Cà phê lập đỉnh mới: Sức ép cung và sóng đầu tư

Giá cà phê thiết lập mặt bằng giá mới trước áp lực nguồn cung.

Cơn khát" nguồn cung và những rủi ro từ thời tiết tại Brazil

Thị trường cà phê vừa trải qua một tuần giao dịch đầy khởi sắc với đà tăng đồng loạt ghi nhận ở cả hai mặt hàng chủ chốt là Arabica và Robusta. Kết thúc tuần, giá hợp đồng cà phê Arabica kỳ hạn tháng 7 trên sàn ICE đã tăng 4,3%, chạm mức 5.670 USD/tấn. Ở phân khúc Robusta, mức tăng còn ấn tượng hơn khi đạt gần 8,4%, vươn lên mốc 3.594 USD/tấn.

Động lực thúc đẩy đà tăng này bắt nguồn từ những biến động thực tế tại Brazil – "vựa" cà phê lớn nhất thế giới. Theo dữ liệu và báo cáo từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), dù các tổ chức phân tích từng kỳ vọng vào một niên vụ bội thu, thời tiết tại các vùng trồng trọng điểm của Brazil đang gây ra những khó khăn không nhỏ. Các đợt mưa lớn bất ngờ trong thời gian qua không chỉ làm gián đoạn tiến độ thu hoạch mà còn trực tiếp đe dọa đến chất lượng hạt cà phê. Thị trường thậm chí đã ghi nhận những thiệt hại vật chất cụ thể khi nước lũ cuốn trôi khối lượng lớn cà phê đang phơi của nông dân.

Khảo sát mới nhất từ hãng tư vấn Safras & Mercado cho thấy, tính đến ngày 10/6, tiến độ thu hoạch niên vụ 2026-2027 của Brazil đạt khoảng 30% diện tích dự kiến. Mặc dù có sự cải thiện so với tuần trước, con số này vẫn thấp hơn đáng kể so với mức 35% của cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn mức trung bình 5 năm là 33%. Sự chậm trễ này đang trở thành "bài toán" khiến thị trường lo ngại về khả năng cung ứng. Khi những kỳ vọng về một vụ mùa lớn bắt đầu được kiểm chứng bằng thực tế, giới giao dịch đang phải điều chỉnh lại các dự báo nguồn cung, đẩy giá cả thị trường lên cao.

Áp lực từ tồn kho cạn kiệt và triển vọng thị trường nội địa

Không chỉ đối mặt với rủi ro sản xuất, giá cà phê toàn cầu còn được hỗ trợ bởi tình trạng thắt chặt nguồn cung dự trữ tại các trung tâm giao dịch lớn. Dữ liệu từ Sở Giao dịch liên lục địa (ICE) cho thấy lượng tồn kho Arabica tính đến ngày 12/6 tiếp tục giảm, chỉ còn 398.700 bao – mức thấp nhất trong gần 7 tháng qua và chỉ bằng khoảng một nửa so với cùng kỳ các năm 2024 và 2025. Đối với Robusta, dù tồn kho có tăng nhẹ trong phiên gần nhất, nhưng vẫn duy trì sát vùng đáy hai năm thiết lập hồi giữa tháng 5.

Sự khan hiếm về hàng hóa trên sàn giao dịch, cộng hưởng với nỗi lo về ảnh hưởng kéo dài của hiện tượng El Niño tới sản lượng toàn cầu, đã đẩy dòng vốn đầu tư đổ mạnh vào nhóm hàng này. Theo số liệu của MXV, cà phê tiếp tục là tâm điểm thu hút dòng tiền trong nhóm nguyên liệu công nghiệp, chiếm tới 78,2% tổng giá trị giao dịch của toàn nhóm trong tuần qua.

Tại thị trường trong nước, sự biến động của giá quốc tế đã phản ánh trực tiếp lên giá cà phê nhân xô tại khu vực Tây Nguyên. Ghi nhận vào ngày 12/6, giá cà phê đã tăng khoảng 2.000 đồng/kg, dao động trong khoảng 87.000 - 87.500 đồng/kg. Dù giá tăng, giao dịch nội địa vẫn khá trầm lắng. Phần lớn nông dân tiếp tục giữ hàng, chỉ một bộ phận nhỏ bán ra để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ sản xuất trong bối cảnh chi phí phân bón và thuốc bảo vệ thực vật ngày càng gia tăng.

Trong ngắn hạn, thị trường cà phê dự báo sẽ tiếp tục duy trì sự nhạy cảm với các bản tin thời tiết tại Brazil. Với sự thắt chặt về tồn kho hiện hữu, bất kỳ thông tin tiêu cực nào từ tiến độ thu hoạch cũng có thể trở thành "ngòi nổ" đẩy giá cà phê đi lên những đỉnh cao mới.