa chính trị có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ kim loại công nghiệp. Trong đó, nguy cơ gián đoạn hoạt động vận tải năng lượng qua Strait of Hormuz được đánh giá là yếu tố đáng theo dõi. Nếu xảy ra khủng hoảng năng lượng kéo dài, nhu cầu sản xuất công nghiệp toàn cầu có thể suy giảm, kéo giá đồng giảm xuống khoảng 12.600 USD/tấn vào cuối năm 2026.
Trong ngắn hạn, Goldman Sachs dự báo giá đồng sẽ dao động quanh vùng 13.600 USD/tấn trước khi bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn, phụ thuộc vào diễn biến nguồn cung từ các mỏ khai thác lớn, chính sách thương mại của Mỹ và tình hình địa chính trị toàn cầu.
Giới phân tích nhận định, với vai trò là kim loại thiết yếu trong các lĩnh vực điện khí hóa, năng lượng tái tạo, xe điện và hạ tầng số, đồng tiếp tục là một trong những mặt hàng nguyên liệu chiến lược được thị trường quốc tế đặc biệt quan tâm trong giai đoạn tới.
